3p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A gazdasági növekedés ütemének a kormány által vártnál is nagyobb mértékű lassulását jelzi a rangos német közgazdászprofesszorokból álló "Bölcsek Tanácsa".

A köznyelvben csak az "Öt Bölcs" néven ismert tanácsadó testület az idén 1,2 százalékos GDP-növekedést vár 1,9 százalék helyett, 2015-re pedig a kormány 1,3 százalékos előrejelzése helyett mindössze 1,0 százalékosat.

Az idén a jó évkezdet után főként külső hatásokra lelassult a német gazdaság motorja - állapítja meg a dokumentum. A lassulás a szakértők szerint esősorban globális krízishelyzetek jelentkezésére, valamint a lanyha euróövezeti konjunktúrára vezethető vissza - írja az MTI.

Merkel komolyan veszi a kritikát

A bölcsek tanácsa azonban a német kormány háza táján sem talált mindent rendjén valónak. A koalíció véleményük szerint elhibázott energiapolitikai kurzusa, illetve foglalkoztatási és szociális politikája a későbbiekben vissza fog ütni. Hangsúlyozták, hogy a nyugdíjreform és a szövetségi minimálbér bevezetése potenciálisan rontja a német gazdaság versenyképességét.

Angela Merkel kancellár a tanulmány szerdai átvétele alkalmából indokolatlannak nevezte a nyugdíj- és minimálbér intézkedésekkel szemben megfogalmazott bírálatot, hangsúlyozta ugyanakkor, hogy a kormány komolyan veszi a "konstruktív kritikát".

Keveslik a kormányzati költést

A közgazdász professzorok elemzésükben hangsúlyozták a beruházásoknak a gazdasági növekedés ösztönzésében játszott fontos szerepét és felhívták a figyelmet arra, hogy a borús növekedési kilátások tükrében egyre több szakértő kevesli a német kormányzati beruházásokat.

Wolfgang Schäuble pénzügyminiszter a nyomásnak engedve nemrégiben 2018-ig tartó 10 milliárd eurós infrastrukturális, oktatási és kutatási beruházási programot jelentett be.

"A közberuházások valóban túl kevésnek tűnnek" - fogalmaz a dokumentum, hangsúlyozva ugyanakkor, hogy a kormánynak pénzügyi szavahihetősége védelmében következetesen meg kell valósítania a költségvetés jövő évi egyensúlyba hozására kitűzött célját. A kormánynak a túlköltekezés helyett inkább a privát beruházások növekedéséhez kell kedvezőbb kondíciókat teremteni - javasolja a dokumentum.

Az Öt Bölcs elemzésében bírálta az Európai Központi Bank (EKB) "túlzottan expanzív" monetáris enyhítő politikáját, többek között az eszközvásárlások több szakértő által vitatott programját is. "A terv hosszú távon súlyos kockázatokat hordoz az euróövezetre nézve", ugyanis az ilyen intézkedések csökkentik a tagországokra nehezedő nyomást gazdaságaik és pénzügyeik rendbe tételére - fogalmaz a dokumentum.

Négy bölcs férfi, egy bölcs nő

A közgazdászprofesszorokból álló tanácsadó testület 1963 óta évi rendszerességgel állítja össze szakvéleményét a német kormány számára a gazdasági helyzet alakulásáról. A tanács tagjait több éves időtartamra a kormány kéri fel a feladatra.

A testületnek 2004 óta hagyományosan egy tagja nő, aki jelenleg Isabel Schnabel, a mainzi egyetem professzora. A tanács élén 2013 márciusa óta Christoph Schmidt, az RWI (Rheinisch-Westfälische Institut für Wirtschaftsforschung e. V.) gazdaságkutató intézet elnöke áll. A tanács további tagjai: Peter Bofinger würzburgi egyetem professzora, Lars Feld a freiburgi egyetem professzora és Volker Wieland, a frankfurti Goethe Egyetem professzora.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Magyar Péter: „Nem abból a kőbányából érkezik a paksi beruházásra a több tonna kő, amire sokan gondolnak”
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 17:30
Magyar Péter miniszterelnök és két szakember tartott sajtótájékoztatót a paksi helyzettel kapcsolatban. Arról is beszélt, hogy a két beruházásról döntöttek a Duna vízszintjének megemelése érdekében.  
Makro / Külgazdaság Mi vár az autósokra a benzinkutakon? Itt az előrejelzés
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:46
Péntekre sem érkezik újabb nagykereskedelmi árváltozás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: újra apadásnak indult a Duna
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:02
Erről a kormányzati tájékoztatón beszélt.
Makro / Külgazdaság Új fejlemény az MNB-botrányban: dokumentumokat adtak át az ügyészségnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 15:02
Az előző jegybanki vezetés idején történt ügyben.
Makro / Külgazdaság Teljesen leálíltják Románia egyetlen atomerőművét a vízállás miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 11:40
Túl alacsony a Duna, és a vízállás folyamatosan és jelentősen csökken. Románia jelentős, 2000 megawattot meghaladó áramimportra szorul a leállítás után az esti csúcsidőben.
Makro / Külgazdaság Nem tétlenkedett Krausz Ferenc: új vállalkozást alapított
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 10:42
Az államhoz kerülnek a Nobel-díjas fizikushoz, Krausz Ferenchez köthető Élvonal Alapítvány közfeladatai és a hozzá tartozó Molekuláris Ujjlenyomat Kutató Központ (CMF) – mindeközben a tudós egy hónapja már létre is hozott egy új vállalkozást.
Makro / Külgazdaság Nagyot megy az autógyártás, de van egy magyar ágazat, ami ennél is meredekebben bővül
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:59
A számítógép, perifériás egység gyártása 116 százalékkal emelkedett egy év alatt. Az ipar összességében bővült éves alapon, de májushoz képest júniusban visszaesést mért a KSH.
Makro / Külgazdaság Dübörög az út- és vasútépítés, de az építőipar összességében így is visszaesett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:30
Kevesebb új építőipari szerződést is kötöttek, és az épületek építése is jelentősen csökkent. 
Makro / Külgazdaság A magyar gazdaságnak is jól jön a Sziget fesztivál: kiderült, mennyivel tehet hozzá a GDP-hez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 07:29
Csak az adó- és járulékbefizetések 4,5 milliárd forintot tehetnek hozzá az államkasszához, az összes hozzájárulás ennél több mint kétszer magasabb.
Makro / Külgazdaság Egy iparág, amiben óriásit kellene fejlődnünk, de itt is Kína fújja a passzátszelet
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 13. 05:43
Akár a Paks 2 beruházás sorsát is megpecsételheti a kormány energiafejlesztési programja, aminek egyik központi eleme a magyarországi elektromostároló-kapacitások megháromszorozása 2030-ra. Jelenleg ugyanis az ipari akkumulátorok hiánya jelenti az egyik legfontosabb akadályát annak, hogy a megújulóenergia-források által megtermelt villamos energia még Paks részleges kiesése esetén is stabil hálózatot biztosítson a lakosságnak és a vállalatoknak anélkül, hogy a súlyos milliárdokba kerülő importra kelljen támaszkodnia a hazai ellátásnak. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG