Kíváncsi rá, hogyan befolyásolják a világpolitikai viharok az Ön pénztárcáját?
Csatlakozzon azokhoz, akik nemcsak figyelik,
hanem értik is, mi történik a világban - és a tőkepiacokon!
További pénzügypolitikai szigorítást várnak még az ennek szükségességét vitató londoni elemzők is az MNB hétfői negyed százalékpontos kamatemelése után; az előrejelzések között van agresszív, 9 százalékos kamatszint-tetőzést valószínűsítő is.
További pénzügypolitikai szigorítást várnak még az ennek szükségességét vitató londoni elemzők is az MNB hétfői negyed százalékpontos kamatemelése után; az előrejelzések között van agresszív, 9 százalékos kamatszint-tetőzést valószínűsítő is.
A UBS bankcsoport londoni befektetési részlege - amely előzőleg a magyar jegybanki kamat szinten tartását látta volna indokoltnak - azt emelte ki, hogy a monetáris tanácsi ülésen nem volt fél százalékpontos emelési javaslat. Jóllehet a belső fogyasztás változatlanul gyenge, és az infláció az év további részében lassulni fog, az MNB jó eséllyel még egy, "megelőző jellegű" negyed százalékpontos kamatemelést végrehajt májusban, a dezinflációt alátámasztó egyértelmű adatok hiánya miatt - jósolják a UBS szakértői.
A ház fenntartja azt a véleményét, hogy a szerkezeti reformok hiánya, a nagy adóteher és a gazdasági kilátások bizonytalansága továbbra is lenyomja a belső keresletet. A munkapiac feszességének oldódása és a gyenge növekedés is az infláció lassulását valószínűsíti a belátható pénzügypolitikai távlatban.
A kevésbé világos bérfolyamatok és a meglehetősen fokozatos eddigi inflációs lassulás mellett azonban várhatóan a májusban kijövő új Inflációs Jelentés is jó eséllyel a kamatemeléshez ad majd muníciót abban a hónapban - áll a UBS előrejelzésében. A ház 8,50 százalékon várja a magyarországi kamatszint tetőzését.
A UBS elemzőinek értelmezése szerint ugyanakkor Simor András MNB-elnök kijelentése arról, hogy a jegybank nem kötelezte el magát semmilyen kamatpálya mellett, lehetővé teszi a szigorítások visszafordítását és a kamatcsökkentések elkezdését az idei harmadik negyedév végétől, ha a munkapiaci folyamatok kedvező irányt vesznek és az infláció érzékelhetően lassul.
A UBS londoni részlege azzal számol, hogy az MNB alapkamata 2008 végére 7,75 százalékra csökken. Ez is már emelt prognózis; a ház korábban 7,25 százalékos kamatszintet várt 2008 végére.
További negyed százalékpontos emelést vár májusra, az Inflációs Jelentéssel egy időben a JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató londoni befektetési részlege is. A ház elemzése szerint az elmúlt néhány hónap meredek energiaár-emelkedése és az ehhez járuló, vártnál magasabb béremelkedés miatt az MNB valószínűleg ismét emeli inflációs előrejelzését.
Jóllehet az új prognózishoz már az erősebb forintot fogják használni, ez sem lesz azonban elégséges az új, felfelé mutató inflációs kockázatok ellensúlyozásához a JP Morgan elemzői szerint. A ház - annak alapján, amit londoni elemzőinek a minap magyar pénzügyi illetékesek Budapesten mondtak - már korábban is jósolta, hogy a májusban esedékes új Inflációs Jelentés emelni fogja a prognózist.
A cég várakozása szerint a 2008-as átlagos inflációról szóló új előrejelzés 6,2 százalék, a 2009-re szóló 4,0 százalék lesz, egyaránt mintegy háromtized ponttal magasabb a februári Inflációs Jelentésben szereplőnél.
A JP Morgan londoni elemzői által az MNB, a Pénzügyminisztérium, a gazdasági minisztérium, valamint az ÁKK és a PSZÁF szakértőivel tartott magyarországi megbeszéléseken - a cég erről Londonban múlt héten kiadott ismertetése szerint - a konszenzusos nézet az volt, hogy további kamatemelések szükségesek az inflációs várakozásnak a 3 százalékos célszint körüli rögzítéséhez. A JP Morgan mindazonáltal azzal is számol, hogy 2009-ben összesen 0,75 százalékpontos enyhítés következik, első negyedévi kezdettel.
Jóval agresszívabb előrejelzést adott a Dresdner Kleinwort. A Dresdner Bank londoni befektetési részlege szerint "a nagyon közeli jövőben" újabb, negyed százalékpontos emelés, utána "átmeneti szünet" várható. A globális környezet romlása, és ennek a forintra gyakorolt, valószínűsíthetően negatív hatása azonban jó eséllyel arra fogja kényszeríteni az MNB-t, hogy akár 9,00 százalékig is emelje alapkamatát az év végéig a londoni Dresdner-elemzők szerint.
Hasonlóan agresszív kamat-előrejelzést adott a Goldman Sachs. A globális bankcsoport londoni befektetési részlege szerint a várakozásokhoz képest "enyhe" volt az e havi negyed százalékpontos emelés. A "pénzügypolitikai hangnem azonban továbbra is héja", ami újabb kamatemeléseket valószínűsít.
Az MNB-t aggasztja a gyorsuló bérnövekedés és a felfelé araszoló inflációs várakozás, és ha az infláció 2009-ben is a cél felett lesz, az azt jelentené, hogy a jegybank négy egymást követő évben túllépte a célszintet, ami már hitelesség-vesztési kockázattal jár, áll a Goldman Sachs elemzésében. A ház ezért azt jósolja, hogy folytatódik a magyarországi pénzügypolitikai szigorítás, és már a következő három hónapban 9 százalékra emelkedik a jegybanki kamatszint a jelenlegi 8,25 százalékról. Ekkora emelést még a piac sem áraz: a határidős kamattermék-kontraktusokból következtethetően a piacon 8,75 százalékos tetőzést várnak.
Az MNB kamatpályájáról már a hétfői emelési döntés után nyilatkozó londoni elemzők véleménye is megoszlott.
Ralph Sueppel, a BlueCrest Capital Management londoni befektetési csoport felzárkózó piacokért felelős főközgazdásza a döntés bejelentése után azt mondta: ha egy jegybank nem hajtja végre az inflációs várakozások kordában tartásához szükséges kamatemeléseket a növekedési félelmek miatt, elveszti hitelességét.
Michal Dybula, a BNP Paribas közép-európai közgazdásza ugyanakkor "szükségtelennek" nevezte a hétfői kamatemelést, amely szerinte "csak tovább hosszabbítja a nagyon gyenge gazdasági teljesítménnyel jellemzett időszakot".
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke.
Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.
Privátbankár
.jpg)
További pénzügypolitikai szigorítást várnak még az ennek szükségességét vitató londoni elemzők is az MNB hétfői negyed százalékpontos kamatemelése után; az előrejelzések között van agresszív, 9 százalékos kamatszint-tetőzést valószínűsítő is. .jpg)
.jpg)
Az amerikai diplomácia magas szinten képviselteti magát. 
