3p
Ismét összeül az amerikai jegybank szerepét betöltő FED kamatdöntő bizottsága. Ez minden hónapban lezajlik, nem egy nagy ügy, de most mégis mindenki fel van ajzva: közel 10 éve nem látott eseményre készülnek. De miért is olyan izgalmas dolog egy kamatemelés?

Az amerikai monetáris politikát teljes joggal követik a piacok, hisz egyrészt a világ legnagyobb gazdaságáról van szó, másrészt a 80 éve, a nagy válság óta alkalmazott kifinomult monetáris politika döntő a piacok szempontjából, hisz a pénz élteti a tőzsdét, mint forrás a patakot, és a pénzmennyiséget alapvetően a kamatszint határozza meg.

Sosem volt még ilyen

A mostani helyzet annyiban más a korábban megszokotthoz képest, hogy a monetáris politika történetében sosem volt még hosszabb távon 0 kamat, most pedig immár 7 éve az. Kamatemelés pedig közel 10 éve nem volt, így szinte történelmivé válik az esemény, ha végre újra lesz. És miután valamiért most gondolják először komolyan a piaci szereplők, hogy ezúttal tényleg sor kerül az emelésre, hát izgulnak a nagyon rég nem látott esemény előtt.

A lényeg nem is az, hogy egyszer lesz-e kamatemelés, hanem hogy egy tendencia kezdetét látjuk-e. Minden bizonnyal igen, hisz a múltban általában kamatemelési, ill. csökkentési ciklusok zajlottak, vagyis hosszabb időszak alatt egymás után több egyirányú kamatszint változtatás volt. Az elmúlt 45 évben 6-7 ilyen kamatemelési és értelemszerűen ugyanennyi komolyabb kamatcsökkentési ciklus volt.

Volt amikor az égig emelkedett

Az első nagy emelkedésre az 1973-as olajválság hatására került sor: akkor a megjelenő inflációt követve 5-ről 12 százalékig emelkedett a kamatszint, ami mai ésszel felfoghatatlanul magas. Ezt követte a válság utáni megnyugvás, ezalatt a kamatszint újra 5 százalékra csökkent. A 70-es évek végén aztán jött a második olajválság: ez sokkal nagyobb inflációt és kamatszintet hozott, a kamat 20 százalékon tetőzött. Ekkor gyorsan visszacsökkent 10-re, de szinte azonnal újra megemelték 20-ig, ami kivételesen nem egy ciklus volt, inkább egy pánikszerű reakciónak tűnik.

A világ nagy jegybankjainak szokatlan lehetett a magas infláció, hisz már rég nem találkoztak vele, így a monetáris politika sem volt könnyű helyzetben. Az olajválság végül megszűnt, de az infláció és a kamatszint lassan esett vissza az egyszámjegyű tartományba, erre tartósan csak 1985-ben került sor. Az 1987-es tőzsdekrach idején volt még egy kamatemelési ciklus, de ez már 10 százalékon tetőzött, utána a 90-es években már megindult a viszonylag alacsony kamatok kora, ami akkor 5 százalékot jelentett.

Hozzászoktunk

Nagy mélységbe először 2000 után, a dot.com lufi kipukkadásakor csökkentették a kamatokat, 2003-ban 1 százalék volt a mélypont. Innen még egyszer megemelték sok lépésben 2004-ig az akkori tőzsdei és egyben ingatlanpiaci emelkedésben, majd jött a válság, és pánikszerűen 0-ra csökkentett a FED, és azóta sem mert hozzányúlni a kamathoz, noha a gazdaság már régesrég rendben van, a munkanélküliség alacsony.

 

Pont ez okozhat aggodalmat a jövőre nézve: ha most évekig 0 volt a kamat, amikor a gazdaság viszonylag egészséges volt, mi lesz, ha újra jön egy válság? Milyen eszköz marad akkorra? Szabad volt-e ilyen hosszan kamatmentesen üzemelni? Tulajdonképpen nem is a 10 éve nem látott emelés ténye miatt izgulunk annyira, hanem amiatt, hogyan talál vissza majd a világ a normál szintű kamatok világába.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 30670 30400 30700 +1,15% 0 0 6 963 254 620 HUF 2025-08-15 17:10:36
MOL 2976 2976 2998 -0,80% 0 0 361 119 420 HUF 2025-08-15 17:05:23
MTELEKOM 1918 1902 1918 +0,74% 0 0 321 151 766 HUF 2025-08-15 17:08:22
RICHTER 10510 10500 10570 -0,19% 0 0 611 089 960 HUF 2025-08-15 17:05:16
OPUS 584 582 589 -0,51% 0 0 43 564 866 HUF 2025-08-15 17:05:10
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Brillírozott az OTP, új csúcsra pörgött a pesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 15. 19:06
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 423,84 pontos, 0,4 százalékos emelkedéssel, 105 146,55 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Belehúzott a forint, nézze csak, mennyi most egy euró!
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 15. 18:31
Erősödött pénteken a forint a főbb devizákkal szemben a kora reggeli jegyzéséhez képest a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru Már a tőzsdék is az alaszkai összecsapást várják
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 15. 16:25
Vegyesen nyitottak az amerikai értékpapírpiacok pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Negatívból pozitívba fordult a pesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 15. 14:51
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,13 pontos nyitás után emelkedett pénteken kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Kifogyunk az ezüstből, és felrobban az árfolyama?
Eidenpenz József | 2025. augusztus 15. 14:34
Az erős ipari felhasználás és a csökkenő kínálat miatt az elemzők attól tartanak, hogy csak mélyülni fog az ezüst piacán kialakult hiány. Pedig a fém már most is 14 éves csúcson van. Elérhető vajon az 1980-as történelmi rekord? Vannak pesszimisták is.
Részvény / Deviza / Áru Hatalmas tőzsdei akcióba kezdett a világ egyik leggazdagabb embere
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 15. 12:28
Eladta T-Mobile-részesedését.
Részvény / Deviza / Áru Történelmi rekord dőlhet meg a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 15. 08:57
Kedvező hangulatban indulhat a kereskedés.
Részvény / Deviza / Áru Dagadni fog a melle a büszkeségtől, ha meglátja, milyen erős a forint
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 15. 07:29
Vegyesen mozgott a forint reggel.
Részvény / Deviza / Áru Vegyesen zártak a New York-i tőzsde főbb mutatói
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 15. 06:23
Vegyesen zártak csütörtökön a New York-i értéktőzsde irányadó mutatói.
Részvény / Deviza / Áru Nem ma volt a legjobb napja a forintnak
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 14. 18:49
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben csütörtök kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG