A cég szerint az elmúlt két negyedév visszaesését a nagyarányú raktárkészlet-leépítés tette szokatlanul súlyossá, amely egész Európára és az amerikai gazdaságra is jellemző volt, "markánsan" hozzájárulva a GDP-zuhanáshoz. A tavalyi utolsó negyedben az euróövezeti GDP 1,6 százalékkal csökkent negyedéves összehasonlításban, és 1,4 százalékkal fogyatkozott meg éves egybevetésben.
A vállalati raktárkészlet-normalizálási időszakokban a termelés rendszerint még a keresletnél is nagyobb ütemben csökken.
A Standard & Poor´s szerint azonban a kilábalás már megjelent korai jeleit óvatossággal kell kezelni. A ház úgy véli: ezek a jelek arra utalnak, hogy végéhez közeledik a raktárkészlet-leépítés az európai vállalatoknál, lehetővé téve a termelés és a kereslet jobb összehangolódását a következő negyedévekben. Ez, valamint a felzárkózó piacokról érkező rendelések enyhe élénkülése megteremtheti a szerény növekedés visszatérésének feltételét az idei év későbbi szakaszában, áll a hitelminősítő csütörtöki londoni elemzésében.
A cég szerint felmerül a kérdés, hogy lehet-e számítani az úgynevezett "V alakú" növekedési pályára, amelyet meredek, éles visszaesést követő hasonlóan meredek, hirtelen beinduló fellendülés jellemez. Tekintettel az elmúlt kilenc hónap recessziójának mélységére, a növekedés kezdeti szakasza valószínűleg V alakot ölt, de kérdéses, hogy a pálya felfelé tartó szára ugyanolyan hosszú lesz-e, mint a lefelé tartó volt, áll az elemzésben.
Amerika gyorsabban kiheveri? Amerika megúszta: vége a válságnak? USA: karácsonyra már sehol se lesz a válság Amerika megúszta: elléptek a szakadék széléről |
Ennek alapján az S&P azzal számol, hogy a következő néhány negyedévben fellendülés várható, ezt azonban valószínűleg jóval trend alatti növekedés hosszan elnyúló időszaka követi, egészen 2010 végéig. A cég szerint ennek oka az, hogy a fogyasztói költekezést még mindig "erős ellenszél" - elsősorban a munkahely-leépítések és a háztartási vagyonvesztés folytatódása - akadályozza.
Az S&P által valószínűsített európai növekedési pályához jórészt hasonló profilt jósolt a világgazdaság egészére nemrég egy másik nagy hitelminősítő.
Több mint optimizmus? Kelet-Európát már nem fenyegeti pénzügyi összeomlás veszélye, mert a magánbefektetők és a bankok folytatják a finanszírozást, megvannak a biztosítékok a külföldi pénzintézetek részéről arra, hogy elkötelezettek maradnak Kelet-Európában. Részletek >>> |
A Standard & Poor´s az európai kilátásokról kiadott csütörtöki londoni elemzésében azt írta: az első negyedévi GDP-adatok nyomán kénytelen tovább rontani idei egész évi teljesítmény-előrejelzéseit. A cég hangsúlyozza ugyanakkor: az éves GDP-átlagokat tükröző prognózisok a mostanihoz hasonló időszakokban félrevezetők lehetnek, mert rendszerint elfedik a gazdasági aktivitásban év közben bekövetkező fordulatokat.
Az S&P a harmadik negyedévre már stabilizációt vár, miután a raktárkészlet-kiigazítási ciklus átfordul, és a feltörekvő térségi kereslet élénkülésnek indul - áll az előrejelzésben. A ház a most módosított prognózis alapján az euróövezet hazai össztermékének 4,2 százalékos átlagos visszaesésével számol idén az eddigi, mínusz 4,0 százalékos jóslata helyett, vagyis a "V alakú pálya" alsó pontját az eddigieknél valamivel mélyebbre valószínűsíti.
Magyar remények Kezd magához térni a magyar gazdaság? |
A londoni Cityben azonban vannak az euróövezet egészére is kétévi recessziót jósló előrejelzések. Az Economist Intelligence Unit (EIU) - a világ legnagyobb, nem befektetési banki jellegű gazdaságkutató háza - júniusra szóló, Londonban már hozzáférhetővé tett világgazdasági prognózisában szintén rontotta a
Június 7-én szavazhatunk az Európai Parlament új összetételéről. Ön elmegy voksolni? Szavazzon! >>> |
A ház 2010-re is recessziót tart valószínűnek az euróövezetben, és ezt az előrejelzését is tovább rontotta: jelenleg 0,6 százalékos egész éves visszaesést vár a múlt hónapban jósolt 0,5 százalékos mínusz, illetve a két hónapja adott, 0,3 százalékos recessziós prognózis helyett.
Újra ráharaptak a kockázatokra a befektetők
Közeleg a vége? Egyre erősebb a remény Európában
Medverally: harmadszor is összeomlanak a tőzsdék?
Már látszik a fény az alagút végén?
Betelt a pohár a diákoknál: a bankok helyett az iskolákat pénzeljék!
Stressz-tesztek: Európa fél belevágni?
Közeledik a vég kezdete
MTI, Privátbankár