Hosszú, forró nyáron rideg kriptotél – csúnya világ uralkodik a kriptovaluta-piacon tavaly október eleje óta. A nagyobb árfolyamzuhanások után stagnálásszerű állapot következett be alacsonyabb szinten, az aktivitás, érdeklődés azonban nagyon alacsony. A legtöbb kriptovaluta-befektető kiábrándult vagy szkeptikus, sokan teljesen hátat fordítottak már ennek a piacnak, és inkább amerikai technológiai részvényeket vagy koreai chipgyártókat vesznek, esetleg kőolajjal, ezüsttel kereskednek. (Jó esetben legalább a blokkláncokon.)
Sorra zárnak be kriptovalutás projektek, más néven protokollok is, ráadásul sorozatban hekkelték meg, törték fel sokukat, dollárban több milliós vagy tízmilliós összegeket tulajdonítva el. Amit nem a koreai hekkerek követnek el, ott időnként felmerül a gyanú, hogy esetleg belsős munka volt. Az „insiderek” egyes esetekben próbálják a vállalkozásba ölt rengeteg tőkét és munkát visszanyerni – a hátsó ajtón keresztül.
Ahol még van élet
A válság ellenére vannak kis szigetei a kriptovaluta-üzletágnak, ahol még süt egy kicsit a nap, van némi lelkesedés, aktív részvétel. Ilyen látszódik a Robinhood Markets körül, amely egy nemzetközi online brókercég, és eredetileg hagyományos tőzsdei termékekkel foglalkozott. Annak idején arról lett híres, hogy látszólag ingyen biztosított szolgáltatást az ügyfeleknek, brókerjutalékot legalábbis nem számolt fel a kereskedésért cserébe.
A cég már régen belépett a kriptovaluta-üzletágba, sőt elég jelentős jövedelme is származott ebből az utóbbi években. A közelmúltban a medvepiac ellenére két újabb nagy lépés látszódik ebben az irányban. A Robinhood egyrészt megvette a Bitstamp nevű nagyon régi, de nem túl sikeres kriptovaluta-tőzsdét, majd pedig saját blokkláncot indított.
Újabb milliók jöhetnek kriptózni?
Az új blokklánc gyors felfutásán jól látszik, hogy a vájtfülű kriptós befektetők lelkesednek a Robinhood kriptós tevékenységeiért. Azt remélik ugyanis, hogy a közel 30 millió Robinhood-ügyfél jelentős része előbb vagy utóbb megjelenik majd a blokkláncon, ahogy a cég egymáshoz kapcsolja a különböző hagyományos és kriptós tevékenységeit. Talán nem csak a Robinhood blokkláncra, hanem általában a kriptós piacra is jön friss tőke.
Égből kapott érmék
Abban is reménykednek – bár erre konkrét ígéretet nem tett a szóban forgó társaság –, hogy a Robinhood blokklánc előbb vagy utóbb saját kriptovalutát fog kibocsátani, és ennek egy részét „ingyen” szétosztják majd a felhasználók között (valójában a szereplők aktivitásáért cserébe).
Ez az úgynevezett „airdrop”, a légből pottyantott érme, amire korábban már számos blokklánc esetében volt példa. Híres volt például az Arbitrum blokklánc érmeosztása 2023 tavaszán, de a Binance-nak is van saját érméje. Vagy a Hyperliquid blokklánc-alapú tőzsde 2024 végi akciója, amely ugyan nem blokklánc (blokklánca is van már), hanem kriptovaluta-tőzsde, ahol hasonlóképpen lehet határidős üzleteket kötni, ahogy egyébként a Robinhoodnál is. (Ezek az airdropok egyébként az utóbbi időben egyre kevésbé voltak jövedelmezőek, sok lett az eszkimó, és kevés a fóka.)
A hitelezéstől a mémgyárakig
A Robinhood blokkláncon megjelent néhány, fontosnak látszó szereplő:
- Uniswap (piacvezető DEX – prompt kereskedés és likvideszköz-lekötés /LP/ hozamért)
- Lighter perps (határidős és prompt kereskedés)
- Arcus perps (a dYdX és a Robinhood team-ek új határidős tőzsdéje)
- Morpho Blue (hitelezési platform)
- Arrow Finance (hitelezési platform)
- Ethena (stabilérmék, hozamtermelés)
- ProjectVex (a Virtuals Protocol AI kereskedési ügynöke a Robinhood láncon)
- NOXA Fun, Uniswap TradePools, Pons.family (mémérme-platformok /launchpads/)
Ironikus részlet, hogy a Robinhood maga is mémrészvénynek számított néhány éve, most viszont az ő blokkláncán virágoznak a mémérmék – más fejlesztők valóságos mémgyárakat csináltak rajta.
Az RWA-vonat
A Robinhood felült az úgynevezett RWA-vonatra is. A Real-World Assets (RWA) azt jelenti, hogy a blokkláncon lehet kereskedni különböző hagyományos befektetési termékekkel, így részvényekkel, részvényindexekkel, ETF-ekkel, árupiaci termékekkel, kötvényekkel. Egyre több kriptotőzsde és protokoll próbálkozik ezzel.
Érdekes a 2021-ben tőzsdére bevezetett Coinbase amerikai kriptovaluta-tőzsde pályafutását összehasonlítani a Robinhoodéval. A Robinhood eredetileg egy hagyományos befektetésekre koncentráló online tőzsde volt, amely fokozatosan nyitott a kriptók felé. A Coinbase viszont egy kriptovaluta-tőzsde, amely három évvel ezelőtt saját blokkláncot is indított Base néven. (Ott is reménykednek még egyékbént a felhasználók egy airdrop-ban.) Majd később ennek talaján szintén nyitott a hagyományos tőzsdék felé.
Mindennek a tőzsdéje
Tavaly decemberben jelentette be a Coinbase, hogy elindítja a részvény- és „event contract” (előrejelzési piaci) kereskedést az „Everything Exchange” („Minden Tőzsdéje”) stratégiájának részeként. Ezzel lényegében a hagyományos brókercégekkel is versenybe szállt. Február 24-én pedig minden amerikai felhasználó számára megnyitotta a részvény- és ETF-kereskedést a Coinbase alkalmazásban. Már a nyitáskor több mint 8000 részvény és ETF volt elérhető a 24/5 rendszerben, azaz hét közben napi 24 órában, nem csak a hagyományos brókerek nyitvatartási idejében.
A Coinbase júniusban bejelentette azt is, hogy olyan tokenizált részvényeket is bevezet, amelyek automatikusan fizetik ki az osztalékokat. Valamint részvény- és kriptó-opciós kereskedést is tervez.
Kinek van nagyobb?
A Coinmarketcap.com oldal listáján az azonnali forgalom terén a Coinbase Exchange a második helyen állt (a 24 órás forgalom alapján), a piacvezető Binance mögött. A Bitstamp by Robinhood névre átkeresztelt kriptotőzsde azonban csak a 17. helyen állt. A derivatív forgalma a kettő közül egyiknek sem számottevő.
A Coinbase 108 millió regisztrált ügyfele közül csak 7-8 millió minősül havonta legalább egyszer aktívnak (már a gyengébb piaci aktivitás miatt is). Ami a számottevő értéket tartó fiókokat illeti, a Coinbase erről nem publikál adatokat. A Robinhoodnál mintegy 28 millió „finanszírozott” fiók van, ebből különböző adatok szerint 11-13 millió aktív.
Mire lehet most kötni a Robinhood-nál?
A Robinhood Europe oldalának gyakori kérdések szekciója szerint 2025. szeptember 8. óta nem tudtak új kriptoszámlát nyitni vagy kriptót vásárolni a magyar ügyfelek a magyar szabályozási korlátozás miatt. (De a be- és kiutalás, valamint a staking – vagyis a meglévő kriptovaluták lekötése egy digitális tárcában vagy tőzsdén – mindvégig működött.) Mivel a magyar validációs törvény nemrég hatályát vesztette, a jogi akadály elméletileg megszűnt, de egyelőre nincsen olyan új Robinhood- vagy Bitstamp-közlemény, amely arról szólna, hogy a kriptók vétele és eladása újra elindulhat Magyarországról.
Amit a magyarok a cég weboldala szerint használni tudnak (hacsak nem felejtettek ki valamilyen korlátozást a termékcsoportonként külön publikált tudnivalók közül):
- Tokenizált részvények és ETF-ek (Apple, Nvidia, OpenAI, SpaceX tokenek) a Robinhood appon és a Robinhood Walleten (blokklánc-alapú pénztárcán) keresztül.
- Kriptók tárolása, be- és kiutalása, alapszintű stakingje a Bitstamp tőzsdén.
- A Robinhood blokklánc használható.
A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.
