1p
Londoni felzárkózó piaci elemzők véleménye szerint a forint gyengesége és a jövedéki adók emelésének áthúzódó hatása miatt kissé gyorsulhatott decemberben a magyarországi infláció, ugyanakkor van olyan citybeli prognózis, amelyik inkább kismértékű lassulást jósol a múlt hónapra a belépő éves bázishatások miatt.

Nagy londoni befektetési és elemző házak - Capital Economics, UBS, 4cast, Barclays Capital, Bank of America-Merrill Lynch, JP Morgan, Goldman Sachs, BNP Paribas - elemzői igen szűk sávban mozgó, 4,4-4,5  százalékos éves inflációs előrejelzéseket adtak a tavalyi utolsó hónapra az MTI-nek, a JP Morgan kivételével, amelynek citybeli közgazdászai 4,2 százalékra lassuló ütemet valószínűsítettek. A decemberre szóló inflációs prognózisok átlaga 4,39 százalék. Novemberben 4,3 százalékos éves inflációt mértek Magyarországon.

A legmagasabb előrejelzést 4,5 százalékkal a 4cast nevű gazdasági-pénzügyi elemzőcég szakértői adták. Ők is megjegyezték ugyanakkor, hogy a fő bizonytalansági tényező a jövedéki adók egy hónappal korábbi emeléséből eredő átszűrődő hatás mértéke. Novemberben ez csak "nagyon részleges" árkiigazítást eredményezett, de az akkori készletek kifutása nyomán a múlt hónapban valószínűleg már megjelent a fogyasztói árakban ennek az adóemelésnek a hatása - vélekedtek a 4cast elemzői.
A ház szerint a másik meglepetés-tényezőt az élelmiszerárak jelenthetik; novemberben például decens kiugrást láthattunk a szezonális zöldségfélék áraiban, és valószínűsíthető, hogy ez folytatódott, de ennek mértéke egyelőre nem ismert. A 4cast elemzői mindemellett arra is számítanak, hogy a gyenge forint szintén átszűrődött az inflációs kosár számos összetevője - különösen a tartós és a háztartási iparcikkek - fogyasztói árába.    
A decemberre szóló londoni előrejelzések sávjának másik végén a JP Morgan áll, amelynek citybeli felzárkózó piaci közgazdászai közölték: becslésük szerint a múlt hónapban 4,2 százalékra lassulhatott a teljes kosárra számolt tizenkét havi ütem, elsősorban az üzemanyag-komponensben belépő nagy bázishatás miatt. A ház elemzői szerint ez a bázishatás a szeszes italok és a dohányfélék novemberi jövedékiadó-emeléséből eredő átszűrődő hatás felhajtóerejénél nagyobb mértékben visszafoghatta a fogyasztói árakat. A JP Morgan szakértői az idei áfa-emelésnek a januári inflációra várható hatásával kapcsolatban megjegyezték, hogy egyes jelek szerint a nagy áruházláncok az emelésből "nem sokat hárítottak tovább" a fogyasztókra.
A Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektetési részlegének szakértői - akik 4,4 százalékos decemberi inflációt jósolnak - előrejelzésükben kiemelték, hogy várakozásuk szerint az energia- és az üzemanyagárak emelkedése, valamint a gyenge forint volt a múlt hónapban is a magyar inflációs dinamika meghatározója. Szerintük a tavaly decemberi magyarországi éves infláció az általuk jósoltnál is nagyobb mértékben gyorsult volna a térség egészében 2010 decemberében mért jelentős inflációs kiugrás bázishatása nélkül.
A GS szerint az idei év elején még tovább gyorsul a magyar infláció az áfa-emelés, a gyenge forint és magas globális nyersanyagárak miatt. Majd 2012 közepétől valamelyest enyhülés várható, mivel a gyenge hazai kereslet mérsékli a maginflációs szintű átszűrődést, de elemzői azzal számolnak, hogy a teljes kosárra számolt éves infláció egészen 2013 végéig jóval az MNB 3 százalékos célszintje felett marad.
A Barclays Capital befektetési bankcsoport londoni szakértői - akik szintén 4,4 százalékos decemberi inflációt jósoltak - közölték, hogy januárra "nagy megugrást" várnak az áfa-emelés és a forintgyengülés együttes hatásaként.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Történelmi csúcson az oroszok nemzetközi tartalékai
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 19:51
Soha nem volt még ekkora.
Makro / Külgazdaság Bármit is akar a kormány, nem vág az alapkamaton az MNB
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 18:23
Válaszolt az MNB alelnöke Nagy Márton nemzetgazdasági miniszternek. 
Makro / Külgazdaság Már most aggódnak, mi lesz jövőre a globális kereskedelemben
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 17:51
A WTO főtitkára szerint a kilátások borúsak. 
Makro / Külgazdaság Lesznek meglepetések a kormány adócsomagjaiban
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 17:11
Idén ősszel a kormány rendhagyó módon két adócsomagot tervez bevezetni, amelyek jelentős változásokat hoznak a vállalkozásoknak és magánszemélyeknek. Az első csomag már társadalmi egyeztetésen van, technikai módosításokat, szigorításokat és kedvező változásokat is tartalmaz, míg a második csomagban várhatóan jelentős adócsökkentések szerepelnek. „A második csomag költségvetési hatása várhatóan sokkal nagyobb lesz, különösen, ha a szociális hozzájárulási adó csökkentése is megvalósul” – emeli ki Módos András, az EY adótanácsadási üzletágának vezetője.
Makro / Külgazdaság Nagy az egyetértés Orbán Viktor és Nagy Márton között
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 15:33
A miniszterelnök és a nemzetgazdasági miniszter szerint is itt az ideje a kamatcsökkentésnek. 
Makro / Külgazdaság Mozdul az egyik üzemanyagfajta nagykereskedelmi ára
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 14:21
Szerdától. 
Makro / Külgazdaság Elővették a radírt: a Világbank sem számított arra, amit Kína produkál
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 13:27
Felfelé módosították a kínai gazdaság idei és jövő évi növekedésével kapcsolatos előrejelzéseket.
Makro / Külgazdaság A Mol-vezér szerint skanzent csinálnak Európából a nagy elvek
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 13:02
Egy konferencián beszélt Hernádi Zsolt az orosz olajról való leválásról és Európa jövőjéről is.
Makro / Külgazdaság Megint beadta a derekát az Orbán-kormány Brüsszelnek
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 11:41
Állítólag eláll a vétójogtól a magyar kormány az orosz diplomaták ügyében.
Makro / Külgazdaság Szinte csak az államilag támogatott hitelek érdeklik az embereket
Privátbankár.hu | 2025. október 7. 10:58
Többszörösére emelkedett a kereslet a jelzáloghitelek piacán, mindenki a 3 százalékos hiteleket keresi.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG