Nem panaszkodhat a Waberer's

Az idei első félévben 9,4 százalékkal növelte árbevételét és 24 százalékkal emelte nettó eredményét a Waberer’s International. Az MBH Befektetési Bank szerint a társaság teljesítménye összhangban van a várakozásokkal, miközben a logisztikai és biztosítási üzletág stabil alapot teremthet a további növekedéshez, ezért az elemzőház változatlanul vételi ajánlást és 7093 forintos egyéves célárat tart fenn – írja az MBH Bank elemzésében. 

Jól teljesített a logisztikai ágazat 

A logisztikai szegmens árbevétele a félév során 6,8 százalékkal emelkedett és 342 millió eurót ért el. A növekedést részben az emelkedő üzemanyagárak vevőkre történő áthárítása eredményezte a szegmensben. A bővülés kétharmada a nemzetközi fuvarozás ágazatából, míg egyharmada a szerződéses logisztika területéről származik. A szegmens működési eredménye (EBIT) 30 százalékkal, 5,7 millió euróra csökkent az idei év első hat hónapjában.

A csökkenés elsődleges oka, hogy a társaság nem indított új, külső fél számára raktárfejlesztési projektet, ami összességében a magyar ipari ingatlanfejlesztési szektor dinamikájával megegyező tendencia. Ezen a területen, így 2,7 millió euró kiesést szenvedett el a társaság az EBIT szintjén, miközben a teljes szegmens szintű EBIT ennél csekélyebb mértékben, 2,4 millió euróval maradt el a bázis időszak értékétől.

Ez annak tudható be, hogy a nemzetközi fuvarozás területén egy enyhe növekedés tendencia vette kezdetét. A növekvő piaci kereslet, és támogató makrogazdasági környezet hatására a második félév során jelentős javulást vár a menedzsment az adott szegmens eredményességében, valamint a külső felek által elhalasztott raktárfejlesztések, ha nem is az idei második félév során, de belátható időn belül vélhetően megvalósításra fognak kerülni, így hosszabb távon ismét érdemi eredménytermelő képességet mutathat.

A Biztosítási szegmens féléves árbevétele 93 millió euró lett, ami 20 százalékkal magasabb a bázis időszak értékénél. A növekedés döntő része a forint eruóval szembeni erősödésnek a következménye, mivel a biztosítási szegmens teljes mértékben forint alapú működést folytat.

A forintban számolt növekedés féléves szinten 11 százalék, ami kedvező értéknek számít a szektorban. Az EBIT szintje mind féléves (20,6 millió euró), mind negyedéves (11,1 millió euró) szinten lényegében megegyezést mutat a bázis időszak értékével. Míg a tavalyi első félévben a sikeres életbiztosítási kampány egyszeri tételei hajtották az eredményeket, úgy idén az újonnan bevezetett vagyonbiztosítási elem adta az árbevétel növekedés döntő részét. A szegmens stabil eredmény szintjei igazolják a Posta biztosítók sikeres akvizícióját és integrálását.

Összességében a vállalat eredmény szintjei kedvező képet mutatnak, ami a rendkívül jól diverzifikált működési portfóliónak köszönhető. A menedzsment megerősítette a korábbi várakozásait, ami szerint az idei évre, a tavalyihoz hasonló eredmény szinteket vár.

Stratégia és kilátások

A logisztikai iparág Európa szerte strukturális nehézséggel küzd, aminek hatására soha nem látott mértékben kerültek eladó sorba logisztikai vállalatok. Ezen társaságok jellemzően vagy regionálisan vagy iparág szinten nem jól diverzifikáltak, így rövidtávú likviditási problémákkal küzdenek. A Waberer’s csoport jelenleg négy különböző országban vizsgál akvizíciós célpontokat, amelyek jó bradel, infrastruktúrával, és hosszútávú kilátásokkal rendelkeznek, csupán az aktuális likviditási nehézségek miatt kerültek eladó sorba.

Mind a vállalat specifikus, mind az iparági és makrogazdasági folyamatok abba az irányba mutatnak, hogy a logisztikai szegmens ismét egy kedvezőbb periódust élhet meg a következő években, miközben a biztosítási szegmens egy hosszú távon is stabil alapot adó szegmensként működhet.

Fontosabb hírek és események 2026 folyamán

A Waberer’s több stratégiai együttműködési megállapodást is kötött az elmúlt időszakban, többek között a Budapest Airporttal, a GYSEV cégcsoporttal, valamint a kazah KTZ Express vasútlogisztikai társasággal. Ezek a partneri kapcsolatok további növekedési potenciált jelentenek a vállalatcsoport logisztikai szegmensének bővülése szempontjából. Ezen szerződések és partnerségek stratégiai fontosságúak, és nem azonnali jelleggel hozhatnak pozitív eredményt, de hosszabb távon jelentősen meghatározhatják a vállalat működését. Az előrejelzések alapján a KTZ-vel való aktív logisztikai tevékenység 2027 első felében indulhat el.

2026 márciusában elindult az első vasúti szállítmány a BMW debreceni gyárából, mely ezentúl rendszeres jelleggel (heti) beépül a társaság működési modelljébe. A menedzsment előrejelzése szerint ez akár 200 ezer darabot meghaladó készautó leszállítását is eredményezheti Belgium irányába a következő 5 évben.

A Waberer’s megállapodást írt alá 10 ezer konténer leszállítására a szegedi autóipari centrum térségébe, mely teljesítésének megkezdése 2026 májusában kezdődött el. A társaság kiemelkedő lokációval rendelkezik a szegedi ipari térségben, így további partnerségekre, és hosszútávú szerződésekre számítanak az adott területen.

2026 márciusában a Waberer’s 100 millió euró értékben, zártkörű kötvénykibocsátást hajtott végre, melynek tőketörlesztése csak a hatodik évet követően kezdődik meg. A befolyt összeget a társaság akvizíciókra, valamint a tavaly bejelentett stratégiában megfogalmazott raktárfejlesztési tervekre kívánja folytatni. A várakozások szerint a következő 1-3 évben 200 millió euró tőkeberuházást fog végrehajtani a vállalatcsoport, melyhez 50 százalékban a most kibocsátott kötvények biztosítják a forrást.

A Waberer’s Csoport 2026 márciusában sikeresen zárta a nem-életbiztosítási szolgáltatásokat nyújtó Magyar Posta Biztosító Zrt. kisebbségi részvénycsomagjának kivásárlását, és ezzel 100 százalékos tulajdoni részt ért el.

A Waberer’s 5 éves szerződést kötött a Friesland Campina Hungáriával (Pöttyös, Milli) a hűtött termékeinek való logisztikájára vonatkozóan, valamint meghosszabbította 3+2 évre a Zwack Unicummal 2005 óta fennálló logisztikai partnerségét.

A közgyűlés 140 forint osztalékot irányzott elő részvényenként, aminek a kifizetése július hónap folyamán megtörtént, valamint a menedzsment 200 millió forintra vonatkozó részvény visszavásárlási programot hajtott végre az első félév során.

További árfolyamgrafikonunkat itt tekintheti meg: