6p

Miből lesz pénz a választási osztogatásra?
Mit okoz az árrésstop?
Mit kellene tenni a költségvetéssel?

Online Klasszis Klub élőben Békesi Lászlóval!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!

2025. június 11. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Vártnál erősebb számok jöttek két tőzsdei cégtől az elemzők szerint. Hat éves csúcson a Richter profitja, öt éve nem volt ilyen erős a Magyar Telekom eredménye. Ennek ellenére a célárak már nem midig haladják meg számottevően a tőzsdei árfolyamokat, ez óvatosságra intheti a befektetőket.

Pozitív meglepetést hozott mind a két jelentő cég az Erste Befektetési kommentárja szerint. „A Magyar Telekom 36 százalékkal verte meg a piaci konszenzust a 18,1 milliárd forintos negyedéves eredményével, ami 56 százalékos éves növekedést jelent” – írják.

Egyszeri tételek is javították az eredményt (hűségprogram megszűnésével kapcsolatos céltartalékok visszaírása és ingatlanokhoz köthető egyszeri pozitív tételek), de a vezetékes bevételek is a várakozásoknál jobban alakultak a TV és a szélessávú internet értékesítéseknek köszönhetően. A mobil internet bevételek is dinamikusan növekedtek.

Attraktív díjcsomagok és „a magyarok internet-éhsége emelte az eredményeket”, ez az idei eredményvárakozások emelésekhez vezethet a brókercég szerint. Ám lebeg a kard a cég felett, a frekvencia-koncessziók komolyabb beruházási kiadásokat hozhatnak, és 2018-tól a DIGI is megjelenhet a mobilpiacon. Így az egyik legnagyobb hazai értékpapír-kereskedő továbbra is „csökkentés” ajánlással látja el a részvényt. Céláruk csak 450 forint, míg a tegnapi záróár 485 forint volt. (Friss részvényárfolyamok itt.)

Hasítanak az új gyógyszerek

Az Erste Befektetési szerint a Richter is erős eredményt tett közzé, amely 14 százalékkal haladja meg a tavalyi értéket és 13 százalékkal múlja felül a várakozásokat. A jó eredmény többek között az új gyógyszerek (Vrylar, Esmya, Bemfola stb.) értékesítésének köszönhető, de az európai, amerikai és orosz árbevételek is dinamikusan emelkedtek.

Az árbevétel mintegy 17 százalékkal emelkedett, miközben az üzemi eredményhányad 16,1 százalékra ugrott, ami jóval erősebb, mint a cég által korábban megemelt éves várakozás (13-14 százalékos üzemi marzs és 10 százalék körüli árbevétel növekedés). Az Erste szerint az idei eredmény a jelek alapján jóval magasabb is lehet, mint amit a Richter becsült vagy a piac vár.

Csúcson a Richter-eredmény

Ezért a profitvárakozás emelésére számítanak, mind a cég, mind az elemzők részéről. „Mindezek fényében a reggeli árfolyam reakció siralmasnak mondható” – jegyzik meg. (A részvény később javított, és egy százalékos emelkedéssel zárt.)

Hat éves csúcson a Richter profitja, 2011-ben volt utoljára 21 milliárd forint felett az üzemi eredménye a KBC Equitas szerint. „Ez a mai gyorsjelentés legfőbb üzenete” – írják. A főbb sorokon felülteljesített a gyógyszercég, és még a kedvezőtlen pénzügyi eredmény sem tudta megállítani a nettó profit szép növekedését.

Hisznek a sztoriban még pár százalékig

A részvényre továbbra is optimisták, „nyitott kereskedési ötletüket” (vételi javaslatukat) fenntartják. „Továbbra is hiszünk a sztoriban, célszint 7 170, stop-loss 6 100 forintnál található” – írják, bár ez nem sokkal magasabb a papír 6920 forintos tegnapi zárásánál.

Öt éve nem volt ilyen erős a Magyar Telekom írta a KBC Equitas a másik jelentésről. Az operatív nyereséghányad ugyanis a Magyar Telekomnál 2012 óta nem látott szintre erősödött, a vártnál is jobb jelentést tett közzé a cég. Valamennyi soron sikerült megverni a konszenzust, de az éves célok érintetlenek maradtak, ezért csak mérsékelt örömre van oka a befektetőknek.

Lassú felértékelődés jöhet

Korábbi kereskedési ötletünket továbbra is fenntartjuk, és lassú felértékelődést várunk a papírtól. Emiatt célszintünket továbbra is 500 forinton tartjuk, miközben veszteségvágó megbízás szintjét 435 forinton” – fejezi be a gyorselemzés. (A tegnapi ár már 485 volt.)

Az Equilor elemzése szerint „várakozásoknak megfelelő árbevételi, azokat meghaladó üzemi eredmény és nettó profit eredményt közölt ma reggel a Richter”. A brókercég célára év végére 7046 forint a papírra, ez sem nem sokkal több, mint a 6920 forintos csütörtöki záróár.

Minden várakozást meghaladó Telekom

Az Equilor értékelése alapján „minden várakozást meghaladó eredményekről számolt be a Telekom”. Szerintük a bevétel mellett az EBITDA is szignifikáns emelkedést mutatott, amivel teljesíthetőek lehetnek az éves célkitűzések. „A Telekom várakozásunknak megfelelően nem módosított a 2017-es céljain, így az osztalék-előrejelzés sem került megemelésre” – írják.

A Telekom a jövőbeni frekvencia-aukciókra tartalékol, továbbá a DIGI érkezése erősítheti a versenyt a hazai piacon. A brókercég a többiekhez képest magas, 577 forintos árfolyamot vár a részvénytől év végére, ez 19 százalékkal magasabb a tegnapi 485 forintos záróárnál és jóval meghaladja a másik két cég árfolyambecslését is.

Egyensen el vannak ájulva

A Random Capital mindig közvetlen hangvételű hírlevele is optimista, így ír: „Jelentett a Richter! El vagyunk ájulva a következőktől: Sokkal jobb operatív eredmény, sokkal jobb nettó profit, brutális árbevétel számok és bizony, bizony a költség bázis nem növekedik együtt az árbevétellel. Kiemelt területek: orosz piac bővülés, ukrán piac bővülés, amerikai piac bővülés, Vraylar és Esmya érdemi bevétel növekedés!”

Jelentett a Telekom is, nagyon erős lett a negyedév: IT plusz 30%, mobil bevétel közel plusz 9%, 37,4% eladósodottsági mutató és a jók után a hideg zuhany, marad a 25 forintos osztalék. Azért erre sem veszünk mérget...” – folytatták a másik cégről.

K&H Alapkezelő: Vannak jó sztorik a magyar piacon

Alapvetően pozitív a véleménye a magyar részvénypiacról a K&H Alapkezelőnek a javuló vállalati profitok és az egyedi sztorik miatt, mint a Richter új gyógyszerei, vagy a Mol vegyipari szerepe – derült ki a cég keddi befektetői előadásán. A magyar részvények régiós viszonylatban sem drágák a cég szerint.

Az alapkezelőnek az eurozónás részvénypiacról is jó a véleménye, mert a gazdasági mutatókban javulás tapasztalható, a vállalati profitok növekednek. Eközben a jegybanki politika még mindig laza, az USA-hoz képest pedig diszkont figyelhető meg a részvények árazásában.

A társaság az olajrészvényeket is kedveli, mert miközben az olajpiacon a kereslet-kínálati egyensúly javul, a társaságok alacsony árazási mutatókkal és magas osztalékhozammal tűnnek ki. (Olajipari részvényekről és ETF-ekről nemrég itt is írtunk.)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27190 26830 27190 +1,15% 0 0 8 079 893 000 HUF 2025-06-04 17:08:54
MOL 2854 2852 2914 -8,17% 0 0 5 072 209 636 HUF 2025-06-04 17:10:42
MTELEKOM 1760 1742 1764 +0,23% 0 0 633 359 104 HUF 2025-06-04 17:10:18
RICHTER 10030 9950 10180 -0,20% 0 0 2 504 790 110 HUF 2025-06-04 17:07:49
OPUS 550 543 557 -0,18% 0 0 69 870 652 HUF 2025-06-04 17:05:08
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Beleolvadt az aszfaltba a forint
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 18:35
Hetek óta alig mozdul a forint, a szerdai hőségben sem voltak nagy izgalmak a devizapiacon.
Részvény / Deviza / Áru Óriásit esett a Mol – de van rá épeszű magyarázat
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 18:02
Alapvetően jó hangulatban zajlott a kereskedés a budapesti tőzsdén, a Mol 8 százalékot meghaladó csökkenésétől sem szabad megijedni.
Részvény / Deviza / Áru Betonba öntötték a forintot és született egy világcsúcs
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 11:57
Olyan sokszor volt már 2025-ben rossz hangulatuk a befektetőknek, hogy lepattant róluk az OECD gazdasági prognózisának rontása. A Nvidia újra a világ legértékesebb tőzsdei vállalata.
Részvény / Deviza / Áru Sok pénzt lehet keresni az energiapiacon
Király Béla | 2025. június 4. 09:31
A Klasszis Befektetői Klub május végi rendezvényének egyik vendége Szőcs Gábor, a Hold Alapkezelő munkatársa, az Orion Alap alapkezelője volt. A szakember, aki kiemelt figyelemmel követi a befektetései során az energiapiacokat, a 2025-ös évben Az Év Portfóliómenedzsere díjat nyerte a Klasszis megmérettetésén, amely a befektetési alapkezelői szakma legfontosabb díja.
Részvény / Deviza / Áru Aligha tudja visszatartani a könnyeit, ha meglátja, mennyibe kerül egy euró
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 07:21
Többet kell fizetni szerdán az uniós fizetőeszközért, mint kedden.
Részvény / Deviza / Áru Furcsa játékot űz a forint a pénzváltókkal
Privátbankár.hu | 2025. június 3. 18:57
Az euróért és a dollárért többet, a svájci frankért kevesebbet kellett adni kedd este, mint reggel. 
Részvény / Deviza / Áru Betettek a lengyelek a Magyar Telekomnak – ez lett a vége
Privátbankár.hu | 2025. június 3. 18:39
A BUX keddi csökkenéséhez az is nagyban hozzájárult, hogy a magyar távközlési részvényeket egy lengyel brókerház vételre ajánlás helyett csak tartásra javasolta, célár csökkentése mellett.
Részvény / Deviza / Áru Jó hírt közölt a Mol, ez is segíti az orosz olajról történő leválást
Herman Bernadett | 2025. június 3. 16:57
A Mol-csoport és az azerbajdzsáni SOCAR aláírta a Shamakhi–Gobustan régiót lefedő új szárazföldi szénhidrogén-kutatási, fejlesztési és termelésmegosztási megállapodás legfontosabb feltételeit.
Részvény / Deviza / Áru Biztos, stabil befektetés vérzivataros időkben – itt a válasz az ezermilliárd dolláros kérdésre
Herman Bernadett | 2025. június 3. 14:54
A Klasszis Befektetői Klub záró szekciójában konkrét eszközosztályokra, piaci szegmensekre és befektetési taktikákra fókuszálunk. Alapkezelők, elemzők és portfóliómenedzserek osztják meg, hogyan lehet a jelenlegi környezetben stabilitást és hozamot találni Csabai Károly főszerkesztő kérdéseire válaszolva.
Részvény / Deviza / Áru Euróban lenne jó pénzt keresni a mai helyzet szerint
Eidenpenz József | 2025. június 3. 12:31
Az eurózónában a vártnál alacsonyabb lett az infláció, egyben a jegybanki sáv teteje, két százalék alá süllyedt. A vámtárgyalások reménye nem volt képes pluszba lendíteni az indexeket, a BUX is süllyed, két részvényünk nemsokára osztalékot fizet. Egy elemző szerint a vámháború az EU-nak jobb.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG