London: karácsonykor alig nőhetnek az árak Magyarországon

Az MTI előzetes felmérésébe bevont citybeli befektetési és elemzőházak szakértői jórészt a májusi 1,8 százalékos ütemmel megegyező, vagy ettől legfeljebb egytizeddel eltérő tizenkét havi inflációt valószínűsítettek júniusra.

A múlt hónapra szóló konszenzusos előrejelzési átlag 1,8 százalék; a prognózisok szűk, 1,7-1,9 százalékos sávban mozognak.

További kamatvágásra számítanak

Az 1,9 százalékos éves ütemet a Morgan Stanley globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének szakelemzői jósolták, hangsúlyozva ugyanakkor, hogy ezt a minimális gyorsulást is csak átmenetinek tartják, és véleményük szerint a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsának "nincs oka az aggodalomra" az infláció miatt.

A Morgan Stanley londoni elemzői az MNB enyhítési ciklusának folytatódásával számolnak: várakozásuk szerint a jegybank a következő három hónapban további 0,75 százalékpontos kamatcsökkentést hajt végre, 3,50 százalékig süllyesztve az alapkamatot.

A ház szakértői szerint a monetáris tanács legutóbbi, a korábbiaknál valamivel óvatosabb hangvételű közleménye ellenére sem túl magasak a további kamatcsökkentések előtt álló akadályok, és ha a jelenlegi kockázati környezet fennmarad, 3,50 százaléknál alacsonyabb MNB-alapkamat sem zárható ki.

A rezsicsökkentéssel is magyarázzák

Az 1,7 százalékra lassuló júniusi éves inflációt a Barclays befektetési bankcsoport felzárkózó piacokra szakosodott londoni elemzői jósolták, hangsúlyozva, hogy a közüzemi díjak hatósági csökkentése nyomán júliustól, és főleg októbertől az inflációs ütem további lassulását várják.

A 3 százalékos céltól jóval elmaradó infláció lehetővé teszi a monetáris enyhítés folytatását ebben a hónapban is - vélekedtek a Barclays londoni elemzői. A ház a július végi kamatdöntő MNB-ülésen újabb 0,25 százalékos csökkentést vár, és szintén azzal számol, hogy a magyar jegybank a 3,50 százalékos alapkamat eléréséig folytatja az enyhítési ciklust.

Akár egy százalékra is süllyedhet a pénzromlás

A JP Morgan globális befektetési szolgáltatócsoport londoni részlegének elemzői a májusival - és a konszenzussal - azonos, 1,8 százalékos tizenkét havi inflációt valószínűsítő előrejelzést adtak júniusra. A ház szakértői ugyanakkor a közműdíjak újabb csökkentése nyomán a magyarországi infláció további meredek lassulásával is számolnak, és előrejelzésük szerint az éves inflációs ütem szeptemberben már nem fogja meghaladni az 1 százalékot.

A JP Morgan londoni elemzői szerint azonban októbertől a tizenkét havi összevetésű infláció várhatóan ismét gyorsulásnak indul, és az idei év végéig eléri a 2 százalékot.

A cég közgazdászai közölték ugyanakkor, hogy ebben a prognózisban nem szerepel a lakossági közműdíjak esetleges további hatósági csökkentése, és ha a magyar kormány ősszel újabb 10 százalékos árcsökkentést hagy jóvá, akkor a JP Morgan számításai szerint az év végi tizenkét havi infláció 2013 végén - a ház alapeseti előrejelzésében szereplő 2 százalék helyett - 1 százalékhoz közelebbi szinten lesz.

A trafikok bekavarhatnak

A Goldman Sachs globális bankcsoport londoni befektetési részlegének felzárkózó gazdaságokkal foglalkozó elemzői is 1,8 százalékos tizenkét havi inflációt jósoltak a múlt hónapra. A cég szakértői is kiemelték ugyanakkor, hogy a monetáris tanács óvatosabb hangvételű közleményt adott ki legutóbbi kamatdöntő üléséről. A Goldman Sachs londoni elemzői szerint ez, valamint a továbbra is pozitív magyar jegybanki reálkamat enyhítette az amerikai kincstárjegyhozamok emelkedését követő legutóbbi eladási hullám magyarországi hatását.

A 4cast nevű londoni gazdasági-pénzügyi elemzőház felzárkózó piacokkal foglalkozó elemzőstábja szintén 1,8 százalékos éves inflációt vár júniusra. A ház szakértői hangsúlyozták ugyanakkor, hogy az élelmiszerárak erőteljes, mindkét irányban ható kockázatot jelentenek a prognózisra, tekintettel arra, hogy a feldolgozatlan élelmiszerek ára az elmúlt évek ugyanezen hónapjában milyen "masszív" kilengéseket mutatott.

Mivel azonban az idei termés jónak ígérkezik, és az utóbbi hónapokban az élelmiszerárak igen szoros korlátok között mozogtak, a 4cast az enyhe inflációs hatással számoló forgatókönyv mellett döntött - közölték a cég szakelemzői.

A ház közgazdászainak előrejelzése szerint a dohánytermék-kereskedelem új szabályozása júliusban és augusztusban valószínűleg felfelé ható ársokkot eredményez, ám a lakossági közműszolgáltatások díjának őszre várható újabb csökkentése ezt meghaladó mértékű, ellenkező irányú hatást gyakorol majd a magyarországi inflációra.