4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A jelek szerint visszatért a kétpólusú politikai rendszerhez Olaszország: a hétvégi tartományi választásokon Emilia-Romagnában a baloldal, Calabriában a jobboldal nyert, az Öt Csillag Mozgalom viszont gyakorlatilag megsemmisült. Az establishment-ellenesnek indult mozgalom múlt héten vezetőjét is elvesztette, így a Demokrata Párttal alkotott kormánykoalíciója egyre törékenyebbnek tűnik.
Matteo Salvini, a Liga vezetője Lucia Borgonzonival, a jobboldali pártcsalád Emilia-Romagna-i jelöltjével Bolognában. EPA/GIORGIO BENVENUTI

Egyik szeme sír, a másik viszont alighanem nevet Matteo Salvininek, a jobboldali populista Liga vezérének, Orbán Viktor miniszterelnök egyik fő európai szövetségesének a hétvégi olaszországi tartományi választások után.

Egy ide, egy oda

Salvini egyrészt örülhet annak, hogy jobboldali szövetsége győzedelmeskedett a déli Calabria tartományban. A jobbközép Hajrá Olaszország jelöltje, a Liga által is támogatott Jole Santelli a szavazatok 55 százalékát szerezte meg, és mintegy 25 százalékponttal megelőzte a függetlenként induló, de a baloldali Demokrata Párt által is támogatott Pippo Callipót. Ezzel a jobboldali pártkoalíció Calabriában leváltotta a baloldali vezetést.

Az északi Emilia-Romagnát viszont megtartotta a baloldal: jelöltjük, Stefano Bonaccini a szavazatok 51 százalékát szerezte meg. A Liga jelöltje, Lucia Borgonzoni itt kevesebb mint 44 százalékot kapott. Itt ugyanakkor  a baloldali siker várható volt, hiszen Emilia-Romagna hagyományosan „vörös”-nek számít: a II. világháború vége óta a baloldal kormányozza ezt a tartományt.

Megfigyelők szerint a győzelemben nagy szerepet játszott az úgynevezett Hering-mozgalom, amely tavaly novemberben alakult a tartományban a többi közt azzal a céllal, hogy megállítsa Salvini pártját.

Kiütötték az Öt Csillagot

A választás nagy vesztese egyértelműen az Öt Csillag Mozgalom lett: Emilia-Romagnában a jelöltjük, Simone Benini a szavazatok mindössze 3,5 százalékát szerezte meg. Nem járt sokkal jobban az Öt Csillag Calabriában sem, ahol jelöltjükre, Francesco Aiellóra a választók mindössze 7,3 százaléka szavazott. Mindez megsemmisülésnek tekinthető ahhoz képest, hogy a két évvel ezelőtti parlamenti választásokon a párt 33 százalékot kapott.

Az anarchista-baloldali gyökerű, Beppe Grillo által alapított mozgalom anno még azért jött létre, hogy „felrobbantsa” a kétpólusú politikai rendszert, és új alternatívát kínáljon a hagyományos pártoktól megcsömörlött választóknak. Ez azonban csak ideiglenesen sikerült: 2018-ban ugyan a párt kormányra került (és még kormányon is van), mára a jelek szerint elvesztette támogatóinak nagy részét.

(A párt felemelkedéséről szóló cikksorozatunkat itt olvashatják: Egy forradalom titkos története I.: a semmiből a csúcsra, korábbi kommentárunkat pedig alább tekinthetik meg.)

Vissza a kétpólushoz

Nicola Zingaretti, a Demokrata Párt vezetője szerint a vasárnapi eredmények azt jelzik, hogy Olaszországban visszatérőben van a kétpólusú, baloldali-jobboldali rendszer.

Salvini vesztett, a kormány pedig erősebb lett

mondta Zingaretti, akinek pártja az Öt Csillaggal közösen kormányozza Olaszországot. Utalt ugyanakkor arra, hogy koalíciós partnerük megrendülése átrendeződéshez vezethet a kormányban.

Az Öt Csillagot egyébként még az ág is húzza, hiszen a múlt héten lemondott a vezetője. Luigi Di Maio szerint elérkezett az ideje, hogy a mozgalmat "újraalapítsák" és jobban működő pártszerkezettel lássák el.

Salvini sem szomorú

A vasárnapi eredmények láttán azért Matteo Salvini sem keseredett el. Ő azt hangsúlyozta, hogy mozgalma  még a baloldali Emilia-Romagnában is megvetette a lábát.

Hetven év óta most először volt verseny

– mondta a Liga vezére. Salvini pártja egyébként tavaly nyárig az Öt Csillaggal közösen kormányozta Olaszországot, ekkor azonban kilépett a kormányból.

Mint később kiderült, Salvini eltaktikázta magát, a kilépést ugyanis nem követték előrehozott választások, ahogy ő remélte. Ehelyett az Öt Csillag a korábban még ősellenségnek tekintett Demokrata Párttal lépett kormánykoalícióra, amit a választók a jelek szerint nem bocsátottak meg neki.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Dilemma előtt az MNB: lenne tér a kamatvágásra, de a forint közbeszólhat
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 17:24
Bár az alacsony magyar infláció önmagában lehetőséget adna az MNB-nek a kamatcsökkentés folytatására, a külső környezet jelentősen romlott az augusztusi döntés óta. Az energiaárak emelkedése, a Fed és az EKB szigorítása, valamint a forint stabilitásának megőrzése egyaránt az óvatosabb jegybanki politika mellett szól – derül ki az Akcenta CZ elemzéséből.
Makro / Külgazdaság Feljelentést tesz a kormány, és felmondaná a 20 ezer milliárd forintos autópálya-koncessziót
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 12:44
Erről számolt be a közlekedési és beruházási miniszter péntek délelőtt.
Makro / Külgazdaság Tovább esett az euróövezet építőipara
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 12:12
Júliusban éves összevetésben 2 százalékkal csökkent az euróövezet építőipari termelése, így sorban a második hónapban mértek visszaesést. A zsugorodás február óta a legnagyobb volt – derül ki az Eurostat pénteken közzétett adataiból, amelyről az MTI számolt be.
Makro / Külgazdaság Norvégiából is jönnek a nagy pénzek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 09:21
A kormány újrakezdte a tárgyalásokat a Magyarországot megillető norvég alapok lehívásáról, amelyeken keresztül több mint 92 milliárd forint érkezhet az országba – közölte Orbán Anita külügyminiszter.
Makro / Külgazdaság Most dől el Vlamigyimir Putyin sorsa
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 08:05
Oroszország mind a 89 régiójában megkezdődtek a három napig tartó parlamenti és regionális választások – írja az MTI. Az Állami Duma 450 mandátuma mellett több ezer helyi tisztség sorsáról döntenek, és első alkalommal vesznek részt a szavazásban az Oroszország által 2022-ben annektált ukrajnai régiók lakói is.
Makro / Külgazdaság Dél-Kora már tudja azt, amit mi még nem is sejtünk
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 06:59
Donald Trump egyértelműen szeretné újraindítani az Egyesült Államok és Észak-Korea között évek óta szünetelő párbeszédet – közölte I Dzsemjong dél-koreai elnök, amelyről az MTI számolt be. Szöul támogatja a közeledést, bár egy újabb Trump–Kim Dzsongün-találkozó megszervezését továbbra is nehéznek tartja.
Makro / Külgazdaság Egy évtizeddel előrejött a legrosszabb forgatókönyv a klímaváltozásban – Interjú
Imre Lőrinc – Izsó Márton | 2026. szeptember 17. 18:31
Az idei nyár a történelmi aszályról, a Duna rekordalacsony vízállásáról és a hőhullámokról szólt Magyarországon. Bár a hűvösebb időjárás beköszöntével sokan talán gyorsan elfelejtik mindezt, a Klasszis Podcastnak nyilatkozó klímakutató szerint ezt követően már bármelyik nyár lehet olyan, mint az idei. Sőt, a jelenlegi modellek alapján akár jóval megterhelőbb is: a 2015-ben kitűzött, 1,5 Celsius-fokos globális átlaghőmérséklet-emelkedést a korábban prognosztizáltnál egy évtizeddel hamarabb elérhetjük. Pongrácz Ritával, az ELTE Meteorológiai Tanszékének adjunktusával Imre Lőrinc újságíró beszélgetett.
Makro / Külgazdaság Szorul a hurok Matolcsy György körül
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 17:21
30 ezer oldalnyi, az előző jegybanki vezetést érintő dokumentumot adott át a Magyar Nemzeti Bank vezetése az MNB Működésével Kapcsolatos Visszaéléseit Feltáró Vizsgálóbizottságnak. Varga Mihály azt mondta, elkötelezettek a törvényes és átlátható működés mellett.
Makro / Külgazdaság Ismét pénz áll a házhoz
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 16:40
Az augusztusi első 50 ezer forint után novemberben érkezik a 100 ezer forintos iskolakezdési támogatás második fele. Kátai-Németh Vilmos további fontos információkat is leírt posztjában.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter nagy bejelentést tett
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 15:27
Vagyonosodási vizsgálat indul a jelenlegi és volt képviselőknél, kormánytagoknál, az erre vonatkozó törvényjavaslatot hamarosan sz Országgyűlés elé terjesztik. Magyar Péter miniszterelnök közölte, az ellenőrzés a családtagokra is ki fog terjedni.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG