1p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Németországban a kormány a tavalyival megegyező, a hazai össztermékhez (GDP) képest egy százalékos államháztartási hiányra és csaknem teljes foglalkoztatottságra számít 2012-ben, ugyanakkor a gazdasági növekedés jelentős lassulásával is számol.

A kormány előrejelzése szerint a német GDP 0,75 százalékkal nőhet az idén, a 2011-ben elért három százalékos növekedés után. A növekedés üteme így jelentősen lassul, a munkaerőpiacon azonban folytatódhat az utóbbi időszak tendenciája: a foglalkoztatottak száma minden korábbinál magasabbra, a csaknem teljes foglalkoztatottságot jelentő 41,3 millióra emelkedhet, ami 200 ezer fős növekedés 2011-hez képest, míg a munkanélküliségi ráta 0,3 százalékponttal 6,8 százalékra csökken - idézett a Handelsblatt című üzleti lap kedden az előrejelzésből, amelyet hivatalosan szerdán mutatnak be.

Lekörözve a franciákat, olaszokat, spanyolokat

Németország így továbbra is kiemelkedő teljesítményt nyújt az európai mezőnyben; miközben a németországi munkanélküliség tovább csökken, Franciaországban a tavalyi 9,9 százalékról várhatóan 10,6 százalékra, Olaszországban 8,3 százalékról kilenc százalékra, Spanyolországban 21,9 százalékról 23 százalékra emelkedik a ráta a berlini vezetés szerint. (Kedden tették közzé a ZEW kutatóintézet bizalmi indexét is.)

A legutóbbi, tavaly októberi előrejelzésében még egy százalékos GDP-növekedéssel számolt a német kormány. Az utolsó negyedévben viszont csökkent a német gazdaság teljesítménye, az előzetes adatok szerint 0,25 százalékkal, így a kiinduló helyzet kedvezőtlenebb annál, ahogyan az ősz elején látni lehetett. A lassulás legfőbb oka a külpiacok - mindenekelőtt a német export legnagyobb részét felszívó euróövezet - gyengélkedése, aminek hatására a kivitel növekedési üteme jelentősen csökken, a tavalyi 8,2 százalékról az 1-2 százalék közötti tartományba, miközben az import három százalékkal nő.

A beruházások és a fogyasztás visszaesik

Visszaesik a beruházások növekedési üteme is, a tavalyi 6,5 százalékos bővülést az idén 1,5 százalékos növekedés követi. A belföldi fogyasztás növekedési üteme is a tavalyinál lassabb, 1,2 százalékos lesz a német kormány úgynevezett éves gazdasági jelentése szerint. A gazdasági teljesítmény 2011 végén kezdődött visszaesése azonban nem torkoll recesszióba, a növekedés az idén ismét megindul és egyre gyorsabb ütemre vált, a német gazdaság így az év egészét tekintve ismét gyorsabban bővül, mint az euróövezet egésze - áll a jelentésben, amely szerint a tizenhetek összesített GDP-je 0,5 százalékkal nő 2012-ben.

Ugyanakkor az előrejelzés azon a feltételezésen alapul, hogy az év folyamán tovább halad előre az európai adósságválság megoldásának folyamata, és a piacok bizonytalansága lassanként eltűnik - áll a jelentésben, amely szerint a német gazdaság fejlődését fenyegető legnagyobb kockázat éppen az, hogy megoldás helyett további mélyülés is következhet a válságban. Erre az esetre nem tartalmaz forgatókönyvet a jelentés.

Ezt prognosztizálták a bölcsek

A kormány mellett működő makrogazdasági tanácsadó testület - az úgynevezett gazdasági bölcsek öt tekintélyes szakemberből álló csoportja - a válság mélyülésének esetére enyhe recessziót prognosztizált legutóbbi, novemberi előrejelzésében.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Magyar Péter: „Nem abból a kőbányából érkezik a paksi beruházásra a több tonna kő, amire sokan gondolnak”
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 17:30
Magyar Péter miniszterelnök és két szakember tartott sajtótájékoztatót a paksi helyzettel kapcsolatban. Arról is beszélt, hogy a két beruházásról döntöttek a Duna vízszintjének megemelése érdekében.  
Makro / Külgazdaság Mi vár az autósokra a benzinkutakon? Itt az előrejelzés
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:46
Péntekre sem érkezik újabb nagykereskedelmi árváltozás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: újra apadásnak indult a Duna
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:02
Erről a kormányzati tájékoztatón beszélt.
Makro / Külgazdaság Új fejlemény az MNB-botrányban: dokumentumokat adtak át az ügyészségnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 15:02
Az előző jegybanki vezetés idején történt ügyben.
Makro / Külgazdaság Teljesen leálíltják Románia egyetlen atomerőművét a vízállás miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 11:40
Túl alacsony a Duna, és a vízállás folyamatosan és jelentősen csökken. Románia jelentős, 2000 megawattot meghaladó áramimportra szorul a leállítás után az esti csúcsidőben.
Makro / Külgazdaság Nem tétlenkedett Krausz Ferenc: új vállalkozást alapított
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 10:42
Az államhoz kerülnek a Nobel-díjas fizikushoz, Krausz Ferenchez köthető Élvonal Alapítvány közfeladatai és a hozzá tartozó Molekuláris Ujjlenyomat Kutató Központ (CMF) – mindeközben a tudós egy hónapja már létre is hozott egy új vállalkozást.
Makro / Külgazdaság Nagyot megy az autógyártás, de van egy magyar ágazat, ami ennél is meredekebben bővül
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:59
A számítógép, perifériás egység gyártása 116 százalékkal emelkedett egy év alatt. Az ipar összességében bővült éves alapon, de májushoz képest júniusban visszaesést mért a KSH.
Makro / Külgazdaság Dübörög az út- és vasútépítés, de az építőipar összességében így is visszaesett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:30
Kevesebb új építőipari szerződést is kötöttek, és az épületek építése is jelentősen csökkent. 
Makro / Külgazdaság A magyar gazdaságnak is jól jön a Sziget fesztivál: kiderült, mennyivel tehet hozzá a GDP-hez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 07:29
Csak az adó- és járulékbefizetések 4,5 milliárd forintot tehetnek hozzá az államkasszához, az összes hozzájárulás ennél több mint kétszer magasabb.
Makro / Külgazdaság Egy iparág, amiben óriásit kellene fejlődnünk, de itt is Kína fújja a passzátszelet
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 13. 05:43
Akár a Paks 2 beruházás sorsát is megpecsételheti a kormány energiafejlesztési programja, aminek egyik központi eleme a magyarországi elektromostároló-kapacitások megháromszorozása 2030-ra. Jelenleg ugyanis az ipari akkumulátorok hiánya jelenti az egyik legfontosabb akadályát annak, hogy a megújulóenergia-források által megtermelt villamos energia még Paks részleges kiesése esetén is stabil hálózatot biztosítson a lakosságnak és a vállalatoknak anélkül, hogy a súlyos milliárdokba kerülő importra kelljen támaszkodnia a hazai ellátásnak. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG