Gyorsuló magyar inflációt várnak Londonban

Goldman Sachs

A Goldman Sachs térségi elemzői 5 százalékos inflációt jósoltak januárra, kiemelve, hogy ez az ütem már jóval az MNB 3 százalékos célszintje felett lenne. A ház elemzői az általuk várt gyorsulást elsősorban a 27 százalékra emelt áfának, valamint a forint január eleji és tavalyi második félévi "jelentős" gyengülésének tulajdonítják, és azt várják, hogy ezek a tényezők a maginflációs és a maginfláción kívüli termékkosár inflációját egyaránt növelték. A cég prognózisa szerint a legnagyobb inflációs hajtóerőt az élelmiszerfélék, az energiahordozók és az üzemanyagok adták a múlt hónapban.

A további időszak várható inflációs pályájáról a Goldman Sachs londoni elemzői úgy vélekedtek, hogy folytatódik a januári áfa-emelés és a korábbi forintgyengülés hatásainak átszűrődése maginflációs szintre, és ez a folyamat, valamint "a makacsul magas" olajárak növelik annak a kockázatát, hogy a magyarországi infláció 2012-ben és 2013-ban is "nagyon magas" szinten marad. A Goldman szakértői hozzátették ugyanakkor, hogy várakozásuk szerint a hazai kereslet gyengesége "valamelyest" korlátozni fogja ezt az átszűrődési folyamatot.

Barclays Capital

A Barclays Capital befektetési bankcsoport elemzői a januári éves inflációs ütem egy teljes százalékpontos gyorsulását jósolták a decemberihez képest, és így 5,1 százalékos tizenkét havi adatot várnak a múlt hónapról. Ennek elsődleges okát a 2 százalékpontos áfa-emelésben látják, bár előrejelzésükben hozzátették: lehetséges, hogy az emelés egy része már előre átszűrődött a fogyasztói árakba, és ez esetleg korlátozhatta a múlt havi gyorsulás mértékét.

Bank of America-Merrill Lynch – Morgan Stanley

A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport térségi közgazdászai is a tizenkét havi infláció "megugrását" jósolták a múlt hónapra az áfa-emelés miatt, de valamivel 5 százalék alatti, 4,9 százalékos éves ütemet valószínűsítettek előrejelzésükben. Ugyancsak 4,9 százalékos éves inflációt jósoltak a Morgan Stanley bankcsoport londoni elemzői.

JP Morgan – 4cast

A JP Morgan citybeli közgazdászai valamivel még enyhébb, 4,8 százalékos éves ütemet várnak januárra. A cég elemzői az általuk prognosztizált gyorsulást szintén az áfa-emeléssel és a korábbi forintgyengülés folytatódó átszűrődésével indokolták. A JP Morgan szakértői szerint azonban az eddigi részleges adatok arra vallanak, hogy az árverseny és a gyenge kereslet közepette a nagy áruházláncok nem hárították tovább teljes mértékben az áfa-emelést, különösen nem az élelmiszertermékek esetében, és emiatt a cég valószínűtlennek tartja, hogy a múlt havi éves infláció meghaladta volna az 5 százalékot.

A 4cast nevű londoni pénzügyi-gazdasági elemzőcég közgazdászainak számításai szerint ugyanakkor az áfa emelése akár 5,3 százalékig is felhajthatta a tizenkét hónapra számolt januári magyarországi inflációt. Ugyanakkor azt a ház elemzői is elismerték, hogy éppen az áfa-emelés hatásainak mértéke miatt ezúttal "nagy a bizonytalanság és mindkét irányban elképzelhető meglepetés".