A forint küldheti padlóra az inflációt

Többségi véleménnyé vált a londoni elemzők körében, hogy a forint meredek erősödése és a vártnál jobb legutóbbi inflációs adat véget vetett a magyar jegybank kamatemelési ciklusának. A Cityben az MNB Monetáris Tanácsának hétfői ülésére már senki nem vár kamatemelést, és megjelentek az első - igaz, távlati és óvatos - kamatcsökkentési jóslatok.

A Barclays Capital befektetési bank londoni elemzői azt jósolták, hogy az erős forint és a kedvező májusi bérkiáramlási adatok miatt hétfőn és az év további részében már nem várható kamatmódosítás. A ház 2009 első negyedére vár egy negyed százalékpontos kamatcsökkentést, és a másodikra egy további hasonló mértékűt, vagyis előrejelzése szerint a jövő év közepéig 8,00 százalékra süllyed az MNB alapkamata.
   
A Dresdner Kleinwort befektetési csoport londoni elemzői szintén azt mondták, hogy hétfőre semmiképpen nem várnak emelést, és szerintük a kamatciklus a jelenlegi 8,50 százalékon tetőzött is, "ahogy azt most már a piac is árazza". A ház szerint a következő kamatmódosítás csökkentés lesz, várhatóan 2009 első negyedének végén.

Legfrissebb devizaárfolyamok a Privátbankáron

A Goldman Sachs befektetési csoport londoni előrejelzése szerint "a következő kamatemelési alkalom" az MNB számára augusztusban lesz, amikor megjelenik az új Inflációs Jelentés, de a GS londoni elemzői azt valószínűsítik, hogy a magyar jegybank akkor sem fog emelni, ha a forint megmarad a jelenlegi árfolyamszint körül. A Goldman Sachs közölte, hogy módosította magyarországi kamat-előrejelzését - a cég eddig 9 százalékon tetőző MNB-kamatot várt -, és most már nem számít további pénzügypolitikai szigorításra.

A JP Morgan bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzői úgy fogalmaztak: megnőtt annak a valószínűsége, hogy az MNB következő kamatmódosítása csökkentés lesz emelés helyett, a forint ereje és stabilizálódása a jelenlegi szinten valószínűtlenné teszi a további szigorítást.
   
Juliet Sampson, az HSBC bankcsoport londoni közép-európai közgazdásza ugyancsak azt mondta, hogy az MNB szigorítási ciklusa tetőzött, az idén semmilyen kamatmódosítás most már nem valószínű, és a következő év közepe felé lehetséges az első kamatcsökkentés, ha addigra az infláció kifullad.

Mindent lesöpör az asztalról az erős forint

A Merrill Lynch globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének előrejelzése szerint az infláció kifulladása a forint ereje miatt mindenképpen várható. A cég londoni elemzői úgy számolnak, átszűrődési rátájának középértéke 0,41, vagyis a forint minden 1 százalékpontos árfolyammozgása szűrés nélkül számolva átlagosan 0,41 százalékpontos változást eredményez távlatosan a fogyasztói szintű hogy a magyar gazdaságra jellemző átszűrődési ráta alapján egyedül a jelenlegi forinterősödés - ha konszolidálódik - 1,5-2 százalékponttal mérsékelheti az inflációs ütemet a következő 18 hónapban.

A Merrill Lynch számítási módszere szerint az  árfolyam-átszűrődés az inflációba Magyarországon meglehetősen erős. A ház által használt ökonometriai modell azt mutatja, hogy a forintárfolyam-változások árinflációban. A Merrill Lynch becslése szerint a sokkszerű árfolyamváltozások hatásainak nagy része Magyarország esetében 6-9 hónapon belül érződik a fogyasztói árakban.

Reálisan nézve is több lett a fizetésünk
Az elnök emberei: leszavazták Simort a Tanácsban 
Van még szufla a régió piacában
Jön az újabb inflációs sokk? 
Az MNB letörné a forintot - ha tudná 
Hazavágja a mezőgazdaságot az erős forint 

MTI