3p

Hamarabb hazhozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Londoni pénzügyi elemzők várakozása szerint még hónapokig a negatív tartományban marad az éves összevetésben számolt magyarországi infláció, és ebben a környezetben valószínűleg jelentős további kamatcsökkentés várható a Magyar Nemzeti Bank (MNB) részéről. A KSH pénteki bejelentése szerint márciusban a fogyasztói árindex 0,2 százalékkal volt alacsonyabb, mint egy évvel korábban.
A Privátbankár Árkosár felmérése szerint az árcsökkenés a hipermarketekben nem érvényesül: drágább lett a nagybevásárlás!

A londoni elemzői közösség előrejelzései zéró és mínusz 0,1 százalék közötti tizenkét havi inflációt valószínűsítettek a múlt hónapra. José Cerveira, a JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó elemzője az inflációs számokat kommentálva közölte: a ház egészen augusztusig negatív éves inflációs adatokat vár, és azzal számol, hogy a tizenkét havi infláció mínusz 0,6 százalékon éri el mélypontját az év közepén.

Meddig mennek el Matolcsyék?

A JP Morgan közgazdásza szerint utána az infláció gyorsulni kezd, és 2016 végére 1,5 százalékra emelkedik éves összevetésben, elsősorban a belépő bázishatások miatt. Cerveira előrejelzése szerint 2017-ben az egész évi átlagos infláció 2,6 százalék lesz Magyarországon. Az addigi nyomott inflációs számok azonban - különösen akkor, ha a dezinflációs folyamatot a volatilis elemektől megszűrt maginflációs kosár összetevői hajtják - minden bizonnyal megerősítik az MNB monetáris tanácsát abban a meggyőződésében, hogy további monetáris enyhítésre van szükség - jósolta a JP Morgan londoni elemzője.

MTI Fotó: Beliczay László

José Cerveira közölte: a ház mindezek alapján azt várja, hogy a márciusban végrehajtott 0,15 százalékpontos MNB-kamatcsökkentést augusztusig tartó, 0,10-0,15 százalékpontos további csökkenésekből álló enyhítési sorozat követi, és a ciklus végére a jegybanki alapkamat 0,50 százalékra süllyed.

Más is hasonlóan látja    

Magdalena Polan, a Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó főközgazdásza a pénteki inflációs számokat értékelve szintén azt jósolta, hogy a magyarországi infláció a következő hónapokban még mélyebben a negatív tartományba süllyed, tekintettel a továbbra is alacsony olajárakra, a forint stabilizálódó árfolyamára, és a korábbi áfacsökkentés még mindig érződő hatásaira. 

A GS vezető londoni elemzőjének előrejelzése szerint a tizenkét havi összevetésű infláció mínusz 0,5 százalék körül éri el mélypontját az idei második negyedévben. Ezután a Goldman Sachs közgazdásza is gyorsulást vár, egyrészt a bázishatások, másrészt az erősödő hazai kereslet miatt. Magdalena Polan szerint a Goldman Sachs alapeseti előrejelzési forgatókönyve 2016 végére 1,5 százalékos tizenkét havi, 2017 egészére 2,6 százalékos átlagos inflációt valószínűsít Magyarországon. A GS várakozása szerint ebben a környezetben az MNB folytatja a monetáris enyhítést a kamatpolitikán kívüli eszközökkel, de "nagy az esélye" az alapkamat további csökkentésének is - fogalmazott a ház londoni közgazdásza.

Vannak agresszívabb előrejelzések is 

A Commerzbank londoni befektetési részlegének európai feltörekvő piacokkal foglalkozó elemzői azt sem zárják ki, hogy a jelenlegi magyarországi inflációs és külső monetáris környezetben az MNB zéróra csökkenti alapkamatát, de ennek feltételei között lenne a ház szerint az, hogy az euróövezeti jegybank (EKB) még további enyhítési lépéseket tegyen, és az, hogy a környező gazdaságok jegybankjai negatív alapkamatot érjenek el.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Varga Mihálynak nem maradt választása
Herman Bernadett | 2025. július 22. 14:00
Nem változott most sem az alapkamat. Az infláció magas, a növekedés pedig nem a fogyasztás miatt gyenge. A forintra is sokan spekulálnak, meg van kötve a jegybank keze. 
Makro / Külgazdaság Összelapátolta az állami cégek pénzét a kormány, hogy mentse az államháztartást
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 12:30
Június végéig az éves hiány 58,1 százalékát érte el az államháztartás. Ehhez ki kellett venni az állami cégekből 200 milliárdnyi osztalékot, és több adót kellett beszedni.
Makro / Külgazdaság Lezárult az idei egyik legnagyobb NER-es üzlet?
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 11:05
Nyerges Zsolt nevére vett egy évi 50 milliárdos csomagot.
Makro / Külgazdaság Már 27 halálos áldozata van a katasztrófának, köztük 25 gyerek
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 08:35
A 27 áldozatból 25 iskolás gyerek volt. 
Makro / Külgazdaság Erősen visszavágta Kína két olyan nyersanyag exportját, amely a fegyver- és napelemgyártáshoz kell
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 15:01
Kína jelentősen visszafogta két fontos nyersanyag – a fegyverek, a távközlési berendezések és a napelemek gyártásához szükséges alapanyag – exportját a Reuters hírügynökség által a hivatalos kínai vámadatokon végzett elemzés alapján.
Makro / Külgazdaság Románia és Görögország lett az EU rossztanulója hiány és államadósság terén
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 14:07
Az euróövezetben és az Európai Unióban is csökkent a GDP-arányos államháztartási hiány az idei első negyedévben a tavalyi utolsó negyedévvel összevetve, miközben nőtt az államadósság aránya – közölte az EU statisztikai hivatala, az Eurostat hétfőn.
Makro / Külgazdaság Nyissa ki a pénztárcáját, többet kell fizetni a kutakon!
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 11:18
Újra...
Makro / Külgazdaság Ezt mindenképpen tudnia kell a 3 százalékos lakáshitelről!
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 10:43
Tisztábbak a feltételek.
Makro / Külgazdaság Sereghajtóvá vált a magyar gazdaság: három év alatt a térség minden állama lehagyott minket
Sasvári Péter | 2025. július 21. 10:21
Vészesen lemaradt a magyar gazdaság a többi V4-es országtól egy új kimutatás szerint. Az elmúlt néhány évben a magyar gazdaság sokkal rosszabb számokat produkál, mint a Visegrádi Négyek többi állama. De mi áll emögött? Hogyan lettünk éllovasból ismét sereghajtók?
Makro / Külgazdaság „Nincs új a nap alatt” – így léphetnek Varga Mihályék
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 10:05
Hogy látják a szakértők?
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG