Háromszoros túljegyzés a szerdai államkötvény-csere aukción

A november végi kísérleti árverés után ez volt a második kötvénycsere-aukció. Az ÁKK még akkor közölte, hogy az idén is tervez hasonló aukciókat.

Az aukción a meghirdetett 10 milliárd forint névértékű 2014/C kötvény kelt el 2011/B kötvények ellenében 6,97 százalékos átlaghozamon, egy további 10 milliárd forintnyi csomagot pedig 2011/C kötvényekért cserébe 6,96 százalékos átlaghozamon értékesített az ÁKK. A hozamok mindkét esetben szűk, 3-4 bázispontos sávban mozogtak.

Az aukció előtt közölte az ÁKK, hogy mindkét rövid kötvényt 5,86 százalékos hozamnak megfelelő rögzített áron számítja be fizetségként. Ilyen áron az elsődleges állampapírforgalmazóktól 2011/B kötvényért cserébe 28 milliárd forintnyi, 2011/C kötvényért cserébe 33,9 milliárd forintnyi 2014/C kötvényre kapott ajánlatot.

A nagy kereslet azt mutatja, hogy az adott rövid és a kapott hosszú kötvény hozama közötti bő 200 bázispont különbséget az elsődleges forgalmazók vonzónak találták.

Az adósságkezelő sem kötött rossz üzletet, hiszen a piaci hozamokhoz képest viszonylag kis felárral hosszabbított futamidőt. A csereaukció átlaghozamai árnyalatnyival el is maradtak a múlt csütörtöki készpénzes kötvényaukció 6,99 százalékos hároméves átlaghozamától, és a kedd-szerdai hároméves másodpiaci benchmarkokat kevesebb mint 10 bázisponttal haladták meg. Ráadásul a 2014/C kötvény hátralévő futamideje négy hónappal hosszabb a benchmark számításnál használt 2013/E kötvényénél, márpedig a hozamok jelenleg a futamidővel együtt nőnek.

Az előző, egyben első kötvénycsere aukción, tavaly november végén az ÁKK ugyanebből a 2014/C sorozatból kínált és adott el 15 milliárd forintnyit közel kétszeres túlkereslet mellett 6,83 százalékos átlaghozamon. A fizetségként elfogadott 2011/C sorozatot akkor 6,09 százalékos hozammal számították be.

A 2014/C kötvények kamata évi 5,50 százalék, 2014 február 12-én járnak le. Az első aukciót a sorozatból 2003 júniusában, az utolsót - a novemberi csereaukciót nem számítva - 2004 júniusában tartották. Az MTI becslése szerint a mostani aukció értékesítésével 436 milliárd forintra nő a 2014/C sorozat nagysága.

A fizetségként elfogadottak közül a 2011/B sorozat éves kamata 6,00 százalék, lejárata 2011 október 12. A kötvényből az első aukció 2006 januárjában volt.

A 2011/C kötvénysorozatból 2008 januárjában volt az első kibocsájtás, e kötvények kamata évi 6,57 százalék, és 2011 április 22-én járnak le.)

Fél év múlva pluszban lesz a GDP-nk
Megkopott az arany fénye? Nem kell kapkodni