A héten vagy pezsgőt bontanak a kereskedők, és nagyjából szélesebb értelemben a pénzpiacok, vagy menekülőre fogják. Akárhogy is lesz, a kulcsszó ezúttal is: Fed-kamatdöntés. E héten szerdán ugyanis idén utoljára kamatdöntő ülést tart az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed), ahol az irányadó kamatok szintjéről és ezek esetleges módosításáról döntenek.
Toronymagasan a mutató
A magyar idő szerint 20 órakor érkező döntés akár már azonnal oldhatja a piaci feszültségeket, de a nem várt forgatókönyvekre sem árt felkészülni és minden esetben kellő óvatossággal szükséges nyitni vagy zárni pozíciónkat.
A piaci szereplők elsöprő többsége legalább 25 bázispontos kamatcsökkentést vár a Fedtől. Ezt jól tükrözi a Chicagói Árutőzsde (CME) által kezelt FedWatchtool indikátora is. A mutató szerint a kereskedők több mint 87 százaléka arra fogad, hogy csökkennek a kamatok. Ez a meggyőző többség ráadásul már több mint egy hete tartja magát.
Papírforma, papírpénz?
Ha a Fed szerdán megnyomja a gombot és a felfokozott várakozásoknak megfelelően csökkenti a kamatokat, azzal gyakorlatilag a nemesfém-befektetők álma valósul meg. A Fed esemény itt élőben is követhető majd.
Az elmúlt napokban érzékelhető volt több instrumentumnál, hogy lényegében már az e heti kamatdöntés miatt is oldalazó mozgásokat írtak le. Ezt oldhatja fel a befektetők számára kedvező fejlemény, ugyanakkor éppen a felfokozott várakozások és az elmúlt hetek ralijai miatt kérdés: nem korlátozott-e már a tér felfelé a nemesfémek számára? Persze erre már csak idén jónéhány cáfolatot láthattunk. Ha érvényesül a papírforma, a kamatvágás pillanatában a dollár várható gyengülése még inkább felértékeli a sárga nemesfémet.
Az ezüst esetében nagyobb a volatilitás, egy kedvező hír még nagyobb ütemben lökheti feljebb az arany kistestvérét, mely így is hajszálnyira tanyázik történelmi csúcsától.
Fotó: Depositphotos
A kamatvágás a gazdasági optimizmust is táplálja, ami az ipari fémeknek kedvez. A platina ára az általános emelkedés miatt rövid távon szintén tovább növekedhet. A platinánál ugyanakkor fontos megjegyezni, hogy idén már 80 százalékot drágult ez a termék és a jövőbe tekintve a Platina Befektetési Világtanács (World Platinum Investment Council) 2026-ra a piac egyensúlyi helyzetét várja egy kisebb, nagyjából 20 ezer unciás többlettel. Ezzel véget érne a három egymást követő évben látott deficit, ami – ha beigazolódik – szinte biztosan korlátozza az árupiaci termék újabb jelentős drágulását.
Rémálom is lehet belőle
Éppen akkor, amikor ennyire beáraz valamit a piac, nagyot tud szólni egy meglepő lépés: ha a Jerome Powell vezette Fed behúzza a féket vagy csak nem nyúl az irányadó kamathoz, akár el is vérezhetnek a portfóliók. A beárazott 87 százalékos optimizmus pillanatok alatt elpárologhat egy ilyen esetben és akár eladási hullám is jöhet. A dollár azonnal erősödne, az árupiaci árak kárára.
Ebben az esetben az ezüst kurzusa is eshet, de az arany is komoly pofont kapna, visszatesztelve a korábbi támaszszinteket. Aki tőkeáttétellel kereskedik és nem használ stop-loss megbízást, az percek alatt lenullázhatja a számláját, tehát résen kell lenni.
Hovatovább szerda este nemcsak a kamatdöntést kell figyelni, hanem a jövőre vonatkozó utalásokat is, melyek hagyományosan meg is érkeznek az ülést követő nyilatkozatokból, esetleges jegyzőkönyvekből.
Summa
Összegzésként elmondható, hogy a nemesfémek, melyek egy nem túl széles sávban oldalaztak az elmúlt bő egy hétben, jó eséllyel nagyobb elmozdulást produkálhatnak a Fed döntést követően. Ennek pontos ideje és mértéke természetesen nem ismert, de egy előre kidolgozott stratégiával és a jó oldalra állva könnyedén forintra váltható lehet az elmúlt hetek leginkább várt tőzsdei momentuma.
Hernádi Zsolt szerint az Európai Unió az orosz energiát valójában nem kiváltotta, hanem amerikai LNG‑re és kínai technológiára cserélte. 
