5p

Túléli Budapest a következő öt évet is kormánytámogatás nélkül?
Milyen kapcsolatot lehet kialakítani a Fidesszel, Magyar Péterrel és Karácsony Gergellyel?
Online Klasszis Klub élőben Vitézy Dáviddal!

Vegyen részt és kérdezzen Ön is!

2024. november 13. 16:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

45 éve nem zárt olyan erős hetet az amerikai tőzsde, mint most, annak ellenére, hogy a munkanélküliség megállíthatatlanul nő, és valószínűleg 10 százalék fölé ugrott az állás nélküliek aránya.

Látszólag ellentmondásosan alakulnak az Egyesült Államokban a reálgazdasági és a tőzsdei folyamatok. Az ottani munkaerőpiac ugyanis kártyavárként omlott össze, és három hét alatt 16 millióan vesztették el a munkájukat. A heti új munkanélküli segélyért folyamodók száma csütörtökön is brutális erősödést mutatott. Ez pedig egyre inkább azzal a veszéllyel fenyeget, hogy ha a járvány miatt korlátozásokat nem lehet rövid időn belül feloldani, akkor a munkanélküliek jövedelemkiesése begyűrűzik a fogyasztásra is. Ha pedig ennyi ember vágja vissza a jövedelem kiesése miatt a költéseit, akkor az számottevően fog hatni a teljes amerikai gazdaságra, és akár a második negyedéven túl is érezhető recesszióval jár.

Három hét alatt lett 16 millió munkanélküli (Forrás: marketwatch.com)
Három hét alatt lett 16 millió munkanélküli (Forrás: marketwatch.com)

A fentiek kapcsán a normális piaci reakció az lenne, hogy a tőzsdéken az árfolyamok ismét lejtőre kerülnek, ezzel szemben azonban csütörtökön is szárnyaltak az indexek. Ennek és a hét elején látott nagy emelkedésnek köszönhetően elképesztő nagyot mentek a Wall Street irányadó mutatói. 45 éve nem emelkedtek ugyanis ehhez hasonló mértékben az indexek. Sőt két szektor mutatója történelmi emelkedést hozott a héten.

Miért megy fel a tőzsde, ha esnie kellene?

Felmerül a kérdés, hogy a befektetők őrültek meg, vagy valami más áll az emelkedés hátterében? A szakértők egy része úgy látja, hogy az amerikai kormányzat által összeállított fiskális élénkítő csomag, illetve a csütörtöki munkanélküliségi adat után kezdeményezett újabb sokezer milliárd dolláros Fed csomag megoldja a mostani nehézségeket, így nem indokolt a tőzsdék további esése. Sőt, a járvány elmúltával a vállalatok is visszatérnek a normális kerékvágásba, így összehasonlítva a február közepén elért rekordokkal, a tőzsdei árak most kedvező szinten vannak.

Persze nem mindenki ilyen optimista, számos olyan szakértői véleménnyel is találkozhatunk, amelyek ennél a rózsaszín látásmódnál árnyaltabban látják a helyzetet. Chris Low, az FHN Financial főigazgatója, a csütörtöki munkanélküliségi adat után a Marketwatchnak azt mondta, hogy a befektetők számára sokkal egyszerűbb az amerikai jegybank vagy a kormányzat lépéseit értelmezni, mint a valós gazdasági hatásokat. Az ugyan nyilvánvaló, hogy a járvány károkat okoz, de annak mértéke és hatásmechanizmusa ugyanakkor sokkal nehezebben látható át.

Összeomlás után gyors visszakapaszkodás - nagyot ment az S&P 500-as mutató
Összeomlás után gyors visszakapaszkodás - nagyot ment az S&P 500-as mutató

Az optimista magyarázatok és a mögöttünk hagyott héten elért szárnyalás ellenére sokan látják úgy, hogy innen még nagyot fog esni a piac, találkozhatunk olyan véleményekkel is, amelyek szerint akár a márciusi mélypontok alá is beesetnek a mutatók. Kim Forrest, a Bokeh Capital Management alapítója szerint, ha a befektetők igazi pánikreakciókat mutatnak, és úgy tűnik a piacok kapitulálnak, az lehet az igazi fordulópont. A nagy befektetési bankok közül egyébként Goldman Sachs elemzői is úgy vélik, hogy a mostani fellendülés csak átmeneti, a tőzsdéken hamarosan újabb esés jöhet.

Unikális történésre, szokásos reakció

Nem példa nélküli egyébként az a piaci reakció, amit az utóbbi napokban láthattunk, ahogy a csütörtöki nagy emelkedés is megmagyarázható a történelmi analógiákkal. A Marketwatch Ned Davis elemzőt idézi, aki azt írta, hogy ha 6 százalék fölé ugrik a munkanélküliség, az a tőzsdéken rendre emelkedést hozott az adott évben. A befektetők ugyanis ilyen esetekben nem a tényadatokat figyelik, hanem a várható jövőt kezdik el árazni. a növekvő munkanélküliségre pedig az amerikai jegybank, a Fed rendre könnyítéseket (kamatcsökkentés vagy más formában) léptetett korábban életbe, és olcsó pénzt kínált a gazdaságnak. Ez pedig később segített a talpra állásban és az új állások létrehozásában. Így azokban az években, amikor megugrott a munkanélküliségi ráta, ezzel magas korrelációt mutat a tőzsdék mozgása, átlagosan pedig az ilyen években 13 százalékos emelkedést mutat az S&P 500-as mutató. Nem volt ez másképp most csütörtökön sem, hiszen ahogy jeleztük, a Fed egy újabb gigacsomaggal reagálta a gyenge adatra. Azt lehet tehát lehet mondani, hogy a befektetői reakció csupán a történelmi analógiát követte.

Mielőtt azonban azt a következtetést vonnánk le, hogy a látszólagos ellentmondás ellenére a befektetők jó döntést hoztak, és a tőzsdéken a következő időszakban összességében emelkedni fognak, érdemes még egy tényt leszögezni. Az amerikai gazdaságtörténelemben soha nem volt még ilyen mértékű összeomlás a munkaerőpiacon, ilyen rövid idő alatt ennyi ember még a nagy gazdasági világválság sem veszítette el a munkáját. A mostani helyzet tehát mindenképpen példa nélküli, és azt sem áthatjuk előre, hogy a járvány miatt meddig lesz még a világgazdaság tetszhalott állapotban. Emellett azt is nagyon nehéz felmérni, hogy a járvány lecsengését követően, milyen mértékben tér vissza, ha egyáltalán visszatér az élet és az üzletmenet a korábbi kerékvágásba. Így a befektetők hiába próbálnak a korábbi tapasztalatokba kapaszkodni, most ez korántsem biztos, hogy működni fog.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 18750 18700 18880 +0,37% 0 0 4 813 812 280 HUF 2024-11-04 17:12:26
MOL 2640 2592 2650 +1,38% 0 0 1 127 417 384 HUF 2024-11-04 17:05:50
MTELEKOM 1128 1126 1178 -1,74% 0 0 824 137 998 HUF 2024-11-04 17:05:16
RICHTER 10700 10700 10970 -1,29% 0 0 1 311 218 090 HUF 2024-11-04 17:05:12
OPUS 521 520 529 -0,57% 0 0 182 037 811 HUF 2024-11-04 17:05:23
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru A frászt hozza ránk a forint
Privátbankár.hu | 2024. november 4. 19:01
Már 6,5 százalékot veszített az év eleji értékénél a forint az euróhoz és 8 százalékot a dollárhoz képest.
Részvény / Deviza / Áru Elcsúszott a bika a pesti parketten
Privátbankár.hu | 2024. november 4. 18:09
Kivárás jellemezte a tőkepiacokat a keddi amerikai elnökválasztás előtt.
Részvény / Deviza / Áru Fügét mutattak a tőzsdei cég fő tulajdonosának, mégse szomorkodik
Privátbankár.hu | 2024. november 4. 16:34
A WING Csoport AKKO Invest részvényeire tett kötelező nyilvános vételi ajánlatát egyetlen részvényes sem fogadta el, ám ebből a cég arra következtetett, hogy a részvényesek bíznak a főtulajdonos terveinek megvalósulásában és az ezzel járó lehetséges értéknövekedésben. 
Részvény / Deviza / Áru Le a kalappal a bankkártyások előtt!
Privátbankár.hu | 2024. november 4. 14:56
A Mastercard bevétele és nyeresége is emelkedett a legutóbbi negyedévben. 
Részvény / Deviza / Áru Hullámvasút jöhet ezen a héten, megijedt az euró a 410-től
Eidenpenz József | 2024. november 4. 12:54
Nem árt a biztonsági öveket becsatolni, az amerikai elnökválasztás, a Fed-kamatdöntés és a gyorsjelentési dömping keveréke robbanásveszélyes elegyet alkothat. Egyelőre azonban inkább kivárás látható a tőzsdéken, a BUX és a forint is alig mozdul. Itthon is nemsokára jönnek a gyorsjelentések, 113 devizában döntött rekordot a bitcoin a múlt héten.
Részvény / Deviza / Áru Leküzdött egy akadályt a forint
Privátbankár.hu | 2024. november 4. 06:33
Izmosabb forinttal kezdődik ez a hét, az euró a 408-as szint alól rajtol. 
Részvény / Deviza / Áru A forint külföldön jól érzi magát, és a tőzsdék is jól vannak
Privátbankár.hu | 2024. november 1. 10:01
A vezető tőzsdék emelkednek és a forint is erősödni tudott a külföldi piacokon.
Részvény / Deviza / Áru Siralmas teljesítményt nyújt a forint
Privátbankár.hu | 2024. október 31. 18:43
Idén még nem volt ennyire gyenge a magyar fizetőeszköz az euróhoz és a svájci frankhoz képest, mint most. 
Részvény / Deviza / Áru Dacolt a rossz hangulattal a pesti börze
Privátbankár.hu | 2024. október 31. 17:46
 Felülteljesítő volt a budapesti tőzsde.
Részvény / Deviza / Áru Nyakunkon a 410-es euró, extrém mohó lett a kriptópiac
Eidenpenz József | 2024. október 31. 12:24
Az európai és amerikai részvények esnek, a BUX azonban tartja magát, különösen jó formában van a Telekom. A forint viszont csak esik és esik, nem sok hiányzott a 410-es határ eléréséhez, és lehet, hogy a péntek sem lesz az ő napja. Jó lehet a Richter eredménye, felülmúlta a várakozásokat a Facebook, extrém mohóság látszik a kriptópiacon.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG