Rába: az üzemi eredmény lenne a fény az alagút végén?

Javulást mutat a Rába gyorsjelentése üzemi szinten, de továbbra is tetemes az adózás utáni eredmény vesztesége.

Továbbra is veszteséges a Rába, az előző év utolsó három hónapjában 1458 millió forintos adózás utáni veszteséget ért el a vállalat.

Az utolsó negyedévben azonban mérséklődött az üzemi eredmény negatív szintje, mindössze" 100 millió forintos üzemi szintű veszteségről számolt be a vállalat. Ennek tükrében egy pozitív irányú trend figyelhető meg.

A javulás fő oka az elmúlt időszakoknál magasabb árbevétel. A konszolidálási körbe tartozó vállalatok közül főleg a futómű és az a jármű gyártó üzlet forgalma emelkedett a leginkább. A jármű gyártó árbevétele az utolsó negyedévben megközelítette a 4milliárd forintot, így egyre nagyobb részt ad a konszolidált eredményhez.

A divízió 2005-ös teljesítményére pozitív hatást gyakorolt HM Haditehcnikai Ellátó Központjának történő szállítás. A vállalat forgalmának közel 62%-a exportból származik.

A külföldi piacok közül 2005-ben jelentősen emelkedett az amerikai (27%), ez azonban a dollár erősödésének is köszönhető.

A bruttó eredményen javított a Rába közvetlen költségszintjének csökkenése is 2004-hez képest (84,5-ről 80,8%-ra).

A vállalat pénzügyi eredménye 3091 milliós veszteséget mutatott tavaly. Ez főleg fedezeti ügyleteken elért nettó veszteségből származik, ami nem meglepő a dollár erősödése miatt.

A nettó eredmény 1458 millió forintos vesztesége mélyen az elemzői várakozások (-142 millió) alatt van. Ez kedvezőtlen hír. A vállallat helyzetéről azonban jobb képet fest az üzemi eredmény javulása, hisz hosszabb távon az üzemi szintű profit alakulása hat ározza meg egy vállalat sikerességét.

A válallalat 2005-ben több hatékonyságjavító intézkedést is véghez vitt. A 2006-os évre kecsegtető, hogy a Rába Járműipari Alkatrészgyártó Kft. 2005-ben jelentős megrendelést nyert a Suzukitól, az ehhez kapcsolódó sorozatgyártás várhatóan 2006. I. negyedévében indul meg.

(Az Inter-Európa Bank Rt. elemzése)