A magyar részvénypiacnak öt év mellőzöttség után az idén van először esélye arra, hogy behozzon valamit lemaradásából. Több tényező támogat egy idei jelentősebb rallyt, de a vállalati profitok és a szabályozói környezet még fékezi az emelkedést. A Napi Gazdaságnak nyilatkozó szakemberek szerint akár a 20 ezer pontos határt is megcélozhatja a BUX az idén.

Forián Szabó Gergely, a Pioneer Alapkezelő befektetési igazgatója egyre optimistább a régiós és a magyar részvénypiaccal kapcsolatban annak ellenére, hogy problémát jelent, hogy nagyon nehéz megvenni a hazai piacon a magyar „makroképet”, szinte mindegyik papírban jelentős egyedi kockázatokat láthatunk. Természetszerű választás lenne az OTP, de a normál üzleti kockázat mellett itt is van politikai és szabályozási kockázat, ami miatt továbbra is erős diszkont érvényesül az árfolyamban, máshogy fogalmazva: a hozamelvárásban extra kockázati prémium. Bár van rá esély, hogy ez csökkenni tud, hiszen alighanem túl vagyunk a keserű pirulákon, de ahhoz még idő kell, hogy a befektetők a hazai részvényekben is úgy tudjanak hinni, mint a kötvényekben.

Móró Tamás, a Concorde részvénystratégája szerint jelenleg a passzív alapok és a távoli alapkezelők veszik a magyar részvényeket, amin a globális fejlődő piaci alapokat kell érteni. Az OTP-t a magyar makrogazdaság legjobb leképeződésének tartják, ezért vásárolják - nyújt betekintést az utóbbi napok szárnyalásának hátterébe a szakértő. Aki azonban közelről látja, az tudja, hogy az OTP-nek hamarosan le kell írnia az ukrán goodwill nagy részét, emellett szűkülni fog a kamatmarzsa. Így 3900-nál nem tűnik túl olcsónak. Igaz, nem is drága, de nem túl attraktív - tette hozzá.

Nyári Zsolt, a KBC Securities vagyon-tanácsadási igazgatója szerint annyira alulteljesítők vagyunk - Kelet-Közép-Európa is, de mi különösen -, hogy ha tovább tart a pénzbőség, jó eséllyel a régiót is megtalálhatják a befektetők, ide is allokálódnak pénzek. Az érdektelenséget mutatja az is, ahogy az elmúlt években lecsökkent az átlagos napi fogalom.