1p
A múlt havi meglepetésszerű 25 bázispontos csökkentés után az MNB monetáris tanácsa újra vágott az alapkamaton. Az elemzők többsége erre a lépésre számított, de egyértelmű konszenzus nem volt a döntés előtt. A galambok és a recesszió elleni harc győzött megint.

Nem volt egyértelmű konszenzus az elemzők között, de a többség újbóli kamatvágást várt az MNB monetáris tanácsától. Az egy hónappal ezelőtti meglepetésszerű 25 bázispontos csökkentést a piac alapvetően jól fogadta, londoni kommentárok szerint a kedvező piaci hangulat mellett többek között ennek köszönhető, hogy Magyarország csődkockázati mutatója (CDS) újabb mélypontra süllyedt.

Az alapkamat alakulása



Egyre messzebb az inflációs céltól, szétszakadt a tanács

A legutóbbi kamatmeghatározó ülésen a tanács "szétszakadt": a külsős tagok szavaztak a forintkamat vágására, míg a belsős tagok, vagyis Simor András jegybankelnök és alelnökei a kamat tartására. A tanács értékelése szerint az inflációs kockázatoknál fontosabb, hogy a monetáris enyhítésen keresztül támogassák a recesszióba süllyedt gazdaság növekedésének beindítását. A legutóbbi kamatdöntő ülésről készített jegyzőkönyv név szerint csak azt említi meg, ki mire szavazott végül, de sejthető, hogy a belsős tagok voltak inkább "héjábbak", vagyis tartanak az elszabaduló inflációtól, míg a külsős tagok véleménye szerint a gazdaságnak szüksége van a monetáris lazításra, hogy a növekedés beindulhasson végre.

Kétséges, hogy ezek után a 3%-os inflációs cél elérhető lesz-e 2013-ban. Jelenleg az Unióban Magyarországon a legmagasabb az inflációs ráta: 6%.

A piaci reakció most a meglepetés

A múlt héten maga a kamatdöntés, most inkább az első piaci reakciók voltak meglepőek. A kamatvágást követően szinte törvényszerű, hogy a forinteszközök kevésbé vonzóak, ez pedig meglátszódott a forint árfolyamában is a múlt havi ülést követően. Úgy tűnik, most a piac már "beárazta" az irányadó ráta lejjebb vágását. Részletek >>>

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Ebben leköröztük a németeket szeptemberben
Privátbankár.hu | 2025. október 14. 13:15
Idei csúcsára gyorsult a németországi éves infláció szeptemberben a német szövetségi statisztikai hivatal, a Destatis kedden ismertetett végleges adatai szerint, míg hazánkban az augusztusi 4,3 százalékos értéken stagnált.
Makro / Külgazdaság Von der Leyen: Itt az ideje befektetni Montenegróban
Privátbankár.hu | 2025. október 14. 12:41
A balkáni ország 2028-ban szeretne csatlakozni az Európai Unióhoz, de az Európai Bizottság elnöke azt szeretné, hogy a befektetők már előre számoljanak ezzel. Itt épülhet az első kikötő zéró kibocsátással az Adriai-tengeren.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: ha áprilisig nem lesz béke, idehívjuk a békekonferenciát
Privátbankár.hu | 2025. október 14. 12:13
Megbízható NATO-szövetségesként képzeli el a jövőben Magyarországot a Tisza Párt elnöke, Magyar Péter. Azt ígérte, több tízezer közpénzes szerződést fognak felülvizsgálni, a vagyonadó pedig önbevallásos rendszerben működik majd.
Makro / Külgazdaság A Trump-megállapodás után kedden is ropognak a fegyverek a Gázai övezetben
Privátbankár.hu | 2025. október 14. 11:33
Az izraeli hadsereg szerint a palesztinok átlépték a határvonalat, amiben megállapodtak. A határsértőkre tüzet nyitottak, hat ember vesztette életét.
Makro / Külgazdaság Folytatódik a pozitív trend a benzinkutakon
Privátbankár.hu | 2025. október 14. 11:14
Tovább csökken a benzin literenkénti átlagára, ezzel az októberi áresés már 11 forint.
Makro / Külgazdaság A békemegállapodás után is bizonytalan a Gázai övezet jövője
Privátbankár.hu | 2025. október 14. 10:44
Donald Trump nagyszabású terve szerint egy átmeneti időszak után a Palesztin Hatóság irányítaná a Gázai Övezetet, ahogyan Ciszjordániát is. Ehhez azonban hosszú út vezet, és egyelőre feszült a hangulat amiatt is, hogy a hadifoglyok holttestei közül nem mindet adta vissza a Hamász Izraelnek.
Makro / Külgazdaság Tovább tömi az unió pénzzel Oroszországot Ukrajna háta mögött
Litván Dániel | 2025. október 14. 10:33
Tényleg csak Magyarország és Szlovákia a fekete bárányok? Továbbra is hatalmas összegekért vásárol orosz energiát az unió, de más árukért cserébe is ömlenek az eurómilliárdok az orosz háborús gépezetbe.
Makro / Külgazdaság Megint az Orbán-kormány miatt kerülhet bajba Ursula von der Leyen
Litván Dániel | 2025. október 14. 10:14
Kedden fontos meghallgatást tartanak a Magyarországnak járó uniós támogatások feloldása ügyében.
Makro / Külgazdaság Trump: Orbán Viktor a következő választáson még jobban fog szerepelni
Privátbankár.hu | 2025. október 14. 09:59
Sarm es-Sejkben találkozott az amerikai elnök Orbán Viktorral, ahol nagyszerű vezetőnek nevezte a magyar kormányfőt. 
Makro / Külgazdaság Börtönbe vonul Sarkozy, de ezzel még nincs vége a líbiai pernek
Privátbankár.hu | 2025. október 14. 08:51
A hét vádlott és az ügyészség is fellebbezett, az újabb per tárgyalása márciusban lesz. A franciák 61 százaléka igazságosnak tartja, hogy Sarkozynek börtönbe kell vonulnia.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG