3p
Egyre többen elégedetlenkednek amiatt, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő FED húzza-halasztja a kamatemelést, 0 százalékon, vagyis válság üzemmódban tartva a kamatszintet. Most egy elemző összefoglalja, miért is lehet ez végzetes hiba, mire számíthatunk.

Máris baj van

A BNP-Paribas elemzője, Paul Mortimer-Lee a Bloomberg szerint az ügyfeleknek küldött tájékoztatóban fejtette ki véleményét, miszerint máris végzetessé vált a helyzet a FED időhúzása miatt. Eközben Larry Summers volt amerikai pénzügyminiszter még a decemberi kamatemeléstől is óv. Lássuk az elemző gondolatmenetét.

A kocka máris el van vetve Mortimer-Lee szerint, mivel most már eső után köpönyeg, ha decemberben belekezd a jegybank egy enyhe kamatemelési ciklusba. A végzetes hiba az volt, hogy ezt jóval előbb nem tette meg, és ez mindenképpen megágyaz a következő recessziónak.

A FED azt várta, hogy 5 százalékra, vagy az alá csökkenjen a munkanélküliség. Korábban, ha ilyen alacsonyra csökkent, azt már komoly inflációs veszélyként értékelték, mivel Amerikában az 5 százalékot tekintik közgazdasági 0-nak, vagyis amikor sok szakmában már szakemberhiány mutatkozik, ezért megerősödik a béremelési, így az inflációs nyomás.

Nem látták a fától az erdőt

Most a FED a jelenlegi rendkívül alacsony inflációs adatok miatt nem vette figyelembe az alacsony munkanélküliséget, csak amikor már 5 százalék alá esett az adat, akkor kezdték mondogatni, hogy decemberben már valószínűleg emelnek. A közgazdász szerint a FED alulbecsülte azt az inflációs veszélyt, ami ebből a helyzetből adódhat, mivel máris nagy a bérnyomás, az emelkedés megindult, a munkanélküliség szintje pedig aláesett annak a szintnek, ami befűti az inflációt.

Amerikai munkanélküliség az elmúlt 6 évben. Forrás: Bloomberg

Minél alacsonyabb a munkanélküliség ezeken a szinteken, annál nagyobb a veszélye, hogy a gazdaság túlfűtött állapotba kerül, akkor megint jön a fékezés, annak az eredménye pedig újra 0 kamat és pusztító recesszió lesz. A munkanélküliség most már saját lendületénél fogva is csökken, közgazdasági értelemben negatív lesz, így akkora kamatemelés kell majd a megemeléséhez, hogy az már önmagában meghozza a recessziót.

Nem léptek időben

A FED-nek egy éve kellett volna elkezdeni a kamatemelést, amikor a gazdasági növekedés és a munkaerőpiac egyaránt erős volt, az olajárak még magasabbak voltak, a fejlődő piacok pedig még jobb állapotban voltak. Akkor különösebb kockázat nélkül lehetett volna kissé normalizálni az extrém alacsony kamatszintet.

A hiba tehát egy éve történt, most már a FED nem tudja korrigálni tévedését, és ezzel az amerikai gazdaság (és így részben a világgazdaság) is súlyos hátrányt szenved. Nagy az esélye, hogy egy nagyobb recesszió köszönthet Amerikára a következő években.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27490 26920 27490 +2,12% 0 0 10 839 452 360 HUF 2025-07-02 17:09:46
MOL 2968 2932 2968 -0,07% 0 0 1 069 729 516 HUF 2025-07-02 17:05:01
MTELEKOM 1772 1764 1788 -0,11% 0 0 521 278 610 HUF 2025-07-02 17:05:08
RICHTER 9900 9810 9990 -0,90% 0 0 2 589 420 270 HUF 2025-07-02 17:10:06
OPUS 591 584 592 +0,17% 0 0 48 613 344 HUF 2025-07-02 17:05:04
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Technológiai részvények húzták fel New Yorkot
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 06:14
A Nasdaq vitte a prímet New Yorkban, a Dow stagnált, az S&P 500 is pluszban fejezte be a napot.
Részvény / Deviza / Áru Ismét a mágikus határt kóstolgatja a forint
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 19:19
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben szerdán kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Átlag feletti forgalommal pörgött a budapesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 18:45
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 735,06 pontos, 0,75 százalékos emelkedéssel, 98 186,74 ponton zárt szerdán. Mindeközben túlnyomórészt pluszban zártak a vezető nyugat-európai tőzsdék.
Részvény / Deviza / Áru Az OTP erősen indította a napot a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 14:42
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,06 pontos nyitás után emelkedett szerdán kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru A választások előtt ez lehet a nyerő stratégia
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 13:29
A világgazdasági lassulás és a vámháborús kockázatok világszerte beárnyékolják a befektetői hangulatot – állapították meg harmadik negyedéves befektetési stratégiájukban az OTP Bank elemzői. A jövőre esedékes magyarországi országgyűlési választások miatt az elemzők továbbra is a rövidebb lejáratú kötvényeket részesítik előnyben a jelenlegi környezetben, miközben a forintot jelenlegi árfolyamszintje alapján változatlanul alulértékeltnek tartják.
Részvény / Deviza / Áru Tovább száguldhat az AutoWallis
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 10:14
Megerősítette a tőzsdei cég hitelminősítését a Scope Ratings.
Részvény / Deviza / Áru Nem indult rosszul a nap szerdán az európai tőzsdéken
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 09:36
Erősödéssel kezdtek az európai tőzsdék, de fontos adatokra várnak a befektetők.
Részvény / Deviza / Áru Nem káprázik a szeme, tényleg ennyit ér most egy forint
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 07:36
Friss, szerda reggeli árfolyamok.
Részvény / Deviza / Áru Kedden nem volt büszke a forint – nem menetelt
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 19:31
A magyar fizetőeszköz a nemzetközi piacokon kissé visszaesett.
Részvény / Deviza / Áru A bizonytalan hangulatban megcsúszott a BUX
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 17:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 215,78 pontos, 0,22 százalékos csökkenéssel 97 451,68 ponton zárt kedden
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG