3p
A külföldiek kezében levő állampapírok állománya az utóbbi időben nagyot esett, de ezzel együtt sem kirívóan alacsony. Viszont két és fél éve egy szűkebb sávban mozog, nem növekszik, miközben a nominálisan növekvő államadósságot finanszírozni kell. Most megvették a többletet, de elfogynak-e a belföldi vásárlók?

 

Az adatok szerint májusban mintegy 311 milliárd forinttal csökkent a külföldiek kezében levő, forintban kibocsátott állampapírok értéke, ami jelentős, de nem példa nélküli. Így 2014 február-márciusban is hasonló folyamat zajlott le, amikor a „tapering” volt a középpontban, a nemzetközi tőkepiacok a Fed mennyiségi könnyítésének végétől ijedtek meg. Most a főleg Európában, de világszinten is tapasztalható kötvényhozam-emelkedésnek lehetett komoly szerepe ebben.

 

Tegnap biztató számokról beszélt az ÁKK vezérigazgatója, Barcza György a NAPI Gazdaságban, eszerint az éves költségvetési hiány nagy részét már megfinanszírozta a lakosság. Megemlítette, hogy külföldiek állampapír-állománya ugyan nagyot esett májusban, de a külföldiek értékpapírjait megvásárolták a belföldi szereplők, főleg bankok, befektetési alapok, biztosítók.

 

Sávozik a külföldiek kedve

Ha hosszabb távra tekintünk, akkor azt látjuk, hogy körülbelül 2012 végétől kezdve nem változott lényegesen, jobbára valahol 4600 és 5000 milliárd forint között mozgott a külföldiek kezében levő forintos államkötvények mennyisége, csak ritkán lépett ki ebből a sávból.

A külföldiek vételi kedvét növelheti, ha a hitelminősítőktől megérkezik Magyarország várva várt felminősítése. Sok külföldi és belföldi szakember szerint ez nemsokára, vélhetően még az idén bekövetkezik. Ekkor olyan külföldi intézményi befektetők, például befektetési alapok is vásárolhatnak majd a papírokból, akik az utóbbi években ezt nem tehették.

Vételre ösztönzik a bankokat

Az MNB által nemrég bejelentett intézkedések – három hónapos betét bevezetése, a kéthetes instrumentum korlátozása – pedig eléggé egybehangzó vélemények szerint az országban működő bankokat ösztönzik majd arra, hogy nagyobb arányban vásároljanak állampapírokat.

A kamatokra éhes lakosság vélhetően mindaddig vásárol majd az állampapírokból, amíg azok kamata lényegesen meghaladja a bankbetétekét. A befektetési alapokba áramló pénzek egy része is közvetve állampapírokban köt ki. (Nemcsak kötvényalapoknál, a vegyes alapok, abszolút hozamú alapok vagy például az ingatlanalapok tőkéjének jelentős része is rendszerint állampapírban van.)

Nagy csepp egy kis tengerben

Mindezek miatt néhány százmilliárd forint kiesése sem valószínű, hogy gondot okozna a finanszírozásban. Egyébként a központi költségvetés teljes adóssága április végén 24 537 milliárd forint volt - mintegy ötszöröse a külföldiek forintkötvény-állományának.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 24600 24200 24690 -1,99% 24560 24600 3 419 480 180 HUF 2025-04-03 10:11:26
MOL 3056 3000 3060 -0,20% 3056 3062 611 854 670 HUF 2025-04-03 10:10:48
MTELEKOM 1540 1522 1564 -2,04% 1540 1544 618 103 408 HUF 2025-04-03 10:11:32
RICHTER 10440 10220 10470 +0,29% 10430 10470 322 748 660 HUF 2025-04-03 10:07:19
OPUS 542 538 546 -1,45% 540 543 13 106 100 HUF 2025-04-03 09:51:56
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Az egész évre tervezett bruttó kibocsátás 38 százaléka három hónap alatt teljesült
Privátbankár.hu | 2025. április 1. 20:09
Az ÁKK kismértékben átalakította a 2025-re tervezett kibocsátás szerkezetét, a korábbinál nagyobb összegre számít az intézményi piacról, kevesebbre a lakosságtól.
Állampapír / Kötvény Fontos, az állampapírokat érintő döntést hozott a kormány
Privátbankár.hu | 2025. március 27. 15:28
Az állampapírok vásárlását ösztönöznék vele.
Állampapír / Kötvény Szinte szerelmesek a magyarok a lakossági állampapírba
Privátbankár.hu | 2025. március 25. 08:50
Pedig nagyot esett a hozam.
Állampapír / Kötvény Mi ez a sok új állampapír hétszázalékos hozammal?
Eidenpenz József | 2025. március 25. 05:49
Ritkán látott jelenség figyelhető meg most, az intézményi befektetőknek kibocsátott állampapírok hozama a szabadpiacon meghaladja egyes lakossági kötvényekét. Ez azonban nem jelenti azt, hogy rohanni kell ezeket megvenni, mert a magasabb hozamhoz magasabb kockázat is tartozik. Lehet, hogy mindig azt érdemes venni, aminek a feltételeit az állam épp rontani fogja?
Állampapír / Kötvény Valakik megint milliárdokat adtak az Orbán-kormánynak
Privátbankár.hu | 2025. március 20. 13:23
Hozamemelkedés mellett értékesített 3, 5 és 10 éves lejáratú államkötvényeket csütörtöki aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Nem akármilyen hét kezdődik: hatalmas pénz mozdulhat meg a lakossági megtakarításoknál
Privátbankár.hu | 2025. március 20. 08:49
540 milliárd forintos összegű kamatfizetés és lejáró állampapírok mellé még bő 300 milliárd forint értékű állampapír-visszaváltás is jöhet egyetlen hét alatt.
Állampapír / Kötvény Mégis érdemes megtartani az állampapírokat?
Privátbankár.hu | 2025. március 17. 17:02
A két számjegyű infláció ugyan egyre mérséklődött, amely miatt a pénzromlást lekövető állampapírok kamata is nagyot esett, a most a világban és nálunk meglévő nagyfokú bizonytalanság miatt továbbra is jó választásnak tűnik – vélte lapunk főszerkesztője, Csabai Károly a Trend FM hétfő délelőtti műsorában.
Állampapír / Kötvény Verheti a falba a fejét, aki kiszállt az állampapírból?
Privátbankár.hu | 2025. március 14. 08:01
Az újra 5 százalék fölé emelkedett infláció miatt mégis érdemes lehet megtartani a pénzromlásnál mindig magasabb kamatot fizető Prémium Magyar Állampapírt. 
Állampapír / Kötvény Nagy változás történt az állampapíroknál
Privátbankár.hu | 2025. március 8. 09:42
Befektetési alapokban már majdnem ugyanannyi pénzt tartanak a kisbefektetők.
Állampapír / Kötvény Valakik megint milliárdokkal finanszírozták az Orbán-kormányt
Privátbankár.hu | 2025. február 26. 12:36
Megjelent a szokásos szerdai aukció eredménye.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG