London: marad a rekord mélység és a defláció

A várakozásoknak megfelelően a jelenlegi mélységi rekordszinten, fél százalékon hagyta irányadó kamatát csütörtöki ülésén a Bank of England, amely a súlyosan recessziós és deflációveszélyes hazai gazdasági környezetben a korábbi hónapok példátlan kamatcsökkentési hulláma mellett kvantitatív enyhítést is folytat. A brit jegybank március óta tartja érvényben a most változatlanul hagyott fél százalékos kamatszintet. Az akkor végrehajtott fél százalékpontos csökkentés tavaly október óta a hatodik volt.

A pénzügypolitikai enyhítési kurzus 5 százalékról indult, vagyis a brit központi alapkamat eddig 4,5 százalékponttal csökkent az őszi csúcsszintről. Már a három hónappal ezelőtti csökkentéssel kialakult akkori, 1,5 százalékos kamatszint is történelmi mélypont volt: az 1694-ben alapított Bank of England alapkamata korábban soha nem ment 2 százalék alá.

A bank a legutóbbi, márciusi csökkentéssel együtt bejelentette azt is, hogy - fennállása óta szintén első ízben - 75 milliárd font erejéig kvantitatív enyhítésbe kezd. E pénzügypolitikai eljárás lényege az, hogy a jegybank gyakorlatilag új pénzt teremt, és ebből vásárol elsősorban államkötvényt. A BoE azonban jelezte, hogy a pótlólagos likviditásból juttatni fog közvetlenül a reálgazdaságba is, vállalati adósságpapírok vásárlása révén.

A kvantitatív enyhítéssel teremtett új pénz nem hitelből ered, hanem a gazdaság pénzellátásának felduzzasztására szolgál ténylegesen új likviditással, azzal együtt is, hogy a "bankóprés" nem indul be, és fizikai valójában nem jelenik meg új bankjegytömeg a forgalomban. Az egyébként inflációveszélyes módszert súlyosan recessziós időszakokban lehet alkalmazni, főleg olyankor, ha a gazdasági visszaesést deflációs kockázat is kíséri.

A defláció már meg is jelent a brit gazdaságban: a brit statisztikai hivatal múlt havi bejelentése szerint fél évszázada először mínuszba süllyedt a legszélesebb merítésű brit inflációs mutató, a kiskereskedelmi árindex (RPI), amely tartalmazza a lakossági ingatlanszektor jelzálog- és egyéb költségeit is. Ez az inflációs mérőszám márciusban, éves összevetésben 0,4 százalékkal csökkent. A legátfogóbb brit ármutató 1960 óta először jelzett éves szintű deflációt.

London: jön a defláció, a bankóprés még pihen
A G20 kinyírja a hedge fundokat?
Még egyet suhint az EKB áprilisban 
Október óta tizedére vágták a brit alapkamtot

MTI