Dupla pofon az S&P-től a BorsodChemnek
Egyszerre két fokozattal, mélyen spekulatív szintre minősítette vissza csütörtökön a BosodChem Rt. vegyipari csoport cégadósi kockázati osztályzatát a Standard & Poor"s, a magyar vállalat adósságból fedezett kivásárlási tranzakciójának közelgő lezárultára hivatkozva. A világ legnagyobb hitelminősítőjének londoni közleménye szerint a BorsodChem hosszú futamú adóskockázati besorolása az eddigi "BB"-ről "B plusz"-ra romlik, ráadásul az új osztályzat negatív kilátású - vagyis további leminősítést valószínűsítő - figyelőlistán marad.
A "B plusz" négy fokozattal marad el a hitelminősítői gyakorlatban megszorításokkal még épphogy befektetői ajánlásúnak tekintett "BBB" sáv alapfokától, a "BBB mínusz"-tól, viszont csak három szinttel magasabb a "CCC" sávnál, amely már rendkívüli kockázatokra figyelmezteti az adott cég vagy szuverén kibocsátó adósságába befektetőket.
A Standard & Poor"s csütörtöki londoni közleménye szerint a BorsodChem leminősítése tükrözi a jelenleginél sokkal nagyobb adósságterhet, amely a csoportra fog nehezedni a felvásárlási tranzakció néhány héten belül valószínű lezárultával, valamint az igen masszív beruházási tervet, amelyek együtt sokkal gyengébb likviditási mutatókat és működési szintű szabadkészpénz-képzést fognak eredményezni a következő években.
Az S&P szerint emellett aggodalomra ad okot az elégséges és időbeni információszolgáltatás esetleges jövőbeni hiánya is, ami akkor lesz különösen jelentős tényező, ha a társaságot kivezetik a tőzsdéről és a tranzakció lezárul, áll a közleményben.
Az S&P tavaly július 10-én vette negatív kihatású figyelőlistára a BorsodChem Rt. hosszú futamú cégadósi besorolását, a Permira befektetési társaság részéről a magyar vegyipari csoportra érkezett átvételi ajánlatra hivatkozva. A hitelminősítő akkori londoni bejelentése szerint a lépés tükrözte a cég azon aggályát, hogy a tranzakció megvalósulása esetén a BorsodChemre potenciálisan nagyobb adósságteher nehezedne, mivel a Permira esetleg a csoportra terhelt új hitelekből fedezheti a vásárlást.
A végeredmény hivatalossá vált.
