4p
A tavalyi turbulens év a forintot sem hagyta érintetlenül, amely nagyot ment felfelé, majd korrigált lefelé. Nemzetközi összehasonlításban is viszonylag nagyot esett, de nem sokkal jobban, mint a többi térségbeli deviza. A nagy kérdés a jövőre nézve a hazai infláció, a nagy nemzetközi jegybankok viselkedése, a feltörekvő piacok helyzete.
(Fotó: Eidenpenz József)

Tavaly nagy utat járt be a forint, izgalmas éve volt, hiszen 308 környékéről 331-ig ugrott fel, majd majdnem 320-ig esett vissza az árfolyam. Bár a csúcsokról lassacskán lefelé csorgott az ára, a 320-as szint augusztus közepe óta mindig megtartotta, nem sérült.

Kicsit messzebbre, 2017 augusztusára visszatekintve viszont inkább egy forintgyengülési trend látszik. Az akkori, 301 forintot alig meghaladó mélypontról inkább felfelé tart az árfolyam, még az utóbbi fél éves lecsorgás ellenére is.

Az MNB, bár régen nem nyúlt a kamatokhoz, megtette az első lépéseket ahhoz, hogy szigoríthasson (kamatot emelhessen), ha kell. Ősszel átalakította eszközrendszerét. Ezek a lépések azonban önmagukban nem igazán kell befolyásolják az árfolyamot. A folytatás vélhetően sok tényezőtől függ, elsősorban az inflációtól, de a nagy külföldi jegybankok lépéseitől is. (Korábbi cikkünk erről itt.) A kamatemelés rendszerint erősíti az adott devizát.

Magyar, lengyel

Nemzetközi összehasonlításban a forint tavaly mintegy négy százalékkal gyengült az euróhoz képest, amivel viszonylag elöl, a kilencedik helyen van a 32 elemű listánkon (a Stooq.com adatai alapján). (A grafikonon a pozitív értékek az euróhoz képest való gyengülést, a negatív számok erősödést jelentenek.)

A lengyel zloty sincs azonban sokkal előbb, annak erősödése három százalék körüli volt. A cseh korona és a román lej egy százaléknál is kisebb mértékben ugyan, de szintén gyengült valamelyest.

A két számjegyűek klubja

Igazán nagyot, két számjegyű mértékben olyan magas inflációjú, komoly politikai kockázatokkal rendelkező, dollárban eladósodott, részben a nyersanyagoktól is erősen függő országok devizái gyengültek, mint Törökország, Brazília, Dél-Afrika vagy Oroszország. Ezek már egy ideje a befektetők aggodalmainak középpontjában állnak. (Argentínát és Venezuelát inkább kihagytuk, csúnyán elrontanák a grafikont.)

Nagyon nem tett jót ezeknek a feltörekvő országoknak a dollár tavalyi erősödése – az euró/dollár 2018-ban 1,2030-ról 1,1490-re esett, így közel hat százalékkal erősödött a dollár az euróhoz képest. Ez nemcsak a dolláradósságaik visszafizetését nehezíti meg, de a nyersanyagaik árának csökkenését is eredményezi (dollárban legalábbis).

Felbeszélik, lebeszélik

Más országok devizái meglepően még erősödtek is, mint az egyiptomi font, vagy a mexikói peso. Ennek azonban az is lehet az oka, hogy már korábban, 2017-ben hatalmasat estek, így tavaly már ehhez képest csak kisebb természetes korrekción mentek keresztül.

De mi várható az idén? Sokan azt várják, hogy újabb turbulens, ideges, nehéz esztendő. A devizák értékét nagyban befolyásolni fogják a jegybankok, és nemcsak az intézkedéseik. Néha pár szó is elegendő, hogy nagy ugrást okozzon az árfolyamokban.

Powell put?

Például Powell, a Fed elnöke a múlt héten hirtelen az egekbe küldte a részvényárfolyamokat olyan megnyilatkozásával, amely a kamatemelési sorozat lassítására engedett következtetni.

A magasabb amerikai kamat erősebb dollárt és tovább gyengülő feltörekvő piaci devizákat jelenthet. Erre van esély, mert az amerikai gazdaságból továbbra is jó adatok jönnek, mint a több évtizedes mélyponton levő munkanélküliség, ami a kamatemelés mellett szól. Ugyanakkor van esély rá, hogy a Fed nem akar nagy tőkepiaci zuhanást sem. (Létezik “Powell put”, azaz közbelép a Fed, ha kell? – hangzik a befektetők egyik nagy dilemmája mostanában.)

Begyűrűzik?

A forint és a magyar gazdaság kitettsége a dollárnak ugyan látszólag minimális, de a gyakorlatban a nagyobb feltörekvő piaci változások hozzánk is be szoktak gyűrűzni. Ha máshogy nem, csillapított mértékben és áttételesen.

Például ha a többi gyengülő deviza olcsó árakat, jó vételt jelent egyes befektetőknek más országokban, akkor lehet, hogy forinteszközöket fognak orosz, brazil vagy török eszközökre cserélni. Nem azért, mert velünk van baj, hanem mert a többiek lettek túl olcsók. A magyar piac ráadásul igen kicsi, egyetlen alapkezelő eladásai is megmozgathatják az árakat.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28950 28770 28950 +0,94% 0 0 9 984 658 860 HUF 2025-08-05 17:13:17
MOL 3022 3000 3030 +0,73% 0 0 1 677 549 532 HUF 2025-08-05 17:14:20
MTELEKOM 1754 1740 1762 +0,11% 0 0 645 748 106 HUF 2025-08-05 17:09:19
RICHTER 10460 10370 10480 +0,87% 0 0 1 079 013 360 HUF 2025-08-05 17:05:25
OPUS 589 573 590 +2,79% 0 0 169 544 213 HUF 2025-08-05 17:05:16
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Álmosan kezdte a napot a forint
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 6. 06:57
Szinte hajszálra ugyannyit kell fizetni a főbb devizákért, mint kedd este.
Részvény / Deviza / Áru New Yorkban már éreznek valamit?
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 6. 06:14
A tőzsdeindexek viszonylag nagyobb mínuszokkal hagyták maguk mögött a keddi napot.
Részvény / Deviza / Áru Nem hiszi el, mi történt estére a forinttal
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 5. 19:15
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben kedd kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Minden idők legmagasabb csúcsán zárt a BUX és az OTP
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 5. 19:01
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 840,82 pontos, 0,83 százalékos emelkedéssel, 101 786,08 ponton, eddigi legmagasabb záróárán fejezte be a kereskedést kedden. És a nyugat-európai társai sem panaszkodhattak.
Részvény / Deviza / Áru Határozottan nincs rossz napja a magyar tőzsdének
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 5. 15:14
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 0,49 pontos nyitás után emelkedett kedden kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Mindent visznek a pesti tőzsdén kedd délelőtt
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 5. 12:23
Minden vezető részvény erősödött, a BUX is szép pluszban.
Részvény / Deviza / Áru A Bitcoin nagy hibája miatt jönnek a szuperblokkláncok
Eidenpenz József | 2025. augusztus 5. 10:08
Ha a legtöbben valóban egy blokkláncon keresztül küldenénk a pénzünket, ahogy azt egyre többen tervezgetik, még az amerikai elnök is, nem is tudnánk, mert hamar bedugulna a rendszer. Ezen azonban már rengetegen dolgoznak. Őrült konkurenciaharc folyik, hogy melyik lesz a jövő szuperblokklánca, pénzügyi szupersztrádája.
Részvény / Deviza / Áru Fontos határokat törhet át az OTP és a Telekom is
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 5. 09:22
Nagyot mehet a két blue chip.
Részvény / Deviza / Áru Jelentkezzen, aki érti, mi történik a forinttal!
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 5. 07:39
Merre tovább a forintnak?
Részvény / Deviza / Áru Nagyot raliztak Amerikában hétfőn
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 5. 06:26
A pénteki esés után meggondolták magukat a befektetők.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG