5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Moszkva és Kína kezüket dörzsölve figyelik az Egyesült Államok és India között elmérgesedő viszonyt. Mostanra Trumpnak már tisztában kell lennie azzal, hogy Putyin nemcsak becsapja őt, hanem hogy ő is részt vesz a jelenlegi, ellene irányuló globális kampányban. Káncz Csaba jegyzete.

A Sanghaji Együttműködési Szervezet (SCO) csúcstalálkozóját idén augusztus 31. és szeptember 1. között rendezik meg Tiencsin városában, Kínában. A találkozón többek között részt vesz a kínai, az orosz és az iráni elnök, valamint az indiai és a pakisztáni miniszterelnök. Irán kivételével mindannyian elismert atomhatalmak, Pakisztán kivételével pedig mindannyian vezető BRICS-országok, amelyek laza és átfedő államhálózatokkal aktívan részt vesznek a világpolitikában és alternatívákat szeretnének meghatározni.

Trump és a Globális Dél

Donald Trump új amerikai politikája az elmúlt időszakban teljesen magával ragadja a média figyelmét.

Az elmúlt néhány évben azonban a világ közvéleményének perifériáján új, „nem nyugati” konstrukciók alakultak ki, amelyek meghatározó szerepet játszanak a világpolitikában.

A BRICS és az SCO égisze alatt az úgynevezett Globális Dél országai csoportosulnak, amelyek egyre nagyobb szerepet játszanak a kritikus infrastruktúrák, nyersanyagok, valamint a normák és szabványok terén.

Indiai ellenzéki aktivisták Donald Trump gúnymaszkját égetik, tiltakozásul az Indiára kivetett amerikai büntetővámok ellen
Indiai ellenzéki aktivisták Donald Trump gúnymaszkját égetik, tiltakozásul az Indiára kivetett amerikai büntetővámok ellen
Fotó: MTI/EPA/Pijal Adhikari

A BRICS- és SCO-országok által ápolt és formált nemzetközi kapcsolatok nem követnek racionális rendet. Ez az új geopolitika az úgynevezett konstelláció-tervezés elvén alapul, amely helyzetfüggően kihasználja a lehetőségeket, de mégis stratégiai keretet határoz meg. Ezzel maximalizálják saját lehetőségeiket, és játékosan alakítják ki a hosszú távú fejlődést. Így például Kína és India egyszerre lehet partner, versenytárs és ellenfél. Az, hogy a katonai eszközök és konfliktusok is új szerepet játszanak és bevetésre kerülnek, a többféle lehetőséget és több irányt felölelő stratégia és hatalmi politika része.

A Kínában megrendezendő SCO-csúcstalálkozó megmutatja, hogyan lépnek színre a Globális Dél országai ebben az „ökoszféra-diplomáciában”.

Az SCO, amelyet 2001-ben hivatalosan eurázsiai biztonsági és gazdasági szervezetként alapítottak, a BRICS bővülése és a világpolitika új csoportosulása nyomán új hangsúlyokat tud és akar majd teremteni.

Az indiai feszültség

A mostani SCO találkozónak különleges jelentőséget ad, hogy Indiával szemben a héten hatályba lépett az orosz olaj vásárlása miatt kiszabott extra 25 százalékpontos amerikai vámtétel. Az ázsiai ország ezzel abban a „privilégiumban” részesült, hogy csak ő kapott eddig ilyen büntetést. A Citigroup szerint az ázsiai ország éves GDP növekedését 0,6-0,8 százalékkal ronthatja az amerikai lépés, amennyiben az éves szinten is megmarad. Nem kis csapást kapott Új-Delhi, hiszen India éves amerikai exportja eddig mintegy 86,5 milliárd dollár volt.

Moszkva és Kína mindenesetre kezüket dörzsölve figyelik az Egyesült Államok és India között elmérgesedő viszonyt.

Az SCO találkozón létrejövő megbeszélés Narendra Modi miniszterelnök és Hszi Csin-ping elnök között – Oroszország áldásával – értékes mozgásteret biztosíthat Moszkvának, hogy elhalassza vagy késleltesse a tűzszünetet Kijevvel. A szorosabb Oroszország–India–Kína (RIC) háromszög azt is jelentené, hogy az Egyesült Államok Moszkva ellen esetlegesen bevezetett új szankcióit könnyebben el lehetne viselni.

Putyin játszmája

Ez komoly visszalépést jelenthet Trump számára. Ha jövőre ráadásul elveszíti a félidős választásokat, akkor „béna kacsa” vezetővé válna, ami az Egyesült Államokat a következő két évre politikai bizonytalanságba taszítaná.

Az amerikai politikai zűrzavar a 2028-as új elnökválasztásig jól jönne Putyin elnöknek. Miután az ukrajnai politikai győzelem már szinte elérhetetlen, Putyin büszkélkedhetne azzal a káosszal, amelyet Amerikában és a Nyugat egész területén sikerült elterjesztenie.

Az új vámtarifákkal kapcsolatos helyzet veszélyes lehet Amerikára nézve, még akkor is, ha egyes amerikai politikusok azt állítják, hogy ez szükséges az ország kincstárának feltöltéséhez.

Az igazság az, hogy egy erős Amerika nélkül az amerikai vezetésű nemzetközi rend is alapjaiban rendül meg. A zavarok évtizedek alatt elért eredményeket és erőfeszítéseket tehetnek tönkre, és megdöbbentő módon a repedések már megjelentek a nyugati hírszerzési együttműködésben is.

Ezt tovább súlyosbítják a Trump ellen indított globális és amerikai kampányok. Trumpot széles körben megbízhatatlannak és kapkodónak ábrázolják. Ennek eredményeként egy ilyen személyiség által vezetett országot szintén megbízhatatlannak tekintenek. És ebből következően egy olyan nemzetet, amely ilyen vezetőt választ, gyanakvással kezelnek.

A KGB nem ma kezdte a szakmát

Mostanra Trumpnak már tisztában kell lennie azzal, hogy Putyin nemcsak becsapja őt, hanem még részt is vehet a jelenlegi, ellene irányuló globális kampányban. Ebben a narratívában a jelenlegi Egyesült Államok, amelyet egy nyilvánvalóan alkalmatlan orosz bábelnök vezet, Amerika hanyatlásának bizonyítéka, amely előrevetíti Oroszország teljes győzelmét. Putyin bolond lenne, ha nem használná ki ezt a narratívát – és ő nem bolond.

Trump azonban eddig többször is bebizonyította, hogy gyakorlatias és pragmatikus módon reagál, ha a piaci nyomás és a külső erők meghaladnak egy szintet. Ezzel összefüggésben tegnap már jelezte, hogy alapjaiban átgondolhatja Oroszországgal kapcsolatos hozzáállását.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Zelenszkij kitüntette Záhony polgármesterét is
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 17:38
Állami kitüntetéssel díjazta az ukrán elnök Záhony polgármesterét, Helmeczi Lászlót, és az Oroszország ellen ötödik éve védekező Ukrajnát segítő Kárpátaljai Sárkányellátó Alapítvány egyik alapítóját, Kerekes-Nagy Gáspár budapesti ügyvédet.
Nemzetközi Mi történt? Indiai vendég járt a Kremlben Putyinnál
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 15:59
Oroszország kész növelni a műtrágyaszállítást Indiába, hogy kielégítse az ottani mezőgazdasági termelők szükségleteit – jelentette ki Vlagyimir Putyin orosz elnök, amikor hétfőn a Kremlben fogadta Szubrahmanjam Dzsaisankar indiai külügyminisztert.
Nemzetközi Bulgáriában sem jobb a helyzet: gátat építenek a kozloduji atomerőmű hűtéséhez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 14:11
Körülbelül háromszáz méter hosszú gátat építenek a Duna bulgáriai szakaszán, hogy biztosítsák a kozloduji atomerőmű hűtését – számolt be Iva Petrova energiaügyi miniszter a bolgár állami televízióban.
Nemzetközi Több mint 1 milliárd forintért kelt el Maradona „Isten keze” labdája
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 13:51
2,5 millió fontért (több mint 1 milliárd forintért) kelt el egy árverésen az a focilabda, amellyel Diego Maradona megszerezte híres „Isten keze” gólját az 1986-os világbajnokságon.
Nemzetközi Bőkezű volt Ukrajnával az Európai Bizottság a függetlenség napján
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 13:13
6,1 milliárd eurót hagyott jóvá Ukrajna védelmére az Európai Bizottság – közölte az Európai Bizottság Magyarországi Képviselete.
Nemzetközi Nagyon meglepő hangnemet ütött meg Putyin szövetségese Ukrajnával szemben
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 12:48
Aljakszandr Lukasenka fehérorosz elnök, aki jelentős támogatást adott Oroszországnak az Ukrajna elleni háborújában, az ukrán függetlenség 35. évfordulója alkalmából üzenetet küldött az ukrán népnek.
Nemzetközi Felszálltak az F-16-osok, egyre több a légtérsértés a NATO felett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 12:10
Újabb légtérsértést észleltek hétfő hajnalban Románia délkeleti részén a hadsereg radarjai. A Moldova irányából a romániai Galac megye légterébe berepült drón felkutatása érdekében a térségbe küldték a román légierő két F-16-os harci repülőgépét és egy helikopterét – közölte a román védelmi minisztérium (MAPN).
Nemzetközi Gyerekek és civilek haltak meg az éjszakai orosz és ukrán dróntámadásokban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 10:32
Ukrán dróntámadás érte az Ozon orosz webáruház raktárait az éjjel Adigejszkban, Mahacskalában, Nyevinnomisszkben és Krasznodarban, utóbbi városban három gyermek halálát okozták pilóta nélküli repülőszerkezetek lehulló darabjai. Eközben több civil áldozatot is szedtek Ukrajna több régiójában a hétfőre virradó éjszaka történt orosz légicsapások.
Nemzetközi Az Északi Áramlat felrobbantásáról beszélt Zelenszkij, Ukrajnában járt az új brit miniszterelnök
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 06:48
Ukrajna „hivatalosan” nem vett részt az Északi Áramlat gázvezetékek felrobbantásában – jelentette ki vasárnap Volodimir Zelenszkij ukrán elnök sajtótájékoztatóján, hozzátéve, hogy Kijev kész együttműködni a körülmények feltárását szolgáló nyomozásban. Eközben Andy Burnham brit kormányfő Ukrajnába látogatott, ahol minősített információk feloldását engedélyezte.
Nemzetközi Történelmi fordulópont előtt Németország? Kormányra kerülhet az AfD egy keleti tartományban
Wéber Balázs | 2026. augusztus 24. 05:43
Az már szinte biztos, hogy az Alternatíva Németországért (AfD) nyeri majd a tartományi választásokat Szász-Anhaltban. A kérdés csupán az, hogy képes lesz-e kormányt alakítani. Ha igen, az korszakhatárt jelenthet Németországban. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG