A magyar állam a Nemzetközi Valutaalappal (IMF) és az Európai Unióval kötött hitelmegállapodás nélkül is képes lehet 2013 végéig finanszírozni adósságát, ehhez azonban tartósan a jelenlegihez hasonló, kedvező nemzetközi piaci hangulat szükséges - vélik az MTI által kedden megkérdezett banki elemzők.
Orbán Viktor miniszterelnök kedd reggel azt mondta, hogy Magyarország - az idei teljesítményéhez hasonlóan 2013-ban is képes lesz IMF-megállapodás nélkül biztosítani a gazdaság finanszírozását. A miniszterelnök szerint 2013 első negyedévére már kiderül "a magyar gazdaság finanszírozásának néhány kérdése: olcsóbban vagy drágábban, IMF-fel vagy IMF nélkül".
A piaci finanszírozás fenntarthatósága nem tőlünk függ
Az államadósság finanszírozása illetve refinanszírozása mind elméletileg, mind gyakorlatilag megoldható EU/IMF-megállapodás nélkül, feltéve, hogy a nemzetközi pénzpiaci helyzet nem romlik - mondta Orbán Viktor beszéde után az MTI kérdésére Kondrát Zsolt. Az MKB Bank vezető elemzője ugyanakkor felhívta a figyelmet azokra a kockázatokra, amelyeket számba kell vennie a kormánynak. Az első, hogy nemcsak a pénzpiac, hanem a befektetők, a potenciális beruházók számára is az "IMF-megállapodás pecsétje" a gazdaságpolitika iránti bizalom pecsétjével" egyenértékű - hangsúlyozta Kondrát Zsolt. Ennek hatását aligha lehet rövid távon forintban kimutatni, de a beruházások esetleges elmaradása, illetve további lassulása a növekedés és az adóbevételek szempontjából is mérlegelendő tényező.
"Ha a finanszírozási kérdésre szűkítjük le a kérdést, akkor az látszik, hogy az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) a többlet forintkibocsátás révén 3 milliárd eurót képes mobilizálni idén, amennyiben a jelenlegi tempó kitart az év végéig" - fogalmazott az MKB Bank vezető elemzője, aki úgy látja, hogy ehhez hasonló összeget jövőre is képes mobilizálni az ÁKK.
Itt jelentkezik azonban az egyik kockázat, hiszen a forintban kibocsátott állampapírok nagyobb részét külföldi befektetők veszik, akik a számított hozam mellett éberen figyelik az IMF-tárgyalásokkal kapcsolatos híreket.
A befektetők rajta tartják a szemüket a jegybanki tartalékokon
A másik kockázati elem abból fakad, hogy a jelzett 3 milliárd euró mellett - ha ezt jövőre is összeszedi forintkibocsátásból az adósságkezelő - az ÁKK-nak 2013-ban forintért devizát kell vásárolnia a Magyar Nemzeti Bankból, és a jegybank ezt csak a devizatartalék terhére tudja teljesíteni. A devizatartalék 1-2 milliárd eurónyi csökkenése még nem, de ennél több már gondot okozhat, hiszen a befektetők számára a jegybank 30 milliárd eurót meghaladó devizatartaléka a biztonságos visszafizetés zálogát jelenti - hangsúlyozta Kondrát Zsolt.
Jöhet a devizakötvény-kibocsátás?
Gárgyán Eszter, a Citibank elemzője szerint is elsősorban a külső gazdasági környezeten múlik, hogy Magyarország képes lesz-e IMF/EU-megállapodás nélkül finanszírozni magát. Rámutatott: az Európai Központi Bank és az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed monetáris lazítása kedvező hangulatot teremtett a piacokon. A kormány ezt a kedvező globális környezetet kihasználhatná devizakibocsátásra, hiszen van kereslet a piacon - tette hozzá.
A közgazdász szerint nem jelent fenntarthatatlan folyamatot az ÁKK jelenlegi gyakorlata, hogy a lejáró devizaadósságot magasabb forintadósság-kibocsátással pótolja, jóllehet az 50 százalék körüli többlet forintkibocsátással nem lehet kihúzni 2014-ig devizakibocsátás nélkül.
Gárgyán Eszter úgy véli, hogy a jelenlegi piaci körülmények mellett nem lenne feltétlenül negatív piaci üzenete, ha az állam - eddigi kommunikációjával ellentétes módon - devizakibocsátást tartana még a hitelmegállapodás létrejötte előtt. Korábban elemzők rendre arra hívták fel a figyelmet, hogy egy hitelmegállapodás előtti sikeres devizakibocsátás azt az üzenetet közvetítené, hogy a kormány nem akar megállapodni a nemzetközi hitelezőkkel.
A megállapodás részben be van árazva?
Az elemző szerint mindazonáltal "be van árazva, hogy előbb-utóbb lesz valamiféle megállapodás, és fontos, hogy a kormány fenntartsa ennek reményét". Hangsúlyozta, hogy csak a megállapodás tudná orvosolni, vagy részben helyreállítani a piacok elveszett bizalmát.
Gárgyán Eszter szerint "csak akkor lesz megállapodás, ha van piaci kényszer", úgy vélte, devizakibocsátás hiányában a jövő év első negyedévének végén, a második negyedév elején már lehet olyan helyzet, hogy a kormány a megállapodás megkötésére kényszerül.
Az ÁKK június végi statisztikái szerint a harmadik negyedévben 1 935,1 milliárd forint, a negyedik negyedévben 1 354,7 milliárd, 2013 egészében pedig 3 418 milliárd forintnyi lejáró adóssága van Magyarországnak. Ebből rendre 360,1 milliárd, 556,1 milliárd, illetve 1 479,6 milliárd forint a lejáró devizaadósság.
Az ÁKK szeptember közepén közölte, hogy már majdnem teljesítette az egész idei évre vonatkozó 1 230 milliárd forintos forintkötvény-kibocsátási tervét. A nettó lakossági állampapír- értékesítés a tervezett 36 milliárd forint helyett 335,3 milliárd forint volt szeptember végéig. Az ÁKK az idén nem bocsátott még ki devizakötvényt. A 2011. decemberében közzétett kibocsátási terv szerint a teljes 4 589 milliárdos kibocsátás 31 százalékát jelentette volna a devizakibocsátás.
Miből lesz pénz a választási osztogatásra?
Mit okoz az árrésstop?
Mit kellene tenni a költségvetéssel?
Online Klasszis Klub élőben Békesi Lászlóval!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!
2025. június 11. 15:30

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
-
Nagyot húzott az AutoWallis, a fél régióban teríthetik a kínai márkát
8 perce
-
Ihatatlan a víz Parajd környékén, de egyelőre nem zárják el
30 perce
-
Elemzők szerint meg sem közelíti a kormány reményeit az idei GDP-növekedés
körülbelül 1 órája
-
Svájcban kicsit örülhettek a trumpi vámoknak
körülbelül 1 órája
-
Három izraeli katonával végzett pokolgép a Gázai övezetben
2 órája
-
Bedönti a holland kormányt Orbán Viktor szövetségese
2 órája
-
Erősödnek az orosz felforgató műveletek Varsóban és a Baltikumban
2 órája
- Aki a Balatonnál jár, érdemes egy kanyart tennie az év hamburgerezőjénél
- Megvan, ki lett tavaly nyereségesebb: a TV2 vagy az RTL
- Mészáros Lőrinc gyerekei 1,8 milliárd forintnak örülhetnek
- Mozgósítják Budapestet a fővárosi szakszervezetek
- Orbán Viktor ünnepli a lengyel elnökválasztás eredményét – megint fordul a kocka?
