7p

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

A legális marihuána-üzletágban tevékenykedő cégek részvényei kaptak hideget is, meleget is mostanában, de vajon milyen befektetésnek bizonyultak hosszabb távon? Miközben a kannabiszt egyre több államban legalizálják, a fűrészvényesek sokszor inkább rosszul jártak. Az ígéretes célpontok 2012-es listáján az összes céggel befürödtünk volna, most egy újabb csokor ajánlás érkezett.

Alaposan megrángatta a marihuána-, vagy inkább kannabisz-részvények piacát két hír a héten. Az első arról szólt, hogy egy demokrata törvényjavaslat az egész Egyesült Államokban legalizálná a marihuánát. A második szerint viszont egy ilyen törvény elfogadása és életbe lépése valószínűtlen, még maga az elnök is csak a dekriminalizálást támogatja, a legalizálást nem. Így az érintett részvények és részvényalapok nagy emelkedést, majd nagy, 5-10 százalék körüli esést produkáltak pár napon belül.

Ám a hosszú távú kép teljesen más. A történet eléggé régi, az ágazat régóta hol a mennybe száll, hol a pokolba esik vissza. Nézzünk például egy idézetet a Privátbankár.hu archívumából, 2013 első napjáról:

Amióta az USA két tagállamában népszavazáson nyertek a marihuána engedélyezésének hívei, azóta az üzletág valóban felkapott befektetési célponttá vált. Volt olyan részvény, amelyik háromezer százalékkal (!) ment fel pár hét alatt, miután újságcikkek tömege foglalkozott ezzel a területtel.

A politikusok rángatják a kannabiszpapír-árfolyamokat

Szóval aki újdonságra, friss ötletekre vágyik, az már nagyjából 8-10 tíz évvel elkésett. Annak ellenére, hogy azóta egy sor újabb amerikai tagállam döntött pozitívan a kérdésben, és teljesen legális lett a fű Kanadában is.

Marihuána-aratás (Pixabay.com)
Marihuána-aratás (Pixabay.com)

Sokan úgy vélik, hogy a kannabisz-szektor kilátásai rosszabbak lettek a konzervatív Donald Trump alatt, de javulhatnak a demokraták alatt. Akkor miért van az, hogy a szektor nem alakított túl fényesen az utóbbi pár évben?

Nagyot lehetett veszíteni a marihuána-ágazaton

A United States Marijuana Index 31 részvényt tartalmaz, és 2014 végétől közlik az értékét. Akkor 114,33 volt az értéke – ma kissé lejjebb van, 105,26. Igaz, néhány hónapja volt 180 felett is. De a kanadai részindex sokkal jobban áll, ez 98-ról 177-re ment fel ez idő alatt. A Global Cannabis Stock Index pedig 2012 végétől máig lefeleződött (108-ról 53-ra), miközben jól látszik az ábrán, hogy mekkora elképesztő lufi volt ezekben a részvényekben 2014-ben.

A Global Cannabis Stock Index (www.newcannabisventures.com)
A Global Cannabis Stock Index (www.newcannabisventures.com)

De vajon hogyan teljesítettek azok a fű-részvények, amelyek 2012 végén titkos ígéretek voltak? Erre kerestünk választ, amihez elővettünk egy akkori listát is. Az eredmény minket is meglepett, ezen tíz részvények között ugyanis egyetlen egy sikertörténet sincs. Vagy már nem is forognak a piacon, vagy csak pár centes áron, vagy némelyik cég már nem is létezik. (A PK és az OB kódok eleve tőzsdén kívüli, nem hivatalos értékpapír-piacokat jelölnek, ahová sok induló vállalkozás kerül.)

  1. Medical Marijuana (MJNA.PK) 99,99% esés, ma csak három cent.
  2. Cannabis Science (CBIS.OB) Megszűnt, nincs a tőkepiacon.
  3. Marijuana (HEMP.PK) +30% több mint tíz év alatt, de ma is filléres részvény.
  4. Medbox (MDBX.PK) Évekkel ezelőtt tőzsdefelügyeleti eljárás indult csalás vádjával.
  5. Growlife (PHOT.OB) Még megvan, de 2000 dollárról esett 6 centre.
  6. AVT (AVTC.OB) A részvény utolsó ára 2016-ban 0,6 cent volt.
  7. Terra Tech (TRTC.OB) Unrivaled Brands (UNRV) néven létezik, és 98 százalékkal esett.
  8. Tranzbyte (ERBB.PK) Tízezer dollár környékéről 0,53 centre esett.
  9. Searchcore (SRER.OB) Megszűnt.
  10. GreenGro Technologies (GRNH.PK) Több száz dollárról egy centre esett.

Ne kövesd a tippadókat

Mi ebből a tanulság? Sok minden, és ezek más buborékokra is érvényesek. Nem biztos, hogy érdemes “hype-ban”, azaz őrületben, mániában, buborékban vásárolni, amikor mindenki más is. Nem érdemes listákat, a sajtóban megjelenő kósza tippeket követni – főleg, ha kicsiny, tőzsdén kívüli, induló, bizonytalan jövőjű cégekről van szó.

A nagyoknak jobban megy

A következő ábrán ma már befutott, nagy kannabisz-társaságok részvényeinek árfolyama látható. A mezőny még itt is nagyon széttartó, súlyos mínuszokat és szép pluszokat is láthatunk. Nagy kérdés, hogyan lehet induló vállalkozások közül kiválasztani, melyek jutnak majd el ebbe a stádiumba – ezzel foglalkoznak hivatásszerűen a kockázati tőkések is.

Nagyobb kannabisz-társaságok részvényei (Tradingview.com)
Nagyobb kannabisz-társaságok részvényei (Tradingview.com)

Túlárazott (volt?) a piac

A kezdeti, 8-10 évvel ezelőtti várakozások tehát alighanem eltúlzottnak bizonyultak, a marihuána-részvények piacán hamar lufi, majd összeomlás alakult ki. A túlárazott szintekhez képest máig már nem tudtak túl nagy emelkedést elérni a részvények.

Miközben a legalizálás és az erősödő piaci verseny miatt lefelé indultak el az alapanyag, a marihuána és a kannabisz-termékek árai. A 2016-os évben írtuk, hogy nagyjából harmadolódtak az árak. Valamint ezt is:

Korábban fenntarthatatlanul magasan voltak a szektor értékeltségei, túl voltak árazva a részvények. Kevés a tőkéje, likviditása a cégeknek, amint említettük, a hagyományos finanszírozási formák egy részétől el vannak zárva, ehelyett a részvényesek tőkéjét hígító tőkepiaci finanszírozásra kényszerülnek. Mindez negatívan hatott a tőkestruktúrájukra, mérlegeikre. (Idézet 2016-ból.)

Fúziók és konszolidáció a fűben

Az Aurora Cannabis és az Aphria például a legutóbbi gyorsjelentésében a várnál is nagyobb veszteségről számoltak be az első negyedévre. Estek is tavasszal rendesen.

Az iparágban egyébként konszolidáció folyik, felvásárlások és egyesülések (M&A) sora után koncentrálódik a piac. További fúziókról is vannak pletykák, a nagy dohánygyárak is terjeszkednek a szektorban. (Például a British American Tobacco az OrganiGram Holdings-ba vásárolta be magát.) Ez a nagy cégek profitabilitására kedvezően hathat hosszabb távon. Az iparág utóbbi egy éve már nem néz ki rosszul, amint egyes kannabisz-ETF-ek egy éves grafikonja is mutatja:

A Nasdaq Cannabis Economy észak-amerikai részvényindex és egyes ágazati ETF-ek, egy év (Tradingview.com)
A Nasdaq Cannabis Economy észak-amerikai részvényindex és egyes ágazati ETF-ek, egy év (Tradingview.com)

Itt az újabb gyanús lista

Azért van, aki optimista. A Jefferies befektetési bankház “prominens elemzője”, Owen Bennett szerint kannabiszágazat páratlan lehetőséget kínál a vagyonunk növelésére – írta az Investing.com a Bloomberg nyomán. (Szó szerint a befektetők “generációs vagyoni lehetőségéről” beszélt.) Egyben bejelentette, hogy hét, az USA-ban aktív kannabisz-vállalkozást kezd el elemezni, nyomon követni a brókercég. Ezek a következők:

  1. AYR Strategies (OTC:AYRWF)
  2. Columbia Care (OTC:CCHWF)
  3. Curaleaf Holdings (OTC:CURLF)
  4. Cresco Labs (OTC:CRLBF)
  5. Green Thumb Industries (OTC:GTBIF)
  6. Terrascend Corp (OTC:TRSSF)
  7. Trulieve Cannabis Corp (OTC:TCNNF)

Érdekes módon megint csupa kevésbé ismert, tőzsdén kívül forgó (OTC) részvényről van szó. Lehet, hogy ez a lista megint egy lufi kipukkadásának az előjele? Jefferies azonban egy jól ismert, elismert, befutott cég a Wall Streeten. Nem úgy, mint a 2012-es lista szerzője, az “Elite E Services” volt. Így a belépése a piacra akár hosszabb távú konszolidációt, a marihuánarészvény-piac érettségét is jelezheti.

Nagyot nőhet innét még az amerikai marihuána-piac

A Jefferies elemzője arra számít, hogy ahogy az USA közelebb és közelebb kerül a szövetségi szintű legalizálásához (ami szerinte 2026-ra várható), úgy mennek még feljebb a részvények árfolyamai. Az amerikai kannabisz-termékek piaca a 2020-as 17 milliárd dollárról 2030-ra 64 milliárdra nőhet.

Kannabisz-termékek (Pixabay.com)
Kannabisz-termékek (Pixabay.com)

A listában szereplő részvényektől azonban már egy év alatt duplázást vár. További érve, hogy az USA fű-iparágának cégei alacsonyabb értékeltséggel forognak, mint a kanadai társaik.

Mexikó lehet a következő nagy kannabisz-felvevő?

Még súlyosabb érv, hogy az ország elnökének nyilatkozatai és egy bírósági ítélet miatt valószínűleg nemsokára Mexikóban is legalizálják a marihuánát. (Annak rekreációs, vagyis pihenési, szórakozási célú használatát is, az orvosi célú felhasználást ugyanis már korábban engedélyezték.)

Mexikó 130 milliós lakosságával egy hatalmas piac, bár az alacsony vásárlóerő miatt valószínűleg kisebb keresletet jelent majd, mint Kanada. (Ahol a lakosság 38 milliós.)

További angol és német nyelvű források: Finanzen.net, Yahoo Finance, Finanzen.net, Forbes, Investing.com, SeekingAlpha (archív)

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

 

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 25900 25350 25900 +0,78% 0 0 9 085 310 190 HUF 2025-04-24 17:14:39
MOL 2934 2892 2946 -0,07% 0 0 2 106 407 136 HUF 2025-04-24 17:11:53
MTELEKOM 1680 1660 1700 +0,36% 0 0 876 303 274 HUF 2025-04-24 17:12:31
RICHTER 10770 10580 10840 +0,19% 0 0 2 126 021 900 HUF 2025-04-24 17:14:45
OPUS 551 545 561 +0,55% 0 0 67 457 710 HUF 2025-04-24 17:05:03
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Trump felnyomta a TRUMP-ot, lenyomta az OTP-t
Eidenpenz József | 2025. április 24. 12:23
A tőzsdéken ismét elromlott a hangulat, nem fogják kitalálni, miért, egy újabb Donald Trump-nyilatkozat miatt. A BUX is lejtőre került, az OTP és a Mol fej fej mellett esik, a forint viszont stabil. Éledezik az arany, milliárdos tételben venne bitcoint egy új cég. Trump eközben a saját „hivatalos” kriptóérméjének felpumpálásával foglalkozik.
Részvény / Deviza / Áru Lejjebb tekerte a mínuszt a Boeing
Privátbankár.hu | 2025. április 24. 10:33
Jelentősen csökkent a Boeing vesztesége az első negyedévben. 
Részvény / Deviza / Áru Erre számíthat, aki eurót szeretne vásárolni
Privátbankár.hu | 2025. április 24. 07:13
Minimális pluszba került a magyar deviza a többiekhez képest. 
Részvény / Deviza / Áru Nincs oka az örömre a pénzváltónál
Privátbankár.hu | 2025. április 23. 19:13
Felemás napot produkált a forint.
Részvény / Deviza / Áru Boldog OTP-részvényeseket láthatott szerdán Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. április 23. 18:15
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 2115,59 pontos, 2,39 százalékos emelkedéssel, 90 786,49 ponton zárt szerdán.
Részvény / Deviza / Áru Mintha hirtelen 450 forint fölé ugrana az euró: küszöbön a devizaháború?
Privátbankár.hu | 2025. április 23. 17:07
A világ jegybankjainak dönteniük kell arról, leértékeljék-e hazai devizájukat vagy sem. Másként fogalmazva észnél kell lenniük, hogy elkerüljék a devizaháborút. Közben a kínai jüan vigyorog. 
Részvény / Deviza / Áru Nagy fordulat a tőzsdéken, újra 90 ezer dollár felett a bitcoin
Eidenpenz József | 2025. április 23. 12:32
Donald Trump amerikai elnök győzelemnek eladva ugyan, de engedékenyebbnek mutatkozott a keddi beszédében, mint eddig, ami határozott optimizmust okozott a piacokon. Emögött azonban mindig ott van az óvatosság, hogy mi lesz, ha másnap megint másképp gondolja? Száguld az OTP, stabil a forint. Másfél hónapja nem látott szinten a bitcoin, csendben döntögeti a rekordokat a svájci frank.
Részvény / Deviza / Áru Csodálkozni fog, ha meglátja, mennyibe kerül egy euró
Privátbankár.hu | 2025. április 23. 08:43
Vegyesen mozgott a forint szerda reggel a főbb devizákkal szemben az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Menekülőutat kerestek Trump gazdasági ámokfutása elől – meg is találták
Király Béla | 2025. április 23. 05:48
Donald Trump minden egyes érthetetlen cselekedete növeli a piaci bizonytalanságot, ez pedig a befektetőket egyértelműen az arany felé tereli. A nemesfém szárnyalása mögött persze más tényezők is állnak. A szakértők véleménye erősen megoszlik, hogy meddig tarthat a hegymenet, de van néhány mutató, ami előre jelezheti a fordulatot.
Részvény / Deviza / Áru Örülhet, aki ma szabadult meg a részvényeitől a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. április 22. 19:17
Közel 2 százalékos emelkedéssel, 88.670,90 ponton fejezte be a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe a keddi kereskedést.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG