Körülbelül egy hónap alatt 50-90 százalékkal lódultak meg a marihuána-iparágra szakosodott részvényeket vásároló ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok) árfolyamai. A szárnyalás mögött az áll, hogy Donald Trump amerikai elnök augusztus 11-én kijelentette, mérlegeli a marihuána, mint kábítószer átsorolását az egyes, legszigorúbb kategóriából (Schedule I) egy alacsonyabba. A zöld növény ugyanis jelenleg a heroinnal és a kokainnal van egy csoportban, ami erős kritikák tárgya világszerte.
A nyilvános értékpapírpiacokon forgalmazott marihuána-termelő és -forgalmazó részvények már a sajtótájékoztató előtt emelkedtek a CNBC szerint, miután a Wall Street Journal előre megszellőztette a bejelentést. Donald Trump egy golfklubban állítólag már a hónap elején elárulta, hogy fontolgat egy ilyen lépést. (Ami egyébként felveti a tiltott bennfentes kereskedelem gyanúját – a szerk.)
Ha Trump valamit nagyon akar
A besorolás megváltoztatása főleg azt jelentené, hogy a marihuána-ipari vállalatokra más adószabályok vonatkoznának, és ez nagyban ösztönözheti a befektetői érdeklődést. Irwin Simon, a Tilray kannabiszcég vezérigazgatója a portálnak azt mondta, hogy szerinte a besorolás megváltoztatása körülbelül egy évig fog tartani. De az, hogy Trump nyilvánosan is tárgyalta a kérdést, arra utal, a következő hetekben pozitív döntés születhet.
Nem beszélne róla, ha nem akarná elintézni – vélte a menedzser.
Ám Donald Trump egyedül nem tudja átsorolni a drogokat, ez a jogkör a Kábítószer-ellenes Hivatal (Drug Enforcement Administration) igazgatóját illeti.
Ez egy 80 milliárdos piac
A Schedule I-ből a Schedule III kategóriába való átsorolás nagy fordulatot hozna a mintegy 80 milliárd dolláros piacon – mondta Tim Seymour, a Seymour Asset Management befektetési igazgatója. Megjegyezte, hogy ennek úgy tűnik, jelenleg megvan a kétpárti támogatottsága.
Most van itt az ideje, hogy betárazzunk marihuána-részvényekből? – teszi fel a kérdést a Motley Fool. Emlékeztetnek rá, hogy az amerikai kormány valójában már több éve fontolgatja a kannabisz átsorolását. Ha végre megtörténik, abból elsősorban a több államban működő, az amerikai piacon már jelen levő vállalatok profitálnának, főleg jelentős adómegtakarítás formájában.
Utált befektetésből kedvelt célpont
Régóta nem volt ilyen optimista a hangulat ebben az iparágban, mivel a befektetők túlnyomó többsége évek óta kerülte a kannabiszt, és inkább ígéretesebb növekedési befektetéseket keresett. Az átsorolás azonban nem azonos a legalizálással vagy a dekriminalizálással – emlékeztet rá a portál.
Trump a kannabisz átsorolását valószínűleg a III. kategóriába tervezi, amelybe például a tesztoszteron, a ketamin és az anabolikus szteroidok is tartoznak. Ez sem teljesen új, mivel korábban a piac abban reménykedett, hogy ez a lépés már Joe Biden idején megtörténik. A volt elnök 2022 októberében kérte az illetékes minisztériumot, hogy vizsgálja felül a marihuána kategorizálását.
Túl optimisták a füves befektetők?
A portál arról ír, hogy a részvények közelmúltbeli mozgása alapján a befektetők túl optimistává válhattak. Úgy viselkednek a papírok, mintha a jelentősebb reformot már teljesen biztosra lehetne venni. Azzal is hűtik a kedélyeket, hogy nem minden kannabiszcég profitál majd közvetlenül a besorolás megváltoztatásából. (Ha a marihuánát a III. kategóriába sorolnák, akkor a 280E jelű törvényszakasz már nem lenne alkalmazható, amely most megakadályozza, hogy a kannabiszgyártó cégek a szokásos üzleti kiadásaikal csökkenthessék az adójukat.)
A több államban működő marihuánaipari vállalat, a Curaleaf Holdings (CURLF) tavalyi becslése szerint a besorolás megváltoztatása révén évente körülbelül 150 millió dollárt takaríthatna meg. Ez jó példa olyan részvényekre, amelyek profitálhatnak a kannabisz átsorolásából, noha nem feltétlenül nyitna meg jelentősebb új piacokat a vállalkozás számára.
A marihuána-részvények lakmuszpapírja
A Curaleaf egyébként az ország egyik legnagyobb kannabisz-ipari szereplője, mégis küzd a növekedéssel és a jövedelmezőséggel. Az év első hat hónapjában bevétele 625 millió dollár volt, ami nyolc százalékos csökkenést jelent az előző év azonos időszakához képest. Nettó vesztesége 114 millió dollár lett, és az adóelőleg volt az egyik legnagyobb kiadása, 68 millió dollárt tett ki.
A Curaleaf részvényei mellett szépen emelkedtek a kanadai Tilray Brands (TLRY) papírjai is, amely a világ egyik legismertebb kannabiszvállalata, a Nasdaq tőzsdén is forog. A Curaleaf és más, több államban működő vállalatok ezt nem tehetik meg, mivel a marihuána az Egyesült Államokban nem legális (míg Kanadában igen).
Így amikor pozitív hírek jelennek meg a marihuánával kapcsolatban, a Tilray mindig profitál belőle, még akkor is, ha vitatható, hogy kellene-e. A Tilray nemrég több mint 58 százalékos emelkedést produkált a hírek hatására, mindössze öt kereskedési nap alatt.
Mi lesz a fűrészvényekkel hosszú távon?
A kannabisz-részvényekbe történő befektetés így továbbra is nagy kockázattal jár a Fool szerint. A vállalkozások többsége nem nyereséges, és az iparág reformja még hosszú időt vehet igénybe. Bár hosszú távon valószínűleg jelentős emelkedés várható, ez nem garantált és addig nagy árfolyamingadozásra kell felkészülni.
Hosszú távon egyébként a marihuána-részvények eléggé rosszul teljesítettek. Korábban a szektor arra számított, hogy az Egyesült Államok nagy részében és több európai államban is legalizálni fogják a bódító hatású szert, de ez csak kisebb részben valósult meg. Valamint az is kiderült, hogy sokan a legalizálás után is inkább maguk termesztik a „füvet” az USA-ban, esetleg továbbra is fekete-szürke forrásokból szerzik be. Így a legális termelés és forgalmazás nem bizonyult olyan rentábilisnak, ahogy remélték. Lásd korábbi cikkünket:
A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.