- Kormányt buktat Orbán Viktor patrióta barátja
- Klímára gyűjtenek az egri kórháznak
- Zelenszkij sokkoló bejelentést tett, már készülnek 2025. május 28. 10:19
- Nagy Márton rendelkezett egyet az éjjel – itt vannak a részletek 2025. május 30. 06:33
- Alig hihető, hogy ennyibe kerül egy euró 2025. június 2. 07:45
- Megjöttek a 12 órás lengyel adatok, durvák a számok 2025. június 1. 16:19
- Itt vannak az első adatok Romániából, az első fordulóhoz képest hatalmas a változás – frissítve, megvan a győztes? 2025. május 18. 08:18
- Megjöttek a 13 órás román adatok, továbbra is durvák a számok 2025. május 18. 13:03
- Ennyi pénz kell egy nyugdíjasnak, hogy biztonságban érezze magát 2025. május 17. 14:40
- Rózsaszín füst szállt fel a Vatikánnál 2025. május 8. 16:21
Nagyot húzott az AutoWallis, a fél régióban teríthetik a kínai márkát
Az év végén indul a NIO értékesítése.
Ihatatlan a víz Parajd környékén, de egyelőre nem zárják el
Harminc napos veszélyhelyzetet is hirdettek, folyamatosan mérik a folyó sótartalmát.
Svájcban kicsit örülhettek a trumpi vámoknak
Gyorsult a gazdasági növekedés.
-
Év végén jöhet csak kamatcsökkentés2025. május 27. 17:01
-
A fizetésünk több mint harmadát a kiskereskedelemben hagyjuk2025. május 13. 14:44
-
Lassan újra mernek vásárolni a magyarok?2025. január 9. 13:18
-
Visszaesett az építőipari termelés volumene 2024 augusztusában2024. október 16. 11:55
-
Az MBH Bank jövőre a növekedés jelentős gyorsulását várja2024. október 15. 16:58
-
MBH Bank: év végére 4,5 százalékra is nőhet a pénzromlás üteme2024. szeptember 10. 13:59
-
MBH Bank: Kellemetlen meglepetés a júliusi pénzromlási adat2024. augusztus 8. 10:42


-
Felgyorsult a Balaton vizének melegedése
11:11
-
Nosztalgiagőzös és galambröptetés Fehérváron
11:11
-
Allianz: idén a magyarok 70 százaléka biztosan utazik, de a legtöbben maximum egy hetet pihennek
10:10
-
Bővíti lengyelországi portfólióját az IHG Hotels & Resorts
10:10
-
Újra megrendezésre kerül az Avasi Kvaterka
09:09
-
A vasútálllomáson garázdálkodott, ablakot tört
08:54
-
Itt a nagy Mészáros Lőrinc gázszerelő - Magyar Péter ellenzéki kihvó csörtéje: bilincs, bilincs, rács, rács
07:49
-
Beomlás fenyegeti a parajdi sóbányát, több tucat embert evakuáltak
18:48
-
Hét beavatkozás volt a hétvégén, több volt a tűzeset mint a műszaki mentés
17:31
-
Sior: rajzok haza 7.
14:41
-
Itt vannak az első adatok Romániából, az első fordulóhoz képest hatalmas a változás – frissítve, megvan a győztes?
2025. május 18. 08:18
-
Megjöttek a 13 órás román adatok, továbbra is durvák a számok
2025. május 18. 13:03
-
Ennyi pénz kell egy nyugdíjasnak, hogy biztonságban érezze magát
2025. május 17. 14:40
-
Rózsaszín füst szállt fel a Vatikánnál
2025. május 8. 16:21
-
Zelenszkij sokkoló bejelentést tett, már készülnek
2025. május 28. 10:19
-
Idejekorán véget ért az isztambuli orosz-ukrán béketárgyalás (frissítve)
2025. június 2. 16:05
-
A nap képe: nem szégyenlősködött a színpadon az új lengyel államfő
2025. június 2. 16:36
-
A fél világ az oroszokon nevet a dróntámadás miatt – de hamarosan az arcukra fagyhat a mosoly?
2025. június 2. 18:57
-
Egyenlített Orbán Viktor szövetségese Lengyelországban – de mit jelent ez Magyarországnak?
2025. június 2. 15:04
-
A Tesla akkorát zakózott, hogy nézni is fáj
2025. június 2. 12:18
