3p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

A külföldiek kezében levő állampapírok állománya az utóbbi időben nagyot esett, de ezzel együtt sem kirívóan alacsony. Viszont két és fél éve egy szűkebb sávban mozog, nem növekszik, miközben a nominálisan növekvő államadósságot finanszírozni kell. Most megvették a többletet, de elfogynak-e a belföldi vásárlók?

 

Az adatok szerint májusban mintegy 311 milliárd forinttal csökkent a külföldiek kezében levő, forintban kibocsátott állampapírok értéke, ami jelentős, de nem példa nélküli. Így 2014 február-márciusban is hasonló folyamat zajlott le, amikor a „tapering” volt a középpontban, a nemzetközi tőkepiacok a Fed mennyiségi könnyítésének végétől ijedtek meg. Most a főleg Európában, de világszinten is tapasztalható kötvényhozam-emelkedésnek lehetett komoly szerepe ebben.

 

Tegnap biztató számokról beszélt az ÁKK vezérigazgatója, Barcza György a NAPI Gazdaságban, eszerint az éves költségvetési hiány nagy részét már megfinanszírozta a lakosság. Megemlítette, hogy külföldiek állampapír-állománya ugyan nagyot esett májusban, de a külföldiek értékpapírjait megvásárolták a belföldi szereplők, főleg bankok, befektetési alapok, biztosítók.

 

Sávozik a külföldiek kedve

Ha hosszabb távra tekintünk, akkor azt látjuk, hogy körülbelül 2012 végétől kezdve nem változott lényegesen, jobbára valahol 4600 és 5000 milliárd forint között mozgott a külföldiek kezében levő forintos államkötvények mennyisége, csak ritkán lépett ki ebből a sávból.

A külföldiek vételi kedvét növelheti, ha a hitelminősítőktől megérkezik Magyarország várva várt felminősítése. Sok külföldi és belföldi szakember szerint ez nemsokára, vélhetően még az idén bekövetkezik. Ekkor olyan külföldi intézményi befektetők, például befektetési alapok is vásárolhatnak majd a papírokból, akik az utóbbi években ezt nem tehették.

Vételre ösztönzik a bankokat

Az MNB által nemrég bejelentett intézkedések – három hónapos betét bevezetése, a kéthetes instrumentum korlátozása – pedig eléggé egybehangzó vélemények szerint az országban működő bankokat ösztönzik majd arra, hogy nagyobb arányban vásároljanak állampapírokat.

A kamatokra éhes lakosság vélhetően mindaddig vásárol majd az állampapírokból, amíg azok kamata lényegesen meghaladja a bankbetétekét. A befektetési alapokba áramló pénzek egy része is közvetve állampapírokban köt ki. (Nemcsak kötvényalapoknál, a vegyes alapok, abszolút hozamú alapok vagy például az ingatlanalapok tőkéjének jelentős része is rendszerint állampapírban van.)

Nagy csepp egy kis tengerben

Mindezek miatt néhány százmilliárd forint kiesése sem valószínű, hogy gondot okozna a finanszírozásban. Egyébként a központi költségvetés teljes adóssága április végén 24 537 milliárd forint volt - mintegy ötszöröse a külföldiek forintkötvény-állományának.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28510 28400 28600 +0,25% 0 0 11 451 282 230 HUF 2025-07-29 17:08:36
MOL 3042 3042 3068 -0,91% 0 0 1 463 352 644 HUF 2025-07-29 17:05:02
MTELEKOM 1750 1744 1766 0,00% 0 0 664 819 928 HUF 2025-07-29 17:05:18
RICHTER 10390 10360 10520 -0,57% 0 0 2 419 428 050 HUF 2025-07-29 17:08:51
OPUS 584 580 590 -1,18% 0 0 91 932 952 HUF 2025-07-29 17:05:03
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Ismeretlenek tízmilliárdokkal finanszírozták az Orbán-kormányt
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 12:51
Hozamemelkedés mellett értékesített 3, 5 és 10 éves lejáratú államkötvényeket csütörtöki aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Újabb lépés az eladósodás terén
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 16:45
Összesen 5 milliárd kínai renminbi értékben keltek el 3 és 5 éves futamidejű magyar szuverén úgynevezett pandakötvény az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) szervezésében. Ez a valaha volt legnagyobb volumenű és leghosszabb futamidejű szuverén kötvénykibocsátás a kínai belföldi (onshore) piacon.
Állampapír / Kötvény Kissé csökkent a 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukciós átlaghozama
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 12:45
Hozamcsökkenés mellett értékesített 3 hónapos diszkont kincstárjegyet keddi aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Százmilliárdokért adna el pandakötvényeket Kínában az Államadósság Kezelő Központ
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 15:31
Három- és ötéves pandakötvényeket kínál Magyarország a kínai piacon, a kereslet kedden derülhet ki.
Állampapír / Kötvény Emelkedett az állampapírok hozama
Herman Bernadett | 2025. július 8. 13:31
A három hónapos dkj aukciós hozama emelkedett. Az érdeklődés is mérsékelt volt az aukción. 
Állampapír / Kötvény Bejött a papírforma a tőzsdei cégnél
Privátbankár.hu | 2025. június 20. 06:31
Erős negyedévvel indította a 2025-ös évet a Vajda-Papír Csoport.
Állampapír / Kötvény Vége lehet az államadósság „magyarításának”?
Sasvári Péter | 2025. június 15. 17:26
A megugró költségvetési hiány miatt újra devizakötvény-kibocsátásra kényszerülhet a kormány, amivel veszélybe kerül az a 2010 óta követett stratégia, miszerint a magyar államadósságot főként belföldi forrásból finanszírozzák. Pedig egy ideig úgy tűnt, a cél tartósan elérhető. Milyen tervek születtek ennek érdekében, és mi vezetett az államadósság, és ezzel együtt annak „magyarosítási” álmának az elszállásához?
Állampapír / Kötvény Ráraboltak az állampapírokra, ez lett a vége
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 12:15
Túlkereslet mellett csökkentek a hozamok a 6 hónapos diszkont kincstárjegy aukción.
Állampapír / Kötvény Jön az újabb kamateső az állampapíroknál
Privátbankár.hu | 2025. május 19. 18:42
Jön az újabb kamatfizetés a Prémium Magyar Állampapíroknál. Mit tesznek a kisbefektetők a milliárdokkal? Erről beszélgetett, Herman Bernadett, a Privátbankár főmunkatársa a Trend FM hétfői adásában.
Állampapír / Kötvény Emelkedett a 6 hónapos diszkont kincstárjegy aukciós átlaghozama
Privátbankár.hu | 2025. május 7. 14:01
Hozamemelkedés mellett értékesített 6 hónapos diszkont kincstárjegyet szerdai aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG