Vagyonadó, bizalmi vagyonkezelés, alapítványok, magántőkealapok – 2026 fordulópontot hozhat.
Ne hozzon fontos döntéseket a legfrissebb információk nélkül!
Vegyen részt a Klasszis Investment & Wealth Management Summit 2026 konferencián, és hallgassa meg a legjobb szakértőket!
Egyöntetűen meglepőnek nevezték londoni elemzők az előzetes konszenzusnál számottevően magasabb májusi magyarországi éves inflációs adatot
Egyöntetűen meglepőnek nevezték londoni feltörekvő piaci elemzők az előzetes konszenzusnál számottevően magasabb - a citybeli előrejelzések némelyikét egy teljes százalékponttal meghaladó - májusi magyarországi éves inflációs adatot, de a további jegybanki kamatpolitikáról eltértek a londoni előrejelzések.
A Központi Statisztikai Hivatal adatai szerint a fogyasztói árak májusban 3,8 százalékkal haladták meg az egy évvel korábbi szintet. Az MTI által a csütörtöki adatismertetés előtt kérdezett, illetve előrejelzéseikben szemlézett nagy londoni befektetési és elemző cégek viszonylag szűk sávban mozgó, 2,8-3,1 százalék közötti prognózisokat adtak a teljes kosárra számolt tizenkét havi májusi inflációra. A citybeli előrejelzések átlaga 3,01 százalék, a tipikus várakozás 3,1 százalék volt. Áprilisban 3,4 százalékos éves inflációt mértek Magyarországon.
A májusi infláció csütörtöki ismertetése után Tatha Ghose, a Commerzbank-Dresdner Kleinwort bankcsoport londoni befektetési részlegének feltörekvő európai makroelemzője annak a véleményének adott hangot, hogy a "ronda meglepetést keltő" adatsor és az elmúlt napok kamatpolitikai óvatosságot jelző jegybanki nyilatkozatai együtt "gyakorlatilag kizárják" a közeljövőbeni MNB-kamatcsökkentést, és valószínűsíthető, hogy az alapkamat a következő hónapokban a mostani 9,50 százalékon marad.
Az elemző szerint ugyanakkor a Commerzbank-Dresdner Kleinwort nem tekinti "jelentős negatív fejleménynek" a májusi inflációs adatokat, tekintettel arra, hogy a teljes kosárra számolt infláció gyorsulását jórészt az élelmiszerárak kiugrása okozta; az élelmiszer-összetevőt nem tartalmazó maginfláció még lassult is, 3,2 százalékról 3,1 százalékra. Ghose kiemelte, hogy a szezonjellegű élelmiszerek - zöldségfélék és gyümölcsök - a szárazság miatt drágultak. Az elemző szerint "ez nem az a fajta inflációs nyomás", ami ellen pénzügypolitikai eszközökkel fel lehet lépni.
A jegybankokat azonban "mindig aggasztja" az inflációs nyomás esetleges átszűrődése más kategóriákba, emellett a magyar gazdaságban van bizonyos alapszintű inflációs lendület is a forint korábbi gyengülése miatt, amely még most is felfelé hajtja például importüzemanyag árát. Ez utóbbi hatás ugyanakkor most már kezd elenyészni, tekintettel a forint visszaerősödésére, hangsúlyozta a londoni elemző.
Ghose szerint az alapszintű inflációs nyomás a kelet-közép-európai térség egészében enyhül, részben az éves összevetésben még gyengülő nyersanyag- és energiaárak, részben a recesszió miatt egyre szélesedő negatív kibocsátási rés hatására. E térségi folyamat alól azonban egyes gazdaságok helyi kivételt képeznek, főleg szezonális hatások, árfolyammozgások és hatósági árintézkedések miatt, és a májusi magyarországi inflációs adatsor erre példa, tette hozzá a Commerzbank-Dresdner Kleinwort londoni szakelemzője.
A szakértő szerint mindazonáltal idő kell annak egyértelművé válásához, hogy az infláció gyorsulása átmeneti vagy hosszú távú jelenség, ezért a májusi magyarországi gyorsulás - az MNB részéről elhangzott legutóbbi kockázatelemzéseket is figyelembe véve - a következő pár hónapban valószínűtlenné teszi a magyarországi jegybanki kamatcsökkentéseket.
Nicolas Kennedy, a 4cast nevű londoni gazdaságelemző cég közép-európai közgazdásza ezzel szemben úgy vélekedett, hogy középtávon még mindig sokkal erősebbek az inflációt hajtó tényezőknél a dezinflációs hatások. Kennedy ezek között említette a magyarországi recesszió okozta "meglehetősen széles negatív" kibocsátási rést. A 4cast térségi elemzője az MTI-nek azt mondta: ennek alapján - ha a külső környezet ehhez kedvező - nincs sok oka a kamatcsökkentés elmaradásának. Kennedy szerint ha a forint stabil marad, a magyar jegybank már a nyáron újrakezdheti a pénzügypolitikai enyhítést.
Zach Witton, a Moody´s Investors Service nemzetközi hitelminősítő gazdaságelemző részlegének - Moody´s Economy.com - londoni elemzője is azt jósolta csütörtökön, hogy az MNB a következő hónapokban újrakezdi az enyhítési kurzust, mivel a forint visszaerősödött a márciusi mélypontokról, a gazdaság pedig tovább gyengült. Witton szerint a forint legutóbbi erősödése mérsékelni fogja az importköltségekre ható, felfelé irányuló nyomást, a jegybank ugyanakkor - éppen a forint újbóli esésének megakadályozása végett - valószínűleg csak fokozatosan csökkenti alapkamatát. A Moody´s várakozása mindezek alapján az, hogy az MNB-kamat 2009 végéig 2,50 százalékponttal 7,00 százalékra csökken, közölte a hitelminősítő londoni makroelemzője.
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Csak az első negyedévben több mint 1,7 milliárd forint egészségpénztári megtakarítást fordítottak lakáshitel-törlesztésre a tagok, kétszer annyit, mint 2025 első három hónapjában – derül ki a BiztosDöntés.hu által összegyűjtött adatokból. Az önkéntes nyugdíj- és egészségpénztárakba tízezrek léptek be egy év alatt, és jelentősen nőttek a befizetések is.
A Blochamps Capital szerint a 3 legnagyobb hitelminősítő rövid távon még kivárhat Magyarországgal kapcsolatban, ugyanakkor egyre nehezebb olyan piaci érvet találni, amely tartósan a mostaninál erősebb forint mellett szólna. Bár a nominális árfolyam potenciális hatása a magyar gazdaságpolitikai vitákban sokszor jelentősen túlbecsült-, mégis fontos sarokpont a vállalkozásoknak, hogy az EU-pénzek megszerzésének kérdése, a költségvetési pálya és a kamatkülönbözet alakulása ősszel újra nyomás alá helyezhetik a hazai devizát. Ez pedig a vagyonosok mellett a nyaralásra készülő lakossági ügyfelek valutavásárlási kedvét erősíti.
A kormány szigorítaná a bizalmi vagyonkezelés adóelőnyeit, de magát a jogi eszközt megtartaná. Az igazi kérdés: hogyan lehet úgy kiszűrni az adótrükközést, hogy közben ne csapja agyon a szabályozás azokat a családi konstrukciókat is, amelyek valóban a generációváltást vagy a vagyon hosszú távú megőrzését szolgálják? Dr. Horváth Balázs az SQN Trust Bizalmi Vagyonkezelő Zrt. igazgatósági tagja szerint a kérdés sokkal összetettebb, mint sejtenénk.
A megduplázódott extraprofitadó veszteségessé tette Magyarországon az OTP-t, hiába nőttek a hitelállományok. Az új kormányban és a jövőben azonban bízik a hitelintézet, amely csoportszinten 177 milliárd forintos nyereséggel zárta az első negyedévet.
.jpg)
Egyöntetűen meglepőnek nevezték londoni elemzők az előzetes konszenzusnál számottevően magasabb májusi magyarországi éves inflációs adatot .jpg)
.jpg)
Vlagyimir Putyin orosz elnök újságíróknak pénteken Asztanában beszélt erről. 
A forint is azt jelzi, hogy Magyarországon kiengedtük a kéziféket – interjú
Jobban fogják ezentúl keresni a forintot, mint a devizát? – interjú
„Nem hagyhattuk ki a magyar sztorit, vonzóbbá válhatnak a hazai eszközök” – Interjú
„Nem hiszem, hogy a vagyonadó akkora veszteség lenne a gazdagoknak” – az utca emberét kérdeztük
Korábban soha nem látott elköteleződés kell a magyar euróhoz – Interjú
