Németországban a múlt héten végre sínre került a kannabisz részleges legalizálása. A parlament szerepét betöltő Bundestag ugyanis döntött marihuána és a hasis legális, “ellenőrzött kiadásáról” a felnőttek számára. Ez a kormánykoalíció egyik legnagyobb projektje, és a végsőkig heves viták tárgya volt – utal rá a Tagesschau.
A jogszabályt várhatóan március 22-én fogadja el a Bundesrat (a felsőház) is, de a szövetségi tartományok elvileg lassíthatják a folyamatot. A kábítószer birtoklása és termesztése nagy valószínűséggel április 1-jén legálissá válhat a felnőttek számára, személyes használatra, de számos feltételhez kötik.
A vállalkozások csalódtak
Házon kívül legfeljebb 25 gramm birtoklása engedélyezett. Valamint három élő kannabisznövény és legfeljebb 50 gramm kannabisz, személyes használatra, legális lesz a polgárok saját otthonában. A közterületen való füvezés egyes helyeken tilos lesz (például iskolák, sportlétesítmények közelében). (Nehéz megállapítani, hány gramm is egy adag marihuána. Egyéni érzékenységtől, az anyag erősségétől, a fogyasztás módjától is függ. Egyes források szerint 1-2 gramm..)
Ami a döntés üzleti vonatkozásait illeti, sok vállalkozónak csalódnia kellett. Elhalasztották ugyanis a döntést arról a korábbi tervről, hogy a kannabiszt a felnőtteknek szaküzletekben árusítsák. Ez az iparági szakértők szerint most néhány, erre készülő vállalatot szorult helyzetbe hoz. Így az eufória az iparágban eléggé visszafogott a döntés nyomán.
Marihuánát a sétálóutcából?
A német kannabiszcégek arról ábrándoztak, hogy a világ egyik legnagyobb szabadidős (rekreációs) piaca jöhet létre az országban. A német sétálóutcákban szaküzleteket nyitottak volna, a jövedelmező üzlet reményében számos startup vállalkozás lépett be a piacra. Olyan hírességek is befektettek kannabiszcégekbe, mint Mario Götze német focista, Moritz Bleibtreu színész és rendező, és az amerikai rapper, Snoop Dogg – sorolta az N-Tv.de.
A külföldi cégek is nagyon készültek, svájci, kanadai és amerikai beszállítók is már régóta melegítettek – írták.
Ha még nem is lesznek kannabisz-szaküzletek, “modellprojektek” keretében fognak kísérletezni ezzel is a következő években. De egyelőre nem lesz olyan kannabiszbolt-hálózat és rekreációs piac, mint Hollandiában és néhány amerikai államban.
Kannabisz a német tőzsdén
Így az olyan cégek, mint a 2022 őszén tőzsdére lépett berlini startup, a Cantourage, nem sok örömet szereztek a befektetőknek. Azóta a részvények árfolyama meredeken zuhant – írja az Ntv-de.
A grafikon tanúsága szerint a tőzsdei bevezetés óta valóban közel feleződött a papír árfolyama. Az utóbbi nem egészen két hónapban azonban már hat euróról 8,65-re ugrott a részvény, ami 44 százalékos pluszt jelent.
A kendermagtól a kendermegaboltig
Az a tény, hogy az otthoni termesztés most már korlátozott mértékben engedélyezett, nem segíti az iparágat – mondja Alessandro Rossoni, a Nimbus Health orvosi kannabiszt gyártó cég alapítója. Néhány kannabiszcég csődbe ment, eltűntek vagy felvásárolták ezeket. Más cégek viszont fellendülőben vannak, mert a házi termesztés és a termesztőklubok infrastruktúrát, felszerelést és szolgáltatásokat igényelnek.
Másrészt színes piac alakulhat ki a legkülönfélébb legális kannabisztermékek számára, a tusfürdőtől a kenderteán át krémekig. Münchenben nemsokára nyílna egy “kender-megabolt” is, amely 800 négyzetméteren mintegy ezer, kannabiszhoz kapcsolódó terméket kínál. Ezek közül azonban néhány, például a kenderlikőr vagy a tészták inkább a szórakoztató kategóriába tartoznak.
Hullámvasúton az amerikai kannabiszipar
Az amerikai kannabisz-szektor részvényeinek idei erős fellendüléséről számolt be viszont az Investing.com. Előzmény, hogy az ágazat 2018-2019-ben már átélt egy jelentős növekedést, de aztán erős visszaesés jött. Ezután 2020 végén is volt egy újabb bikapiac, amit azzal magyaráztak, hogy a konzervatív Donald Trump bukására számítva megengedőbb szabályozásban, gyorsabb fejlődésben reménykedtek a befektetők. (Erről az Mfor is írt akkoriban.) De ez is rosszul, lejtmenettel végződött.
Mióta vannak kannabisz-részvények?
Az ágazat számára sorsfordító pillanat volt 2018 októbere, amikor Kanada teljesen legalizálta a kannabiszt, ez pedig ralit indított el a részvények és az ETF-ek körében. Ezt követte egy másik esemény 2019-ben, amikor az Egyesült Államokban megváltozott a szabályozás, ez pedig az ország államainak közel felében a rekreációs célú használat dekriminalizálásához vezetett.
Ez több vállalat tőzsdére lépését lehetővé tette, amivel az első kannabisz-részvényindexek, befektetési alapok és speciális ETF-ek is megjelentek. Az őrület, a “hype” erős volt, sok részvény ára megháromszorozódott, az alapok is figyelemre méltó, 100-150 százalékos nyereséget értek el.
Végül azonban a részvények és az ETF-ek is kiestek a befektetők kegyeiből.
Enyhe elbírálás alá esik majd?
Az ágazat idei erőteljes fellendülését az a híresztelés idézte elő, hogy a DEA (Drug Enforcement Administration), vagyis az amerikai drogügyi bűnüldöző szervezet a kannabiszt az 1-es kategóriából (listából, jegyzékből) a 3-as kategóriába sorolhatja át. Ez azért kulcsfontosságú, mert a kábítószer-elleni ügynökség 1. jegyzékébe olyan durva anyagok tartoznak, mint a heroin és az LSD. A 3. jegyzékbe viszont a szövetségi gyógyszerügyi hatóság (az FDA) által jóváhagyott és receptre kapható anyagok.
Beleillik a nemzetközi trendbe
A cégek szempontjából az 1. jegyzékbe való besorolás korlátozza a hitelre vagy bankgaranciára való jogosultságot, és tiltja az államközi marketinget, forgalmazást.
Ez a fejlemény követi a világ többi részén látható legalizálási törekvéseket – írja az Investing.com.
Európában Málta járt az élen azzal, hogy bizonyos határokon belül legalizálta a kannabisz termesztését, birtoklását és fogyasztását. Más európai országok, köztük Horvátország, Görögország, Ciprus, Németország, Olaszország, Luxemburg, Norvégia, Hollandia és Finnország gyógyászati célokra már korábban engedélyezte a kannabiszfogyasztást.
Néhány kannabisz-részvény (USA és Kanada):
- Aurora Cannabis Inc (ACB)
- Cannabis (THCX)
- Tilray Inc (TLRY)
- Cronos Group Inc (CRON)
- Canopy Growth Corp (CGC)
- Canopy Growth Corp (WEED)
- Trees Corp PK (CANN)
Forrás: Investing.com
Kannabisz-részvényből passzív jövedelem?
A kannabiszba befektetni így egyre inkább csak annyit jelent, mint a tőkepiacok egy újabb szektorába fektetni. Az átlagos befektetők számára két fontosabb lehetőség van, az egyedi részvények vagy az ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok).
Kannabisz ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok):
- Global X Cannabis ETF (POTX)
- Cambria Cannabis ETF (TOKE)
- AdvisorShares Pure Cannabis (YOLO)
- AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS)
- ETFMG Alternative Harvest (MJ)
- ETFMG U.S. Alternative Harvest ETF (MJUS)
Forrás: Investing.com
Érdekesség, hogy egyes kannabisz-részvények vonzó osztalékot is fizetnek. A YOLO jelzésű ETF osztalékhozama az Investing.com adatbázisa szerint csak 0,8 százalék éves szinten, az MJ-é viszont 6,3. (Kérdés, ez utóbbi fenntartható-e, vagy egyszeri tételeknek köszönhető.)
Az európai JustETF-adatbázisban jelenleg a “cannabis” és a “marihuana” szóra egyetlen találatot sem kapunk.
A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.
Már márciusban elkészülhet az európai uniós tervezet azokkal a központokkal kapcsolatban, amelyeket a visszaküldendő illegális bevándorlók számára alakítanának ki az EU-n kívül. 
