Surranópályán: csak most kezdődik a szamba a brazil tőzsdén?

A 2016-os nyári olimpiai játékok, illetve a 2014-es futball világbajnokság rendezésének jogával Brazília olyan lehetőséghez jutott, amellyel az ország megalapozhatja gazdasága hosszútávú növekedését. Az Equilor Befektetési Zrt. elemzése szerint mindkét sportesemény kapcsán olyan beruházások valósulhatnak meg az országban, amelyek lehetővé teszik Brazília még gyorsabb felzárkózását a világ fejlett részéhez. A fő veszélyforrás a túlköltekezés lehetősége, mely Sydney óta mindhárom rendező ország esetében valóssággá vált.

Az Equilor Befektetési Zrt. elemzése rámutat, hogy Dél-Amerika legnagyobb gazdaságát a válság előtti periódusban stabil, de mégis visszafogott növekedés jellemezte. 2006 és 2008 között kimondottan robosztus, 4-6 százalékos volt a gazdaság növekedése éves szinten, azonban a tavaly kirobbant globális gazdasági válság a brazil gazdaságot is recesszióba taszította 2008 végére. A lassulás nem tartott sokáig, mivel idén, a második negyedévben már 1,9 százalékos növekedés volt megfigyelhető. Mindez a közlemény szerint azt jelentette, hogy Brazília a dél-amerikai országok közül az elsők között lépett ki a recesszióból, elsősorban a lakossági fogyasztás felpörgésére építve. Mindezt a jól átgondolt fiskális és monetáris politika tette lehetővé: csökkentették a tartós fogyasztási cikkekre és a háztartási eszközökre kivetett adó mértékét, valamint a csökkenő jegybanki alapkamatnak köszönhetően olcsóbbá vált a hitelfelvétel, miközben az infláció alacsony, 4-5 százalékos szinten maradt - hangsúlyozzák.

A gazdasági szereplők többsége ráadásul kitörő örömmel fogadta a Nemzetközi Olimpiai Bizottság döntését, mely szerint Brazília Rio de Janeiro nyerte el a 2016-os nyári olimpiai játékok megrendezésének a jogát. Egy olimpia megrendezésének lehetősége ugyanis komoly gazdasági előnyökkel jár, melyek hosszú évekre megalapozhatják egy ország gazdasági növekedését – hívják fel rá a figyelmet az Equilor szakemberei. Az olimpiához köthetően 51,1 milliárd dollárnyi befektetés valósulhat meg 2027-ig, 2016-ig pedig éves szinten 12 ezer új állás létesülhet. Jelentős mértékben fog fejlődni az infrastruktúra is. A brazilok olimpiai pályázata a teljes előirányzott költségvetésnek mintegy 76 százalékát, azaz 11 milliárd dollárt szán infrastruktúrafejlesztésre A mindenkori olimpiai helyszínek ráadásul komoly turisztikai fellendülésre is számíthatnak nemcsak az olimpia idején, de azt követően is.

Egy esetleges budapesti olimpiának az Equilor szerint a budapesti tőzsdén jegyzett vállalatok közül az OTP, az FHB és a Danubius lehetne a fő nyertese. A két bank az infrastrukturális projektek megvalósításához szükséges, pótlólagos tőkeigény miatti hitelfelvételekből profitálhatna, míg a Danubius papírjaira a felpörgő turisztikai forgalom gyakorolhatna pozitív hatást - állítja az elemzés.

A cég szakértői azonban fontosnak tartják kiemelni, hogy a brazil kormány, illetve költségvetés feje fölött Damoklész kardjaként lebeg a túlköltekezés veszélye. Az elmúlt három olimpiát alapul véve ez utóbbi pedig igen valós veszély, tekintve, hogy mind a sydney-i, mind az athéni, mind a pekingi olimpia jelentősen túllépte az előzetes költségvetését. A túlköltekezés rossz esetben maga után vonhatja a hitelkockázati besorolás rontását, ami megnövelné a forrásbevonás költségeit az ország számára. Ez azonban elsősorban az állam megítélését befolyásolhatja, a brazil részvénypiacra csak közvetve és időben később gyakorolhat hatást - olvasható a szerkesztőségünkhöz eljuttatott közleményben.

A gazdaság várható teljesítménye szempontjából fontos az is, hogy Rio de Janeiro rendezi meg a 2014-es futball világbajnokságot is. Ez az elemzés szerint további 1 százalékot tehet hozzá a – az olimpia miatt várhatóan amúgy is 1 százalékkal gyorsabban bővülő – GDP-hez a világbajnokságot megelőző néhány évben.
 
A brazil részvénypiaci befektetés mellett szóló érv, hogy az elmúlt időszakban több nemzetközileg is jegyzett bankház pozitív hangvételű elemzéssel jelent meg a piaccal kapcsolatban. A brazil BOVESPA index a 2008. október 27-i mélypontjáról 2009. október közepére 126 százalékot erősödött, ami önmagában is valószínűsítene egy komolyabb korrekciót. Az Equilor elemzői szerint ennek ellenére sem kizárt, hogy a brazil börze folytatja útját fölfelé. Egyrészt az átlagnál jobb gazdasági fundamentumok, másrészt egy újabb nyersanyagpiaci boom lehetősége is támogatja az emelkedést - vélik.

Mintegy ezer orosz család veszíti el Szocsiban családi házát, amelyeket a 2014-es téli olimpiára készülődve sajátítanak ki. Az érintettek pontos számát - akiket a 2010 végéig tartó kényszerkisajátítás folyamán telepítenek új lakóhelyre - az orosz kormányfő-helyettes nem közölte.

Az elemzés szerint a 2016-os olimpia több szektor teljesítményére is jótékony hatást gyakorolhat, így többek között a nyertesek között lehetnek az építőipari, a bányaipari, a mérnöki szolgáltatásokat nyújtó, a kiskereskedelemmel foglalkozó és a közlekedési vállalatok, valamint a vendéglátással, hotel- és utazási szolgáltatásokkal foglalkozó cégek.

A brazil részvénypiacon jelenleg 456 részvénnyel lehet kereskedni, de a piac forgalma rendkívül aszimmetrikus, mivel a befektetők által a két legnagyobb részvényben (Petrobras és Vale do Rio Doce) bonyolított tranzakciók értéke eléri a napi forgalom 2/3-át.

 

Rio de Janeiro 2016: újabb kínai olimpia?
Részvénypiacok: fél éven belül minden borulhat
Brazília nem kér az OPEC-ből
Ígéretes befektetések: milyen részvényt vegyünk?

Privátbankár