Úgy tűnik egyelőre véget ért az eufória a piacokon, miután tegnap régen látott emelkedést produkáltak az indexek világszerte. Az ázsiai tőzsdék még emelkedtek, de késő délelőttre egyértelművé vált, hogy a történetben a befektetők részéről egyelőre ennyi volt. A vezető nyugat-európai részvényindexek többnyire enyhe mínuszokat mutatnak, és csak kismértékben emelkedtek a nyersanyag árak.
Kondrát Zsolt az MKB Bank vezető elemzője a Gazdasági Rádióban azt mondta, hogy az intézkedés ugyan enyhíti a bankközi hitelezés feszültségeit, de a probléma gyökerét nem kezeli. Szerinte a többletlikviditás miatt nem fog lazulni például az európai vállalati hitelezés, mert a kereskedelmi bankok a piacon jelenítik meg a többletpénzt, ahogy ez történt a Lehmann Brothers összeomlási utáni jegybanki intézkedéseknél.
Az összehangolt jegybanki intézkedés lényege, hogy csökkenti a bankok közötti devizacsere-ügyletek költségét, a FED gyakorlatilag pénzt nyomtatva dollárt juttat az EKB-nak. Sarkadi Szabó Kornél piaci elemző ugyanebben a műsorban elmondta, hogy az intézkedés főleg a nagy amerikai vállalatokon segít, amelyek nagy mennyiségben vesznek fel hitelt európai bankoktól. Az akció egyébként ugyanúgy határozott időre – februárig - szól, mint az eddigiek. Legutóbb szeptember közepén volt hasonló összehangolt akció, annak hatása is hamar kifutott a piacokról.
A piac ugyan üdvözölte a kínai központi bank bejelentését is a banki tartalékok csökkentéséről, ugyanakkor ennek a hírnek a másik olvasata, hogy annyira lassul a kínai gazdaság, hogy már enyhíteni kell a monetáris feltételeket a három évig tartó szigorítás után. A piacok most további iránymutatást várnak, főleg az európai kötvénypiacról, és az amerikai makroadatoktól.
A mai spanyol kötvényaukción ugyan viszonylag jól sikerült értékesíteni a kötvényeket, de a hozamok tovább emelkedtek, ami azt mutatja, hogy még mindig erős a bizalmatlanság az euróövezeti válságban. Bár a tőzsdék teljesen elbizonytalanodtak, a devizapiacokon még valamennyire kitart az emelkedés. Az EUR/USD 1,35 körül mozog, az EUR/HUF 303 forint felé közelít.
Szembeúszva a világpiaccal: miért esnek ilyen látványosan a magyar kötvényhozamok?
