4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Pénzhez juthat és egy kis győzelmet is arathat Orbán Viktor az Ukrajnának szánt uniós pénzek és a Barátság vezeték ügyében.

Brüsszelben továbbra is komoly fejtörést okoz, hogy miként vegyék rá Orbán Viktort arra, hogy mégiscsak vonja vissza a vétóját a korábban már általa is elfogadott, de a Barátság vezeték leállása nyomán most parkolópályára állított 90 milliárd eurós, Ukrajnának szánt uniós hitelcsomag ügyében. (A kőolajvezetéken január vége óta szünetel a szállítás Magyarország és Szlovákia irányába, miután orosz támadás érte azt. A magyar kormány szerint Kijev politikai okokból nem indította még újra a szállítást, Kijev szerint még javítják a vezetéket.)     

A pénz nélkül Ukrajna nagyon komoly finanszírozási problémákkal szembesülhet már a tavasz folyamán, de a Politico brüsszeli hírlevele szerint egyelőre nincs pánikhangulat uniós körökben, ahol több forgatókönyvet is mérlegelnek a helyzet megoldására.

Az unió „így vagy úgy”, de el fogja juttatni a támogatást Ukrajnának. Léteznek lehetőségek, amelyeket vizsgálnak, de részletekről egyelőre korai lenne beszélni – mondta lényegében Paula Pinho, az Európai Bizottság szóvivője szerdán.

De mik lehetnek ezek a lehetőségek? Úgy tűnik, hogy ezúttal nem próbálják meg Orbán Viktort valamilyen kétes megalapozottságú jogi eszközzel megkerülni, és nem is csak a puszta nyomásgyakorlást vetnék be, hanem valamivel megédesítenék a pirulát a magyar miniszterelnök számára. 

A Politico négy lehetőséget sorol fel. Az első az, hogy az unió visszatérne a befagyasztott orosz vagyonok felhasználásának korábban legfőképpen Belgium ellenállásán elbukott tervéhez – ennek azonban kicsi az esélye, hiszen több hónapig tárgyaltak erről az ősszel, eredménytelenül.

A második lehetőség találni mégiscsak valami jogi lehetőséget az uniós jogban, amelynek alapján ki lehet mondani, hogy az Orbán-kormány jogellenesen blokkolja az egyszer már elfogadott pénzügyi csomag folyósítását. Csakhogy még ha van is valahol valamilyen apróbetűs rész az uniós szerződésekben, egy jogi eljárás évekig tarthatna.

„Nincs idő a jogi opcióra”

- fogalmazott egy uniós diplomata.

Marad tehát Orbán Viktor meggyőzése valamilyen formában, azzal együtt is, hogy Brüsszelben is tisztában vannak azzal, hogy ezt a magyar miniszterelnök kulcsfontosságú győzelemként adhatja el a választási kampány hajrájában.

Az egyik megoldás az lehetne, hogy ráveszik Ukrajnát, indítsa újra a Barátság vezetéket, és adjon biztosítékokat arra, hogy továbbra is érkezni fog az orosz olaj Magyarországra (és Szlovákiába). Kérdés persze, hogy a vezeték valójában működőképes-e, és ha nem, mennyi idő lenne kijavítani (az ukránok korábban február 26-ra ígérték a vezeték javításának befejezését, de Zelenszkij szerdán arról beszélt, hogy hosszabb idő lesz a javítás), és hogy egy háborúban álló, orosz támadásokat elszenvedő országban ez mennyire ellenőrizhető.

További lehetőségként az is felmerült, hogy az Európai Bizottság kicsit megolajozza a Magyarország által a SAFE uniós védelmi hitelkretből igényelt összegek folyósítását. A magyar kormány 16 milliárd eurót igényelt a keretből, de a bizottság két másik ország mellett a magyar felhasználási tervet sem fogadta még el. Egyes uniós diplomaták szerint egyébként is itt van a kutya elásva, a magyar kormány elsősorban pénzhez akar jutni. Ez egy olyan kompromisszum lenne, amellyel a magyar kormány megőrizheti az unió és Ukrajna feletti győzelem látszatát, miközben stratégiailag is jól jönnek az uniós források a gyengélkedő magyar gazdaságnak.

„Hát nem ez az, amit Orbán mindig is akar a végén?”

- tette fel a kérdés egy uniós diplomata.

Utolsó opcióként az is felmerült, hogy kérnek egy szívességet Donald Trumptól. Az amerikai elnök valószínűleg egy telefonhívással rá tudná venni Orbán Viktort, hogy hagyjon fel a pénzügyi segítség akadályozásával – csakhogy kérdés, hajlandó lenne-e erre és mit kérne cserébe.

 

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Trump bevitte a mélyütést Putyinnak
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 10:02
Donald Trump aláírta, jöhetnek az amerikai szankciók Oroszország ellen.
Nemzetközi Fokozta hajói készültségét az EU a Vörös-tengeren
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 19:45
Megemelte a Vörös-tengeren szolgáló hadihajóinak készültségi szintjét az Európai Unió a térség romló biztonsági helyzete miatt. Az ASPIDES művelet közben továbbra is kíséri és védi a kereskedelmi hajókat a húszi támadásokkal szemben – közölte Kaja Kallas uniós külügyi főképviselő.
Nemzetközi Lengyelország is belép a ballisztikusrakéta-elhárító koalícióba
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 19:21
Lengyelország csatlakozott az Ukrajnával és kilenc másik európai országgal létrehozott ballisztikusrakéta-elhárító koalícióhoz. A kezdeményezés egyik célja egy új, közösen fejlesztett európai rakétavédelmi képesség kialakítása, amely a Patriot rendszer mellett egy olcsóbb megoldást is kínálhat.
Nemzetközi Megrázó jelentés az ukrajnai kínzásokról, Macron már Európa védelmét erősítené
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 16:52
Súlyos megállapításokat tett közzé az ENSZ az ukrajnai háborúban elkövetett szexuális erőszakról és kínzásokról: a dokumentált esetek 89 százalékát orosz hatóságokhoz kötötték. Közben újabb orosz támadások követeltek civil áldozatokat Ukrajnában, Oroszországban pedig megkezdődött a parlamenti választás, amelynek lebonyolálását az Európai Unió élesen bírálta.
Nemzetközi Von der Leyen szelet vetett, vihart arathat a Kanadának szóló ajánlattal – de megéri a kockázat?
Litván Dániel | 2026. szeptember 18. 10:52
Trumpot és uniós vezetőket is magára haragíthatott a bizottság elnöke bombaként robbanó, „társult tagságot” ajánló mondataival. Hova futhat ki az unió és Kanada kapcsolata, és mit szorított a háttérbe Von der Leyen beszédének ez a része?
Nemzetközi Ismét orosz légitámadás volt a lengyel határ mellett
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 19:41
Ismét egy, a lengyel határhoz közeli ukrán célpontot ért orosz csapás. Az eset pont azon az évfordulón történt, amikor a lengyelek arra emlékeznek, a szovjet hadsereg megtámadta országukat.
Nemzetközi Áll a bál Izraelben egy sokkoló dokumentumfilm miatt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 18:46
Az izraeli rendezők által készített NAZA című dokumentumfilm szerint Izrael szándékosan gyilkolt tömegesen civileket a gázai hadművelete során. Az izraeli kormány viszont rágalomról beszél, és akár meg is vonhatja az alkotók izraeli állampolgárságát.
Nemzetközi Hajszálon múlt a svéd választás kimenetele
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 17:47
A svéd baloldal 176, az eddig kormányzó konzervatívok pedig 173 mandátumot szereztek a vasárnap rendezett választáson.
Nemzetközi EP: a spanyol politika illegális migrációra ösztönöz
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 15:55
Az Európai Parlament által elfogadott állásfoglalás szerint Spanyolország migrációs politikája illegális határátlépésre ösztönöz. Leszögezték, minden tagállamnak vállalnia kell a felelősségét az embercsempészet megelőzésében és leküzdésében.
Nemzetközi Amerikai hajók ellen használják az AI-t az irániak – és lehet, hogy ez csak a jéghegy csúcsa
Litván Dániel | 2026. szeptember 17. 14:58
Az amerikai hadsereggel is együtt dolgozó Anthropic mesterséges intelligenciáját az Egyesült Államok ellenfelei is előszeretettel használják – elég félelmetes dolgokra.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG