Hogyan tovább? Lengyel útra léphetünk a választások után

A piac valószínűleg párhuzamot fog vonni a 2023-as lengyel helyzettel, ahol a kormányváltás katalizálta az uniós támogatások folyósításának újraindulását. Ez jelentősen javította az üzleti bizalmat, ami a munkaerő-felvétel növekedéséhez, majd a fogyasztói bizalom emelkedéséhez vezetett – szögezi le a hétvégi magyar választási eredmények kapcsán megfogalmazott kommentárjában Pálfi Zoltán, a Fidelity International portfóliómenedzsere.

Hamar lecseng a választási eredmények zaja

A Varsói Értéktőzsde újjáéledési fázison ment keresztül, például a lengyel banki részvények értéke az elmúlt 2,5 évben megháromszorozódott. Ez nemcsak az erős gazdasági növekedést tükrözi, hanem azt is, hogy a vállalatok fundamentumai a vártnál ellenállóbbnak bizonyultak.

Magyarország esetében a győztes párt felvetette az eurózónához való csatlakozás lehetőségét négy éven belül. Amennyiben ezt megvalósítják, az támogathatja a devizát és csökkentheti az állami finanszírozási költségeket.

Ugyanakkor a Budapesti Értéktőzsde likviditása jelentősen alacsonyabb, mint a varsóié.

A rövid távú politikai zajtól függetlenül hosszú távú befektetési megközelítést tartunk fenn az FF EMEA Alap kezelésében. Bár a választási eredmény rövid távon befolyásolhatja a piacokat, 3–6 hónapos távlatban a figyelem valószínűleg visszatér a vállalati fundamentumokra. Fontos kiemelni azt is, hogy egyetlen magyar befektetésünk, az OTP Bank, különböző makrogazdasági környezetekben egyaránt következetesen erős eredményeket ért el, akár alacsony, akár magas inflációs időszakokról van szó, és függetlenül a tágabb értelemben vett gazdasági növekedéstől.

Még a Microsoftot is lepipálja a magyar vállalat

A bank évek óta rendkívül nyereséges marad, nagyrészt függetlenül a politikai háttértől. Egy 1990-es IPO-kor befektetett 1 dollár ma körülbelül 260 dollárt érne, ami éves szinten körülbelül 20 százalékos hozamnak felel meg, és ezzel ugyanebben az időszakban olyan vállalatokat is felülmúl, mint a Microsoft és az SAP.