Infláció: az áfaemelés dob nekünk egy hatost?

Az MTI által a csütörtökön esedékes adatismertetés előtt kérdezett, illetve előrejelzéseikben szemlézett nagy londoni befektetési és elemző cégek - 4cast, Citi, HSBC, Bank of America-Merrill Lynch, JP Morgan, Goldman Sachs, Barclays Capital - viszonylag szűk sávban mozgó, 2,8-3,1 százalék közötti prognózisokat adtak a teljes kosárra számolt tizenkét havi májusi inflációra.

Az előrejelzések átlaga 3,01 százalék, a tipikus várakozás 3,1 százalék volt. Áprilisban 3,4 százalékos éves inflációt mértek Magyarországon. A várakozási sáv alján lévő, 2,8 százalékos előrejelzést a Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni elemzői adták. A cég előrejelzése szerint az alapszintű dezinfláció és a kedvező bázishatások vitték a 3 százalékos célszint alá a múlt havi magyar inflációt, amely csak a nyersanyagárak emelkedése miatt nem csökkent még meredekebb ütemben.

A cég elemzői megjegyzik ugyanakkor, hogy a dezinflációs folyamatot az utóbbi időszakban hatósági árintézkedések is lassították, és további torzító hatás várható az áfa-emeléstől, amelynek nyomán a Bank of America-Merrill Lynch szerint az év második felében 6,5 százalékig ugorhat meg az éves inflációs ütem.

A ház szerint a pénzügypolitikai kilátások "továbbra is bonyolultak" a forint viszonylagos gyengesége miatt, de cég alapeseti forgatókönyve az, hogy a magyar jegybank az év végéig 7,50 százalékra csökkenti alapkamatát a jelenlegi 9,50 százalékról.

A JP Morgan bankcsoport 3,1 százalékos tizenkét havi fogyasztóiár-inflációt jósol a múlt hónapról az áprilisban mért 3,4 százalék után. A ház előrejelzése szerint a májusi infláció azért nem lassult még nagyobb mértékben, mert a múlt hónapban valószínűleg még folytatódott a forint korábbi gyengülésének átszűrődése a tartós fogyasztási termékek árszintjébe.

A jegybank álláspontja: Semmi remény a kamatcsökkentésre

A cég kiemeli, hogy a jegybank Monetáris Tanácsának legutóbbi - az alapkamatot változatlanul hagyó - ülésén január óta először került napirendre egy kamatcsökkentési javaslat megvitatása. A JP Morgan elemzői szerint az MNB pénzügypolitikai testülete nem fog reagálni az adóintézkedésekből eredő inflációemelkedésre, hacsak ez nem szivárog át az inflációs várakozásokba.

A ház prognózisa az, hogy 2009 második felében 1,00 százalékpontos kamatcsökkentésre lesz mód a forint várható további erősödése révén, és az év végén 8,50 százalék lesz az MNB-alapkamat. A cég távlati előrejelzésében 2010 végére 7,50 százalékos magyarországi jegybanki kamatszint szerepel.

Az áfaemelés előtti utolsó Privátbankár Árkosár - történelmi csúcs: Áfa-riadó: 20 százalékkal is csúcsközelben az árak

A Goldman Sachs pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének előrejelzése is 3,1 százalékos májusi magyarországi inflációt jósol. A cég elemzői szerint a teljes kosárra számolt éves inflációs ütemek júliusig 3 százalék körül maradnak, onnantól az áfa-emelés az év végéig 7 százalék felé emeli majd a számokat.
A Barclays Capital befektetési társaság 3,0 százalékos májusi magyarországi éves inflációs előrejelzést adott, és innen további dezinflációt vár az áfa-emelés júliustól érvényesülő áremelő hatásáig.

A cég júliusra jósolja a pénzügypolitikai enyhítés újraindulását egy negyed százalékpontos kamatcsökkentéssel, és az idei év végéig 8,00 százalékra csökkenő - 2010 első negyedének végéig ezen a szinten maradó - MNB-kamatot valószínűsít.

Navigátor: az okos befektető nyaralás előtt elad
Három a magyar infláció!
Infláció: a jegybank 295 forintos euróval számolt - mindegy?
Ingatlanadó: minden ötödik ház után fizetni kell
Építőipar: még egy évig semmi remény
Veszélyes játék a nyugdíjpénztárak körül babrálni
Idén 336 milliárdot verünk a konvergenciaprogramra

MTI, Privátbankár