Kíváncsi rá, hogyan befolyásolják a világpolitikai viharok az Ön pénztárcáját?
Csatlakozzon azokhoz, akik nemcsak figyelik,
hanem értik is, mi történik a világban - és a tőkepiacokon!
Változatlanul teljesen megosztott a londoni elemzői közösség annak előrejelzésében, hogy miként dönt hétfői ülésén az MNB Monetáris Tanácsa.
Változatlanul teljesen megosztott a londoni elemzői közösség annak előrejelzésében, hogy miként dönt hétfői ülésén az MNB Monetáris Tanácsa. A távolabbra szóló előrejelzéseknek még az iránya sem egyezik: a mind szélesebb körűvé váló szigorítási jóslatok mellett még mindig vannak folytatódó kamatcsökkentési várakozások is.
A Merrill Lynch befektetési csoport felmérése szerint a londoni piaci szereplők 52:48 arányban várnak kamatemelést, illetve kamattartást hétfőre. Az előbbi táborba tartozók a gyengülő forint felkarolásának szükségességével érvelnek, az utóbbiak azzal, hogy a magyar gazdaság a recesszió felé tart.
A teljes piaci tanácstalanságot jelzi egy másik globális befektetési csoport, a Goldman Sachs londoni részlegének szintén pénteken ismertetett felmérése, amely szerint "a konszenzus hozzávetőleg egyenlő arányban megosztott a zéró, a 25 bázispontos és az 50 bázispontos emelés között". A két ház a londoni várakozások két végletét képviseli.
A Merrill Lynch, amely semmiképp sem látja indokoltnak a monetáris szigorítást, elemzésében megerősíti azt a jó ideje hangoztatott nézetét, hogy a forintra ható eladási nyomásban a legfőbb tényező a helyi szintű spekuláció, amelynek célja éppen az MNB beleszorítása a kamatemelésbe.
A ház szerint emellett a növekedés, illetve annak hiánya súlyosabb probléma, mint az infláció. Az infláció "egyébként is össze fog omlani a példátlanul széles, 2-3 százalékpontos negatív kibocsátási rés miatt" Ez a növekedési mutató az adott időszak teljesítményét méri a hosszú távú átlagos növekedési potenciál arányában.
Mindazonáltal a Merrill Lynch is elismeri a kamatelőrejelzések teljes bizonytalanságát, amely nemcsak a magyar, hanem a térségi pénzügypolitikai várakozásokra is jellemző. Ezt jelzi a ház pénteki londoni előrejelzésének iróniát sem nélkülöző címe is: "Az MNB kamatot tart, a lengyel jegybank emel (vagy esetleg fordítva?)".
A Londonban kérdezett házak közül a kamatemelést szükségtelennek tartók, az infláció erős lassulását várók, és ezért a további meredek kamatcsökkentést indokoltnak nevezők között van a UBS bankcsoport is. A cég térségi szakértői szerint a magyarországi makroadatok változatlanul a UBS azon várakozását támasztják alá, hogy az inflációs nyomás enyhülni fog, és a fogyasztói szintű éves árinfláció 2008 végéig 4 százalék alá, 2009-ben 3 százalék környékére lassul.
A ház jelenleg érvényes előrejelzése szerint hétfőn nem lesz kamatmódosítás, 2008 végéig pedig jelentős pénzügypolitikai enyhítés várható, akár 5,75 százalékos kamatszintig.
A UBS szerint a forintnak hosszabb ideig - hozzávetőleg három hónapig - a gyengébb szinten kellene maradnia ahhoz, hogy inflációs hatása legyen, és ebben az esetben is korlátozottabb lehet ez a hatás, mint korábban, tekintve a belső keresleti nyomás hiányát. A cég szerint a forintárfolyam inflációs átszűrődési rátája potenciális problémát jelenthet, arról azonban még nincsenek tapasztalatok, hogy ez a kölcsönhatási mechanizmus miként érvényesül meredek gazdasági lassulással jellemzett környezetben.
A UBS londoni elemzői felidézték, hogy az MNB Monetáris Tanácsa januárban 10:1 arányban voksolt kamattartásra, ami jelzi, hogy "a héják lendülete továbbra sem volt elsöprő" a testületben. A ház ugyanakkor elismeri annak lehetőségét, hogy a forint jelenlegi gyengesége és az új inflációs jelentés, amely emelheti az idei évre adott előrejelzést, "növelheti a héják számát".
Az agresszív szigorítást jósló londoni elemzők táborában van a Goldman Sachs, amely pénteki előrejelzésében megerősítette, hogy már a hétfői MNB-ülésre fél százalékpontos kamatemelést vár. A GS szerint ugyanis az új inflációs jelentés várhatóan 3,8 százalékra emeli a 2009-es átlagos inflációs előrejelzést a 3 százalékos cél helyett, és a magyar jegybankot most már saját hitelessége aggasztja, mivel 2009 lehet a harmadik év egymás után, amelyben az infláció túlszalad a célon.
A Goldman Sachs szerint, ha az MNB a következő ülésein nem emel kamatot, az a forint jelentős gyengülésével járhat, tekintettel a piac magasabb kamatvárakozásaira.
A köztes táborba tartozik a londoni elemzői közösségen belül mások mellett a Deutsche Bank, amelynek térségi szakértői pénteken negyed százalékpontos emelést jósoltak.
A Barclays Capital londoni befektetési csoport elemzői ugyanakkor azt mondták, hogy hétfőre nem várnak kamatmódosítást, és szerintük az MNB következő lépése csökkentés lesz, valószínűleg májusban.
A JP Morgan londoni elemzői, akik a minap Budapesten tárgyaltak az MNB Monetáris Tanácsának tagjaival és a jegybank kutatóival, a hallottak alapján most már azzal számolnak, hogy a tanács hétfői ülésének "legvalószínűbb kimenetele" egy negyed százalékpontos kamatemelés lesz. Az előrejelzés szerint a következő hónapokban - jó eséllyel már márciusban - "legalább egy" hasonló szigorítás következik, és ha a forint nem erősödik vissza, megvan a kockázata újabb fél százalékpontnyi kamatemelésnek a második negyedévben, 8,50 százalékra.
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke.
Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.
Privátbankár
.jpg)
Változatlanul teljesen megosztott a londoni elemzői közösség annak előrejelzésében, hogy miként dönt hétfői ülésén az MNB Monetáris Tanácsa. .jpg)
.jpg)
Ennyi adóvisszatérítéstől eshetnek el a nyugdíj-, illetve egészségpénztári tagsággal rendelkező magánszemélyek, ha május 20-ig nem töltik ki a nyilatkozatot. 
