Forintesés: itt már nagyon fáj

Hiába esik a forint régiós társaival együtt, a felhalmozott hatalmas devizahitel-állomány miatt Magyarországnak más országokhoz képest sokkal nagyobb problémát okoz a gyengülő deviza - a Generali Alapkezelő elemzése

A forint az elmúlt hetekben a régiós devizákkal párhuzamosan gyengült, így a Generali Alapkezelő szakemberei speciális forintellenes akció helyett inkább a kockázatoktól való elfordulást látják a folyamat mögött. A szerkesztőségünkhöz eljuttatott közlemény szerint a befektetők folyamatosan értékelik át a régió országainak következő évekre vonatkozó növekedési kilátásait.

„Miután a régiós hatásokat véljük erősebbnek, így a társdevizák erősödése a forintnak is segíthet. Felhívjuk azonban a figyelmet, hogy Magyarországnak a régió más országaihoz képest sokkal nagyobb problémát okoz a gyengülő deviza, a felhalmozott hatalmas devizahitel-állomány miatt." – mutat rá elemzésében Vizkelety Péter, a Generali Alapkezelő makrogazdasági elemzője.

A cég szakemberei - ahogy arra már korábban is utaltak - sokkal jelentősebb stabilizáló erőt látnának abban, ha a kormányzat valódi reformértékű lépéseket jelentene be és azok végrehajtását szoros határidőkkel meg is kezdené. "Sokszor mondtuk már, hogy nincs idő tovább várni a reformokkal, ez most hatványozottan igaz.” – érvel Vizkelety Péter.

Legfrissebb devizaárfolyamok

A közlemény szerint az MNB három dologra figyel alapvetően, ebből pedig kettő (infláció és növekedés) alacsonyabb kamatszintet indokolna. A harmadik és talán a legkényesebb kérdés azonban jelenleg a pénzügyi közvetítő rendszer stabilitása és a tőkeáramlások folytonossága - hívják fel rá a figyelmet. A Generali Alapkezelő szakembrei itt látják a régió más országaihoz képest a legnagyobb eltérést. Úgy vélik, stabilitási szempontból a fájdalomküszöb közel lehet, ami a forint árfolyamát illeti, így a kamatcsökkentés lehetőségei eléggé beszűkültek. "Itt is hangsúlyozzuk, hogy inkább kormányzati lépésekre lenne szükség, illetve a kormány és a jegybank együttes fellépése lehetne igazán hatásos.” – tette hozzá a makrogazdasági elemző.

Jegybanki kamatemelésre a cégnél nem számítanak, az ugyanis véleményük szerint a Monetáris Tanács hitelességvesztését okozná. Ha lesz jegybanki intézkedés, az inkább más formában jelenhet meg - jósolják. "Az inflációs célt egyébként teljesíthetőnek látjuk a jelenlegi feltételek mellett is. Hogy helyes-e a meglátásunk, az a február végén publikálandó inflációs jelentésből fog kiderülni.” – emelte ki az elemző.

A gyengébb árfolyam valóban komoly versenyképességi tényező, segítheti az exportorientált vállalkozásokat a még megmaradt piacokért folyó versenyben, ugyanakkor, ahogy arra korábban már utaltak rá a cégnél, egy túlzottan gyenge árfolyam, valamint a hirtelen devizamozgások stabilitási problémákat vetnek fel és kiszámíthatatlanságot okoznak a vállalatok és a lakosság számára egyaránt.
 
Hogy milyen euróárfolyam lenne a magyar gazdaság egyensúlyi árfolyama, azt a jelenlegi, feszültségekkel teli helyzetben nehéz lenne megmondani, ám a Generali Alapkezelőnél úgy vélik, versenyképességi szempontból mindenképpen a korábban szinte konszenzusnak tartott 250-es szintnél gyengébb árfolyam lenne kedvező. "Látva azt, hogy a jelenlegi árfolyam milyen kockázatokat hordoz magában, azt gondoljuk, hogy 250 és 300 között lehet az igazság. Ám addig el is kell jutni, először tehát a jelenlegi nehéz helyzetre kell a megfelelő válaszokat megadni, mégpedig minél gyorsabban.” – hangsúlyozta Vizkelety Péter, a Generali Alapkezelő makrogazdasági elemzője.

Csapdában a forint, csapdában az ország
A forintnál is van nagyobb erő
Új eszközökkel menti a forintot a jegybank
Átszakadt a gát: 300 forint fölött az euró!

Privátbankár