Fémes befektetések: mi van az aranyon túl?

A Solar Capital elemzői szerint az árupiaci termékek árfolyama jelentős emelkedés előtt áll. A pénzpiaci válságból tanulva a befektetők ugyanis egyre inkább azokat a befektetési instrumentumokat keresik, amelyek mögött valamilyen valóban létező, kézzel fogható dolog van. Árupiaci cikksorozatunkban korábban az aranybefektetésekkel kapcsolatos lehetőségeket tekintettük át, ezúttal pedig más fémek piacán nézünk körül a Solar Capital elemzőjének segítségével.

Ha nemesfémekbe szeretnénk fektetni a pénzünket, nem az arany az egyetlen alternatíva; az árupiacon a legkedveltebb fémek közé tartozik az ezüst is. Az ékszeripar mellett az elektronikai ipar fontos alapanyaga, köszönhetően elsősorban kiváló áramvezető képességének. Befektetési szempontból jellemzően határidős kontraktusok formájában szerepelhet a kisbefektetők portfóliójában.

Gelencsér Zsigmond, a Solar Capital elemzője példaként egy 5000 unciás kontraktust mutatott be: ehhez a cikk készültekor 6500 dolláros letét volt szükséges. 19 dolláros unciánkénti árral számolva a 6500 dollár befektetésével 95000 dollárnyi ezüstöt mozgathatunk a piacon. Ez a befektetési forma semmiképp sem a hosszú távon gondolkodóknak ajánlott: a határidős kereskedés egy rendkívül izgalmas, elsősorban spekulánsok számára vonzó területe a befektetési instrumentumoknak.

A nemesfémek a ritka fémek egyik csoportja, amelyek nagy (gazdasági) értékkel bírnak. Kémiai szempontból kevésbé reaktívak mint a többi elem.   Fényesebbek, csillogóbb hatásúak, puhábbak vagy képlékenyebbek, könnyebben alakíthatóak. Magasabb az olvadáspontjuk más fémekhez képest.

Aki hosszú távra szeretne olyan eszközökbe fektetni, amelyek mögött fizikailag is szerepel valamilyen termék, az ezüst esetében is megtalálhatja a megfelelő ETF-eket, azaz tőzsdén kereskedett alapokat. Így nem közvetlenül a terméket vásárolja meg a befektető, hanem az ezüst árfolyamváltozásához kötött értékpapírokat. Ahogy a határidős piacon, úgy az ETF-ek esetében is nyerhetünk a kiválasztott termék árfolyamesésén is: az egyes alapoknak rendszerint a short párjával is kereskedhetünk.

Ha ezüstben tartjuk a pénzünket, elsősorban a világgazdaság állapotára és a dollár árfolyamára kell figyelnünk. Az elterjedt ipari felhasználásnak köszönhetően az elektronikai cikkek világpiaca befolyásolja legnagyobb mértékben az ezüst keresletét; az árszintek pedig - ahogy általában az árupiacon - ellentétesen mozognak a dollár árfolyamával. Fél szemmel érdemes figyelni az aranyra is: Gelencsér Zsigmond szerint a két nemesfém hajlamos "tandemben utazni", az arany árfolyamváltozása az ezüst piacán gyakran indikátor lehet.

Öt heti mélypontra esett az arany ára csütörtökön New Yorkban, ahol 3 százalékkal gyengült a szerdai késő esti szinthez képest elsősorban a dollár jelentős erősödésére. Csütörtökön eddig 1101,60 dollár volt a nemesfém mélypontja, röviddel 18 óra után 1104,60 dolláron jegyezték a New York-i tőzsde fémrészlegében (COMEX) februári lejáratra. Az euró azért került nyomás alá, mert a Standard & Poor´s leminősítette az euróövezeti tag Görögországot. A dollár erősödését segítette, hogy az amerikai jegybank (Fed) derűlátóan vélekedett az amerikai gazdaság kilátásairól szerdán.

Az ipari fémek piacán a likviditásért az elterjedt gazdasági felhasználás ellenére elsősorban a spekuláció felelős; nem biztos, hogy annak a terméknek lesz a nagyobb az árutőzsdei forgalma, amit egyébként nagyobb mennyiségben használ fel a reálgazdaság - fogalmazott Gelencsér Zsigmond. A hedge fundok azonban spekulációjukat valóban létező gazdasági folyamatokra alapozzák: a feltörekvő gazdaságok illetve Kína növekvő nyersanyagigényére építenek az ipari fémek választásakor. Az árfolyamot tehát befolyásolja a spekuláció is, ám alakulása elsősorban a tényleges kereslet-kínálat függvénye.

A válság legutóbbi hullámának tavaly októberi kitörésekor az árupiacok is jelentős veszteségeket szenvedtek el - mondta el Gelencsér Zsigmond. Példaként az olaj és a földgáz árfolyamát említette: előbbi 140 dollárról 30 dollárra, utóbbi 16-ról 3 dollár körüli szintre zuhant vissza. Hasonló tendenciák voltak megfigyelhetőek az ipari fémek piacán is. Ahogy a világgazdaság éledezni kezdett, az egyes befektetési termékek árfolyama is felfelé indult, ám az ipari fémek piacán nem "fújtak akkora lufit", mint például a részvénypiacon. A készletek továbbra is bővülnek, azaz a kereslet egyelőre nem éri el a kínálat szintjét; ez azonban a közeljövőben változni fog - figyelmeztet az elemző. A világgazdaság élénkülése esetén a dollár árfolyamától némiképp elszakadva, önmagában a kereslet által vezérelve indulhat be az árfolyamemelkedés a piacokon.

Milyen lehetőségek közül választhat, ha részt szeretne venni a Solar Capital portfóliókezelésében? >>

A várható áremelkedésből az ipari fémek piacán is határidős kontraktusok illetve ETF-ek vásárlásán keresztül is részesedhetünk - mondta el Gelencsér Zsigmond. Az elemző kiemelte: az árupiac akár kezdő kisbefektetők számára is kiváló belépő lehet a pénzforgatás világába: ez az a terület, ahol a sokszoros tőkeáttételben gondolkozó spekulánsok is megtalálhatják számításaikat, de a tőkeáttétel nélküli, hosszabb távú befektetési lehetőségeket keresők is magas hozamra tehetnek szert.

Befektetők varázsgömbje: mi lesz velünk 2010-ben?
Kire bízzuk a pénzünket? 
Befektetés: jobb, ha nem a saját eszére hallgat 
Tőzsdei alapok: fektessen bármibe, gyorsan  
Aranyat érő befektetések: mit válasszunk? 

Privátbankár