Felhizlalná számláját karácsonyra? Fontos hírünk van

A héten vagy pezsgőt bontanak a kereskedők, és nagyjából szélesebb értelemben a pénzpiacok, vagy menekülőre fogják. Akárhogy is lesz, a kulcsszó ezúttal is: Fed-kamatdöntés. E héten szerdán ugyanis idén utoljára kamatdöntő ülést tart az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed), ahol az irányadó kamatok szintjéről és ezek esetleges módosításáról döntenek.

Toronymagasan a mutató

A magyar idő szerint 20 órakor érkező döntés akár már azonnal oldhatja a piaci feszültségeket, de a nem várt forgatókönyvekre sem árt felkészülni és minden esetben kellő óvatossággal szükséges nyitni vagy zárni pozíciónkat.

A piaci szereplők elsöprő többsége legalább 25 bázispontos kamatcsökkentést vár a Fedtől. Ezt jól tükrözi a Chicagói Árutőzsde (CME) által kezelt FedWatchtool indikátora is. A mutató szerint a kereskedők több mint 87 százaléka arra fogad, hogy csökkennek a kamatok. Ez a meggyőző többség ráadásul már több mint egy hete tartja magát.

Papírforma, papírpénz?

Ha a Fed szerdán megnyomja a gombot és a felfokozott várakozásoknak megfelelően csökkenti a kamatokat, azzal gyakorlatilag a nemesfém-befektetők álma valósul meg. A Fed esemény itt élőben is követhető majd.

Az elmúlt napokban érzékelhető volt több instrumentumnál, hogy lényegében már az e heti kamatdöntés miatt is oldalazó mozgásokat írtak le. Ezt oldhatja fel a befektetők számára kedvező fejlemény, ugyanakkor éppen a felfokozott várakozások és az elmúlt hetek ralijai miatt kérdés: nem korlátozott-e már a tér felfelé a nemesfémek számára? Persze erre már csak idén jónéhány cáfolatot láthattunk. Ha érvényesül a papírforma, a kamatvágás pillanatában a dollár várható gyengülése még inkább felértékeli a sárga nemesfémet.

Az ezüst esetében nagyobb a volatilitás, egy kedvező hír még nagyobb ütemben lökheti feljebb az arany kistestvérét, mely így is hajszálnyira tanyázik történelmi csúcsától.

A kamatvágás a gazdasági optimizmust is táplálja, ami az ipari fémeknek kedvez. A platina ára az általános emelkedés miatt rövid távon szintén tovább növekedhet. A platinánál ugyanakkor fontos megjegyezni, hogy idén már 80 százalékot drágult ez a termék és a jövőbe tekintve a Platina Befektetési Világtanács (World Platinum Investment Council) 2026-ra a piac egyensúlyi helyzetét várja egy kisebb, nagyjából 20 ezer unciás többlettel. Ezzel véget érne a három egymást követő évben látott deficit, ami – ha beigazolódik – szinte biztosan korlátozza az árupiaci termék újabb jelentős drágulását.

Rémálom is lehet belőle

Éppen akkor, amikor ennyire beáraz valamit a piac, nagyot tud szólni egy meglepő lépés: ha a Jerome Powell vezette Fed behúzza a féket vagy csak nem nyúl az irányadó kamathoz, akár el is vérezhetnek a portfóliók. A beárazott 87 százalékos optimizmus pillanatok alatt elpárologhat egy ilyen esetben és akár eladási hullám is jöhet. A dollár azonnal erősödne, az árupiaci árak kárára.

Ebben az esetben az ezüst kurzusa is eshet, de az arany is komoly pofont kapna, visszatesztelve a korábbi támaszszinteket. Aki tőkeáttétellel kereskedik és nem használ stop-loss megbízást, az percek alatt lenullázhatja a számláját, tehát résen kell lenni.

Hovatovább szerda este nemcsak a kamatdöntést kell figyelni, hanem a jövőre vonatkozó utalásokat is, melyek hagyományosan meg is érkeznek az ülést követő nyilatkozatokból, esetleges jegyzőkönyvekből.

Summa

Összegzésként elmondható, hogy a nemesfémek, melyek egy nem túl széles sávban oldalaztak az elmúlt bő egy hétben, jó eséllyel nagyobb elmozdulást produkálhatnak a Fed döntést követően. Ennek pontos ideje és mértéke természetesen nem ismert, de egy előre kidolgozott stratégiával és a jó oldalra állva könnyedén forintra váltható lehet az elmúlt hetek leginkább várt tőzsdei momentuma.