Jó a recept: oda kell figyelni az OMV-re

Az OMV növekedésének motorja egyértelműen a kutatás-termelés, a vállalat beruházásainak kétharmada ebbe a szegmensbe irányul a jövőben. A kutatás-termelés szegmens súlya az OMV teljes eszközbázisán belül a 2010-es 35%-ról a tervek szerint 2021-re 55%-ra nő majd. A régiók közül a Kaszpi-térség, a Közel-Kelet és Afrika kap nagyobb hangsúlyt.

Az újraindult líbiai termelés 2012-ben elérheti a háború előtti szint 50%-át. Az üzletág igazgatója szerint reális, hogy 15 hónapon belül elérjék a korábbi kitermelés 90-95%-át. A fent említett 2%-os éves organikus növekedés kissé megtévesztő, ugyanis a 2010-ben elért átlagos termelési rátán alapul, de két, 2011-ben lezárult akvizícióval is számol (Tunéziában és Pakisztánban).

Az OMV szeretné megszilárdítani pozícióját a gáz üzletágban is. Két új gáztüzelésű erőmű kerül üzembe helyezésre (Brazi, Samsun), mely kiegészíti a gázértékesítési és kereskedési üzletet. A Nabucco továbbra is kulcsfontosságú projekt az OMV számára, mely Európa hosszú távú gázellátását biztosíthatja.

A csökkenő európai olajtermék-keresletre válaszként az OMV megfelelően készül méretezni finomítói üzletágát, ami azt jelenti, hogy 2014-ig 1 milliárd eurónyi eszközt tervez értékesíteni (egy harmadával csökkenti a finomítói kapacitását és marketing eszközeit).

Különös hangsúlyt kap a tőke- és költséghatékonyság. A nyereséges növekedés érdekében az OMV ambiciózus teljesítményjavító programot indít, melynek eredményeként a ROACE 2014-ig 2 százalékponttal nőhet.

Technikai kép

Az Erste elemzése szertint egy trendfordító dupla mélypont alakzat rajzolódik ki a grafikonon. A 21 eurós támaszról második alkalommal fordult pozitív irányba az árfolyam október elején, és azóta száguld felfelé. A következő ellenállás 27,5 eurónál található, melynek áttörésével megerősítést nyerne a dupla mélypont alakzat. A számított célár 34 euró, melyet 27,5 euró áttörése esetén vehet célba az árfolyam.

Az Erste elemzői az aktuális piaci árfolyam környékén (25,2 eurón) ajánlják vételi pozíció nyitását. Az alakzatból számíttott célárfolyam 34 euró, ezért itt javasolják zárni a pozíciót. 34 euró előtt azonban több ellenállás is áll a papír útjában (27,5 illetve 30,3 euró), ezért ajánlott folyamatosan nyomon követni az árfolyam változását. A stop loss-t 22,9 euróhoz érdemes tenni.

Optimalizálás = kivonulás?

Az OMV nemrég azzal került be a hírekbe, hogy fontolgatja magyarországi benziunkúthálózatának értékesítését. A társaság azt közölte: a vállalati stratégiának és a kihívásokkal teli piaci környezetnek megfelelően úgy döntöttek, hogy áttekintik a Refining & Marketing, vagyis a Finomítás és Kereskedelem üzletágának portfolióját annak optimalizálása érdekében, arról azonban még nincs döntés, mely eszközök kerülnek értékesítésre.

Privátbankár