Jöhet a Grexit és a forinterősödés

Nem érettek az euróra

Julian Jessop

Julian Jessop Zentai Péter Görögországgal kapcsolatos kérdésére reagálva azt mondja, hogy nem hisznek ebben a kiegyezési folyamatban és szerintük Görögországot erőltetetten igyekeznek benntartani az euróövezetben. A németek számára a politikai kockázat tompítása magasabb rendű érdek, mint a közgazdasági mérlegelések eredménye… Schäuble pénzügyminiszterről száz százalékosan tudható, hogy mielőbb ki akarja tessékelni Görögországot az övezetből, Merkel kancellár ezt a témát időben még ki akarja tolni – nyilatkozta az Alapblog.hu-nak Jessop. 

Görögország nem érett meg arra, hogy hivatalos fizetőeszköze az euró maradhasson. Görögországnak saját, erősen leértékelhető pénzre van szüksége, adósságainak egy jelentős részét csak akkor engedhetik el, ha kilép az övezetből. Mindenki megkönnyebbül az ősz végére, amikor Görögország – szerintünk legalábbis – ki fog lépni az övezetből – teszi hozzá a közgazdász.

Példátlan kísérletsorozat

A világgazdasági kihívásokra reagálva a következő fontossági sorrendet állapítja meg a szakértő: A piacok alakulását erőteljesebben fogja befolyásolni, hogyan alakul az amerikai monetáris politika. Kína gigantikus ipari termelőhatalomból szolgáltatásfókuszált „birodalommá válik”, a helyi fogyasztás jelentősége felértékelődőben van, míg az ipari termelésé leértékelődik. 

Ez egy példátlan kísérletsorozat, amelynek kudarcába belebukhat az ország politikai vezetése. Ugyanakkor meghatározó Kína jelentősége a nyersanyagárak tekintetben. Téves elképzelés, hogy a kőolaj világpiacán az Iránnal kapcsolatos megegyezés a fő tényező. Valójában Irán olajexportjának a jövő évben történő felszabadítása kevésbé nyomja le az árakat, mint az, hogy Irak tetemesen több olajjal tudja ellátni a világgazdaságot. De a leglényegesebb tényező, hogy Kína nyersolaj szükséglete vissza fog esni.

Amerikában viszont a monetáris politika valószínűsíthető módosulása (Fed várható kamatemelése) a dollár helyzetére lesz komoly hatással. A dollár további komolyabb erősödése szinte elkerülhetetlen. Hamarosan és tartósan egy euró és egy dollár egálban lesz, az arany ára most ugyan esik, de azt várjuk, hogy az amerikai kamatemelési periódus tartóssá válásával a nemesfém komoly mértékben visszaerősödik előbb az 1200, majd az 1400 dollár/uncia szintre.

Mi várható nálunk?

Mind geopolitikai, mind gazdasági szempontból egyre jelentősebbnek tartjuk a közép-kelet-európai régiót, mert Európán belül a legmagasabb gazdasági növekedést képes tartósan produkálni.

Lengyelország, Románia tartósan képes az évente 3,5-4 százalékos gazdasági növekedésre. Fenntarthatónak ítéljük meg Csehország és Szlovákia várható teljesítményét is. Magyarországét viszont az említettekhez képest gyengébbnek tartjuk. Magyarországon ugyanis a GDP-növekedést szinte kizárólag a korábbi egyszeri bevételek felhasználása, illetve az EU-támogatások biztosítják. Mármost ezek a támogatások lassan kifutnak, miközben a politika, azon belül mind a monetáris, mind a fiskális politika kiszámíthatatlan. A jövőre gazdasági lassulást várunk Magyarországon.

Ugyanakkor a térség minden valutáját, a forintot is beleértve, az euróval szemben felértékelődési fázisban látjuk a következő évekre vonatkoztatva. A forint esetében, jövő év elejétől átlagosan háromszáz forintos euróval lehet szerintünk számolni – fejezte be gondolatait Julian Jessop.