1p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az IMF-programban részt vevő románok kikerülhetnek az EU-deficit eljárása alól, míg a tavaly két megszorító csomagot is bevezető Magyarországnak erre egyelőre nincs esélye. Brüsszel megküldte friss számait: javítottunk, de nem eléggé.

Javított előrejelzésén az Európai Bizottság, mely idén tarthatónak véli a maastrichti hiánykritériumot, a kormány 2,7 százalékos deficitet, a Bizottság javítva a téli prognózisát most már 3 százalékos hiányt vár az év végére, korábban 3,4 százalék volt az előrejelzés. 2014-ben ugyanakkor megugorjuk a 3 százalékos szintet, 3,3 százalék lesz a deficit. Vagyis Brüsszel javított a prognózison, de továbbra is úgy véli, hogy nincs arra biztosíték, hogy Magyarország tartósan alacsonyan tudja tartani majd az államháztartás hiányát.



Olli Rehn pénzügyi biztos bejelentette, Magyarország nincs azon országok között, akik kikerülhetnek a túlzottdeficit-eljárás (EDP) alól. Románia, Lettország és Litvánia kerülhet ki az eljárás alól, ők ugyanis tartósan alacsonyan tudják tartani a hiányukat - ezt várja Magyarországtól is Brüsszel. Úgy tűnik, a Bizottság további kiigazítócsomagot vár Magyarországtól. A konvergenciaprogram publikálásakor azonban Varga Mihály jelezte, megszorítások idén nem lesznek, a költségvetésnek ugyanis bőséges tartalékai vannak.

Sokba kerül a tanári fizetésemelés, kevesebbe az MNB

A Bizottság szerint a hiányt idén növelő tételek között van a munkahelyvédelmi akcióterv (és annak adóvonzatai), a személyi jövedelemadó, a közmunka-programok várható kiterjesztése és az, hogy valószínűleg több beruházást finanszíroz majd a költségvetés. A hiányt ugyanakkor javíthatja az e-útdíj bevezetése, a magasabb különadók, így a közműadók és a tranzakciós díj bevezetése, valamint a nyugdíjjogosultságok korábbi felülvizsgálata és a bérkompenzációs rendszer kivezetése.

Jövőre a hiányt növelő tételek között van a tanári életpálya modell bevezetése, ugyanakkor a téli előrejelzéshez képest nagy változás, hogy a Bizottság már nem várja, hogy az MNB veszteségeit meg kellene térítenie 2014-ben a költségvetésnek: ennek oka a most bejelentett Növekedési Hitel Program (és hogy olvad a devizatartalék).




Lehet eredménye Matolcsy programjának

A Bizottság ún. tavaszi előrejelzése szerint idén enyhe növekedés lesz tapasztalható a gazdaságban (0,2 százalék), ami az exportpiacok kilábalásának és a belföldi fogyasztás "stabilizálódásának" köszönhető (a téli erőjelzésben még elhúzódó recesszió szerepelt). Megjegyzik, a munkanélküliség továbbra is magas Magyarországon, magánberuházások pedig továbbra sem indulnak be, a tőkeigényes ágazatokat a különadók fogják vissza, a lakosságot pedig az, hogy inkább törleszti fennálló tartozásait, mint hogy újabb hiteleket venne fel - a hitelfelvételek ráadásul továbbra is szigorúak. A beruházások egyedüli forrása a beáramló uniós támogatás lehet csupán. 2014-ben már megindulhat az erőteljesebb kilábalás, 1,4 százalékos növekedést vár a Bizottság. A prognózis szerint a magukhoz térő exportpiacok és a belső fogyasztás mellett az MNB Növekedési Hitel Programja is érzékeltetni fogja akkora hatását, a hitelezési feltétek pedig lazábbak lesznek. A

A bizalmatlanság és a gazdaságpolitikai kiszámíthatatlansága a Bizottság szerint eddig is hozzájárult a magyar gazdaság gyenge teljesítményéhez és ez a jövőben is nagy kockázatot jelent.

2014-ben jöhetnek a jobb idők

A Bizottság szerint a magánszektorbeli foglalkoztatottság 2013 elején tovább csökkenhet, de a 11 százalékos munkanélküliségi ráta nagyjából stabil marad. A jelentés szerint a foglalkoztatás tavaly bővült, de ez főleg kormányzati intézkedéseknek, például a közmunka programoknak volt köszönhető. A nagyobb cégek kénytelen voltak elbocsátásokat eszközölni, miközben a kisebb vállalatoknál volt foglalkoztatásbővülés. A helyzet 2014-ben javulhat számottevően, amikor a fogyasztás is nagyobb lendületet vehet.

A Bizottság szerint a tavalyi kiigazítás nagyjából fele különadókból, illetve adóemelésekből jött össze, de a költségvetési kiadások visszafogása és a strukturális átalakítások is megtakarítást eredményeztek. Az ideiglenes különadók a GDP 0,75 százalékát tették ki 2012-ben.

Az államadósság csak lassan fog csökkenni, hiszen a strukturális hiány nem csökken. A Bizottság szerint 2014-ben a GDP 78,9 százalékára mérséklődik a ráta.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Sokkal drágább lett a benzin
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 12:15
A gázolaj ára változatlan maradt.
Makro / Külgazdaság Lehullt a lepel: ennyit kerestek a magyarok júliusban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 08:30
2026 júliusában a teljes munkaidőben alkalmazásban állók bruttó átlagkeresete 745 500, a nettó átlagkereset 523 300 forint volt a bruttó átlagkereset 7,5, a nettó átlagkereset 9,1, a reálkereset pedig 7,8 százalékkal múlta felül az egy évvel korábbit. A nettó átlagkereset emelkedése többek között a családi kedvezmény, illetve az anyákat érintő kedvezmények bővülésének köszönhetően haladta meg a bruttó átlagkereset növekedését. A bruttó kereset mediánértéke 618 200, a nettó kereset mediánértéke 437 900 forintot ért el, 8,5, illetve 9,7 százalékkal magasabb értéket mutatott az előző év azonos időszakánál.
Makro / Külgazdaság GKI: nem csak a bérlakások számát kell növelni
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 06:56
Ausztriában a lakások 45 százalékát bérlik, a szociális bérlakások aránya 15 százalék, Németországban pedig a bérlők vannak többségben.
Makro / Külgazdaság Szétzilált családokban tört utat magának a kristály – interjú a szociális, család- és idősügyi államtitkárral
Vámosi Ágoston | 2026. szeptember 16. 06:01
Szabó-Tóth Kinga 25 éve járja a mélyszegény telepeket, és arról beszélt: nem lehet lemondani az ott élő gyerekekről. Az államtitkárral lapunk újságírója, Vámosi Ágoston beszélgetett a kristályhelyzetről, hajléktalanságról, és arról, miben fog különbözni az általa vezetett államtitkárság az elődjétől.
Makro / Külgazdaság Megkeresik a nemzetközi jó példákat – Kármán András új munkacsoportról döntött
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 19:44
A közpénzügyi keretreform előkészítésével, végrehajtásával összefüggő feladatok ellátására a pénzügyminiszter közpénzügyi munkacsoportot hoz létre, az erről szóló utasítás kedden jelent meg a Hivatalos Értesítőben.
Makro / Külgazdaság Örülhetnek az autósok, megszavazta a parlament a támogatást
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 14:30
Fontos döntéseket hoztak meg a parlamentben.
Makro / Külgazdaság Fontos döntést hozott az Országgyűlés – itt vannak az Alkotmánybíróság új tagjai
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 14:06
Megválasztotta az Alkotmánybíróság öt új tagját az Országgyűlés kedden titkos szavazással.
Makro / Külgazdaság Mutatjuk, melyik két ágazat vette a vállára a magyar ipart
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 15. 13:34
Bár a feldolgozóipari alágak többségében csökkent a termelés, a járművek, illetve a számítógépek, elektronikai termékek gyártása bőven a vonal felett tartotta a magyar ipar teljesítményét júliusban. Az élelmiszeripar kilátásait a nyári aszály súlyosbítja, míg az akkumulátorgyártás berobbanására még mindig hiába várunk.
Makro / Külgazdaság Ma nem nőtt az üzemanyagok ára, de ami ezután jön, az súlyos lehet
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 09:34
Nem áll jól a nyersanyagok szénája a legfrissebb hírek szerint.
Makro / Külgazdaság Vidéki régió kompenzálta a fővárosi gyengélkedést az iparban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 08:30
Az előző év azonos időszakához mérten 4,7, az előző hónaphoz képest 1,7 százalékkal nőtt az ipari termelés júliusban Magyarországon – erősítette meg második becslésében a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). A legnagyobb, 32 százalékos volumenbővülést Észak-Alföldön, a legerőteljesebb, 18,3 százalékos visszaesést Pest régióban regisztrálták.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG