Kamatdöntési dilemma előtt az MNB

A Központi Statisztikai Hivatal egy időben publikálta a második negyedéves GDP és a júliusi inflációs adatot. A gyorsjelentés szerint a magyar gazdaság technikai recesszióba süllyedt, mivel negyedéves összehasonlításban 0,2 százalékkal esett vissza a GDP. Júliusban éves összehasonlításban tovább gyorsult az infláció, az árak 5,8 százalékkal emelkedtek meg.

A Goldman Sachs bankcsoport londoni közgazdászai szerint a kamatcsökkentéshez a recesszió ellenére is az kell, hogy a monetáris tanács megfelelőnek találja a külső kockázati környezetet, ehhez pedig szükséges lesz az IMF/EU-megállapodás elérése.

A 4cast nevű londoni gazdaságelemző cég közgazdászainak kommentárja szerint "erős dilemmát" okoz a magas inflációval kísért recesszió a monetáris tanácsnak, és "e dilemmát az IMF/EU-megállapodás oldhatná fel".

A JP Morgan bankcsoport londoni elemzői szerint is az MNB előtt álló dilemmát mutatja a "makacsul magas" infláció és a recesszió, de a jegybank a kamatcsökkentéssel megvárja legalább azt, hogy érdemi előrelépés történjen az IMF/EU-tárgyalásokon.

Nyeste Orsolya, az Erste makroelemzője elmondta: a monetáris tanács külső tagjai sokkal inkább az ország kockázati megítélésének alakulását tartják szem előtt, mint az inflációt, legalábbis erre utal két külső tagnak a monetáris lazítás közelségéről szóló korábbi nyilatkozata. Az elemző úgy vélte: az IMF/EU-megállapodás megkötéséig érdemi kamatcsökkentés nem valószínű, a monetáris lazítás a negyedik negyedévben kezdődhet meg.

Keszeg Ádám, a Raiffeisen Bank elemzője is úgy vélte, hogy a monetáris tanács külső tagjait kevésbé befolyásolja a magas infláció, azt az egyszeri kormányzati adóintézkedéseknek tulajdonítják. Az elemző a fő inflációs mutatók mellett a maginfláció 5 százalék fölötti mértékére hívta fel a figyelmet, és ő sem lát lehetőséget érdemi kamatcsökkentésre.