OTP gyorsjelentés: nem várható meglepetés

Szerdán teszi közzé gyorsjelentését az OTP, ahol a folyamatokban most sem lehet túl nagy meglepetés, maximum a számok térhetnek el valamelyest a prognózisoktól. Az eredmény alapja továbbra is a gigászi nettó kamatbevétel, annak ellenére, hogy csökkentek a periódusban a hitelkamatok, és a devizahitelek törlesztőrészletei (és így a hitelfelvevők által fizetett kamatok) is hangyányit mérséklődtek, miközben a forrásköltségek mélypontra süllyedtek - tudtuk meg a Cashline szerkesztőségünkhöz is eljuttatott elemzéséből.

A nettó kamatmarzs így továbbra is 6% felett maradhatott, amit elsősorban a magyar működés hoz össze, úgy, hogy gyakorlatilag a meglévő hitelek menedzselése zajlott, új hitelkihelyezés alig történt. Ugyanakkor a céltartalék-képzés a valamelyest enyhülő kockázati költségek és a 2009 végén óvatosságból megképzett összeg miatt csökkenhet, legalábbis 2009 utolsó negyedévéhez képest.

A profitban körülbelül 10 milliárdos tétel az egyszeri árfolyamhatás (deviza- és kötvény), de még ezzel együtt is pár százalékos visszaesést mutathat a nettó eredmény az előző évhez képest.

A gyorsjelentésekben szereplő számokhoz képest az OTP még mindig az egyik legolcsóbb bankpapírnak számít a régióban, ugyanakkor egyre több felhő gyűlik az elmúlt egy év átmeneti fellélegzése után: a magyar kamatmarzs és a hitelfelvevők nehéz helyzete úgy tűnik, hogy lépésre készteti a politikusokat és a szabályozókat, ami – a fokozódó versennyel együtt – fokozatos nyomás alá helyezheti a kamatmarzsot.

Ráadásul a globális válság második hulláma, a szuverén államcsődkrízis ismét megemelheti az OTP leányainál jelentkező kockázati költségeket mind Ukrajnában, mind Bulgáriában és Oroszországban. A Cashline elemzői szerint ezek a tényezők sokkal fontosabbak mint a ’régmúlt’ átmenetinek tekinthető profitábilis működése.

Friss tőzsdei árfolyamok a Privátbankáron

Privátbankár