Nem az infláción múlik a kamatvágás

A várakozásoknak megfelelően alakult az infláció 2008 decemberében, valamint az egész évet tekintve is - jelentették ki elemzők a KSH által közzétett adatok kapcsán

Barta György, a CIB Bank Zrt. elemzője elmondta: a 2008 decemberére vonatkozó 3,5 százalékos fogyasztói-árnövekedés az elmúlt két évben az egyik legalacsonyabb érték amellett, hogy ezzel már 5 hónapja folyamatosan csökken az infláció üteme Magyarországon. Az infláció decemberi csökkenése az előző hónaphoz képest elsősorban az üzemanyagok árainak esése miatt következett be, azonban az élelmiszerárak is csupán minimális mértékben emelkedtek. Az elemző hozzátette: a maginfláció is kitűnően alakult decemberben, a mindössze 0,2 százalékos értékével.
   
A CIB várakozásai szerint a fogyasztói árak növekedése mind 2009 decemberére, mind 2009 egészét tekintve 3 százalék alatti lehet. A kedvező inflációs érték miatt várhatóan további 50 bázisponttal csökkentheti a jegybanki alapkamatot a Magyar Nemzeti Bank (MNB), hétfői kamatdöntő ülésén - húzta alá az elemző. A csökkentés egyedüli gátját a jelenleg gyenge forintárfolyam jelentheti, azonban Simor András jegybankelnök korábbi nyilatkozata alapján az MNB akár 286 forint körüli euróárfolyamot is elfogadhatónak tart.
   

3,5 százalékos éves ütemű pénzromlásról számolt be decemberrel kapcsolatban a KSH. 2008-ban átlagosan 6,1 százalékkal voltak magasabbak az árak, mint egy évvel korábban. Részletek>>

Barta György úgy vélte: a jegybanki alapkamat a kedvező nemzetközi környezet hatására már az első vagy a második negyedévben visszatérhet az októberi 300 bázispontos emelés előtti 8,5 százalékos értékre, míg 2009 végére 7 százalék körüli alapkamat várható.
   
A munkanaphatástól megtisztított 2008. novemberi 9,9 százalékos ipari termeléscsökkenéssel kapcsolatban az elemző elmondta: az év utolsó előtti hónapjában már tapasztalható az exportteljesítmény jelentős esése, valamint az, hogy a belső kereslet is meglehetősen gyenge volt a gazdasági válság eredményeképpen. Decemberre még rosszabb lehet a helyzet, míg a januári adatban megjelenhet a gázvita miatt kiesett termelés is.
   
Barta György hozzátette: a gyenge novemberi és a várhatóan még ennél is gyengébb decemberi ipari termelési adat miatt 2008 egészére 2007-es adattal közel megegyező ipari termelési volumen várható.
   

A hanyatló gazdaság miatt erős nyomás nehezedik az Európai Központi Bankra, hogy már most tovább mérsékelje a hitelek árát, jóllehet korábban a pénzügyek irányítói várakozó álláspontra helyezkedtek. Részletek>>

Hasonlóan vélekedett Török Bálint a Buda-Cash Brókerház Zrt. elemzője is, aki szerint nem volt váratlan a novemberi gyenge teljesítmény mértéke, inkább csak az, hogy a gazdasági válság ilyen gyorsan éreztette hatását a magyar iparban. Az elemző a 2008 decemberi infláció mértékét értékelve elmondta: ha az energiaárak az elmúlt 2 hónaphoz hasonlóan nem emelkednek, akkor januárban még a decemberi 3,5 százalékos fogyasztói-áremelkedésnél is kedvezőbb infláció lehet.
   
Török Bálint kiemelte: ami az inflációt illeti, jóval a jelenlegi szint alatt is lehetne a jegybanki alapkamat, azonban a nemzetközi feltételek nem biztos, hogy megengedik a kamatcsökkentést. A hétfői kamatdöntéssel kapcsolatban az elemző hozzátette: várhatóan óvatos marad a monetáris tanács és a jelenlegi 10 százalékon hagyja az alapkamatot, azonban az is megeshet, hogy az MNB megpróbálkozik egy 50 bázispontos kamatcsökkentéssel.

Gyurcsány mindent újraszámoltat
Ráfaragtak az euróra a szlovákok?
Az infláció a kamatvágás egyetlen támasza
A vártnál magasabb inflációval búcsúzott a szlovák korona
Beszorult a jegybank
Vágni fog a jegybank, de nem kapkodja el

MTI