4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A magyar miniszterelnök által mintaállamnak titulált és a hazai Keleti Nyitás stratégia kulcsállamának tartott Azerbajdzsán valutája idén a világon a legrosszabbul teljesítő deviza. Az elmúlt öt évben a revansista Baku lett Európa második legnagyobb fegyverimportőre.
Ilham Aliyev azeri elnök és Orbán Viktor. Kép forrása: kormany.hu

Az azeri jegybank már februárban leértékelte a nemzeti valutát (manat) 33.5 százalékkal a dollárhoz képest. Mindez azonban csak előszele volt a napokban bekövetkező eseményeknek: amikor a bakui jegybank hétfőn lebegtetni kezdte a manatot, az 24 órán belül értékének felét elvesztette. A valuta értékének fenntartására a jegybank eddig óriási összegeket égetett el: a tavaly novemberi 15 milliárd dolláros devizatartalék egy év alatt 6.2 milliárdra olvadt.

Azerbajdzsán exportbevételének 95 százalékát, míg az államkassza forrásainak több mint 70 százaléka a szénhidrogén-kitermelés adja, márpedig idén az olajvalutákra rossz idők járnak. A manat összeomlása Budapest számára sem közömbös, hiszen a Dél-Kaukázus országaival folytatott magyar külkereskedelmi forgalom Azerbajdzsánnal a legjelentősebb, Magyarországnak a régióval lebonyolított áruforgalma csaknem felét a magyar-azeri kereskedelem teszi ki. Az azeri gazdasági növekedés drámaian lelassult a 2003-2007 közötti, a kőolajárak emelkedésétől fűtött korszakhoz képest, amikor is éves átlagban 21 százalékkal növekedett a GDP.

Nem, nem, soha

Azerbajdzsánban 1995 óta nem tartottak egyetlen szabad választást sem, a tavalyi választáson véletlenül egy nappal korábban eredményt hirdettek. A múlt hónapi választáson már az ellenzék főbb pártjai nem is voltak hajlandók részt venni, a külföldi újságírók pedig nem kaptak beutazó vízumot az eseményre. Az országban több mint százan ülnek börtönben politikai okok miatt, közöttük több vezető ellenzéki politikus. A hatóságok figyelemmel kísérik a sajtóban megjelent kormánykritikát is: vannak szerzők, akik ezek után kábítószer- vagy lőszerbirtoklás miatt kerültek rács mögé.

Az Örményországgal fennálló folyamatos feszültség és a revansista politika miatt Baku elképesztő fegyverkezési versenybe kezdett. Az elmúlt öt évben Európa második legnagyobb fegyverimportőre lett (az Egyesült Királyság mögött) és egymaga felelt a teljes európai fegyverbehozatal 13 százalékáért. 2010 és 2014 között egészen elképesztő módon 249 százalékkal több fegyvert importált, mint a 2005-2009-es időszakban.

Budapest jobboldali kormányzata az elmúlt években nyíltan Baku pártját fogta az azeri-örmény konfliktusban, ezért Jereván megszakította diplomáciai kapcsolatait Magyarországgal. A hazai radikális jobboldal pedig odáig ment, hogy a Jobbikos vezetés mellett Gyöngyös városa testvérvárosi szándéknyilatkozatot írt alá a vitatott hovatartozású Hegyi Karabakh-ban lévő Susa város – Baku által legitimnek tekintett – képviselőivel.

Örményország ugyanakkor a Szovjetunió szétesése óta de facto orosz bábállamként működik. Nemcsak katonailag függ teljesen Oroszországtól (az orosz bázis Karabakh megtartásának a garanciája), hanem gazdaságilag is. Az ország fő villanyáramot termelő cége is máig orosz kézen van.

Éljen a magyar-azeri megbonthatatlan barátság!

A bakui magyar kereskedőház tervét még Schmitt Pál jelentette be köztársasági elnökként 2011 novemberi azerbajdzsáni látogatásakor. A hányatott sorsú kereskedőház tulajdonosa aztán Töröcskei István oligarcha lett, aki az általa vezetett és csődbe vitt – részben állami tulajdonú – Széchenyi Bankban olyan cégeknek adtak hiteleket, amelyeknél maga Töröcskei volt a vezető.

Bakuban a politika és a gazdaság összefonódása talán még a hazainál is erősebb. Egészen varázslatos növekedést tudnak elérni egyes építőipari cégek: Azerbajdzsánban három évvel ezelőtt megalapítottak egy céget összesen 15, azaz tizenöt dollár alaptőkével. Ez a cég aztán fennállása óta mintegy 16 millió dollárnyi építőipari közbeszerzést nyert el.

A kétoldalú barátság keretében tavaly közös emlékbélyeget adtak ki Budapesten – azeri és magyar népi motívumokból formált páva-díszesítéssel – a jelenlegi azeri elnök édesapja, Heydar Aliyev születésének 90. évfordulójára. Heydar Alijev 1967-ben lett az azerbajdzsáni szovjet állambiztonsági szerv, a KGB vezetője, 1969-ben pedig az Azeri Kommunista Párt első titkára. Életében négyszer tüntették ki Lenin Díjjal. Mexikó Város önkormányzata egy barátsági egyezmény jegyében 2012-ben állított szobrot Heydar Alijevnek, de a mexikói értelmiségiek és civil szervezetek olyannyira felháborodtak a szovjet despota alakján, hogy azt végül el kellett távolítani.

Káncz Csaba jegyzete

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Közel ezer milliárdot költ pluszban arra, hogy finanszírozza az uniós programokat
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 27. 08:46
Jelentősen túl kell lépni a költségvetési előirányzatot.
Makro / Külgazdaság Kiderült, mennyit kerestek a magyarok júniusban: az szja-mentesség miatt ugrottak meg a nettók
Herman Bernadett | 2026. augusztus 27. 08:30
A Központi Statisztikai Hivatal legfrissebb jelentése szerint 2026 júniusában a teljes munkaidőben alkalmazásban állók bruttó átlagkeresete 754 700 forintot, míg a nettó átlagkereset 529 700 forintot ért el. Bár a növekedési ütem dinamikus, a béradatok szerkezetét jelentős egyszeri kifizetések és célzott adópolitikai intézkedések alakítják.
Makro / Külgazdaság Megtört a trend: pesszimizmus járja be a magyar gazdaságot
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 27. 07:48
Fél év után először romlott a konjunktúra index.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter nem akármilyen hírt közölt Paksról
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 20:35
Helyreállt a teljesítmény.
Makro / Külgazdaság Betalált a becslés: nem okozott meglepetést az amerikai gazdaság
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 18:49
A második negyedévben az előzetes becsléssel összhangban, 1,5 százalékkal nőtt évesítve az Egyesült Államok bruttó hazai terméke (GDP) a washingtoni kereskedelmi minisztérium statisztikai hivatala, a Bureau of Economic Analysis szerdán közzétett második becslése alapján. Az idén az első negyedévben 2,1 százalék volt az évesített növekedés.
Makro / Külgazdaság Nem bírják tartani a lépést Kínával a németek?
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 14:02
Hiába születnek komoly befektetések a szektorban.
Makro / Külgazdaság Indul a munka: így indít az MNB-botrányt vizsgáló parlamenti bizottság
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 13:39
A pénz útját és a politikai felelősséget is fel fogja deríteni a Magyar Nemzeti Bank (MNB) működésével kapcsolatos visszaéléseket feltáró országgyűlési vizsgálóbizottság – emelte ki a Tisza Párt országgyűlési frakciójának a vizsgálóbizottság szerdai alakuló ülése előtt tartott sajtótájékoztatóján a bizottság elnöke.
Makro / Külgazdaság Rég volt ekkora visszaesés a magyar beruházásoknál
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 08:30
A teljesítményt leginkább a feldolgozóipar és a szállítás, raktározás ágazata húzta vissza.
Makro / Külgazdaság Zelenszkij drónjai lépésre kényszerítették Putyint, aki így megkaparinthatja a stratégiai vállalatokat
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 08:28
Egyre többen érzik Oroszország háborújának súlyát, már a vállalkozók között is.
Makro / Külgazdaság Ezt nézze: kőbe vésték a Monetáris Tanács legújabb kamatdöntését
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 06:46
A Varga Mihály vezette központi bank tegnapi kamatmeghatározó ülése után került sor a lépésre, a hivatalos közzétételi helyen.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG