6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Trump esetleges megválasztása nyilvánvalóan európai geopolitikai földrengést idézne elő. Mára a harag váltotta fel azokat a szociális politikákat, amelyek ténylegesen kezelhették volna Amerika lepusztuló vidékeinek stagnálását. Káncz Csaba jegyzete.

Tegnap a német kancellár sokak megdöbbenésére nyíltan kijelentette: „Biden jobb, mint Trump, azt akarjuk, hogy újraválasszák”. Valóban, a CNBC értesülése szerint az európai tisztségviselők a színfalak mögött megkezdték a felkészülésüket arra a lehetőségre, ha Biden vereséget szenvedne a jövő évi elnökválasztáson.

Ez nyilvánvalóan európai geopolitikai földrengést idézne elő. A hónap elején a CNN-nek nyilatkozva Donald Trump nem válaszolt arra a kérdésre, hogy Oroszországnak, vagy Ukrajnának kellene-e megnyernie a háborút, és semmilyen szinten sem kötelezte el magát Kijev támogatására, ha sikerülne ismét elnyernie az elnöki posztot.

Játszd újra, Donald!

De mi lehet Trump csodafegyvere? Nos, alighogy Trump megszerezte 2016-ban megdöbbentő választási győzelmét, a szakértők magabiztosan magyarázatot adtak arra, amit egyébként kevesen láttak előre. Az amerikai rozsdaövezet több szövetségi államának elektori kollégiumának szavazatai demokrata-pártiról republikánusra váltottak át, és az egyik legkorábbi értelmezés az volt, hogy Trump a „fehér munkásosztály” szavazóitól kapott támogatás miatt nyert.

A jelek szerint Trump megragadta az olyan választókerületek képzeletét és szavazatait, amely súlyos gazdasági helyzetben voltak. Joe Biden elég sok elégedetlen szavazó támogatását nyerhette vissza ahhoz, hogy 2020-ban győzelmet arasson, de kormánya keveset tett azért, hogy kezelje ezeket a sérelmeket, holott ezek a jövő évi elnökválasztáson is döntőnek bizonyulhatnak.

Valóban, a jelek határozottan arra utalnak, hogy Trump újra meglovagolhatja a „fehér munkásosztály” frusztrációját a visszatéréséhez. Bár Trump második alkotmányos felelősségre vonásának emléke még friss, az alacsonyabb jövedelmű fehér szavazók a 2022-es félidős választásokon elég erősen visszafordultak a republikánusokhoz ahhoz, hogy azok kis többséget kapjanak a képviselőházban.

A Kaplan Hecker & Fink ügyvédi iroda által 2023. május 5-én közreadott videófelvételről készített képen Donald Trump volt amerikai elnököt meghallgatják az ellene indított zaklatási perben az Egyesült Államokban 2022. október 19-én. A bíróság az ügyben 2023. május 9-én hozott ítéletében Trumpot felmentette a nemi erőszak vádja alól, azonban 5 millió dollár kártérítés megfizetésére kötelezte rágalmazás, szexuális bántalmazás és tettlegesség miatt. Ilyen ügyek sem befolyásolják Donald Trump népszerűségét. Fotó: MTI/AP/Kaplan Hecker & Fink
A Kaplan Hecker & Fink ügyvédi iroda által 2023. május 5-én közreadott videófelvételről készített képen Donald Trump volt amerikai elnököt meghallgatják az ellene indított zaklatási perben az Egyesült Államokban 2022. október 19-én. A bíróság az ügyben 2023. május 9-én hozott ítéletében Trumpot felmentette a nemi erőszak vádja alól, azonban 5 millió dollár kártérítés megfizetésére kötelezte rágalmazás, szexuális bántalmazás és tettlegesség miatt. Ilyen ügyek sem befolyásolják Donald Trump népszerűségét. Fotó: MTI/AP/Kaplan Hecker & Fink

A politológusok számára – akik közül csak kevesen támogatják Trumpot – az alacsonyabb jövedelmű fehér szavazók politikai magatartása zavarba ejtő. Miért támogatnák a szegény választók egy olyan párt jelöltjét, amely a nagyvállalatoknak és a gazdagoknak nyújtott ajándékairól ismert?

Látszólag a saját gazdasági érdekeik ellen szavazó szegényebb fehér Trump-szavazókról a legjobb esetben is azt mondják, hogy tájékozatlanok vagy irracionálisak. Eszerint a gondolatmenet szerint figyelmen kívül hagyják saját pénzügyi érdekeiket a nemzeti populista jobboldal rasszizmusa, idegengyűlölete és fanatizmusa kedvéért.

Trump elkapta a Zeitgeistet

Pedig Trump nagyon ráérzett az idők szavára.

A New York-i ingatlanmágnás az elsők között jött rá a nyugati világban, hogy a 2008-as globális pénzügyi válság következményeként a 20. század bevégeztetett, annak nemzetközi intézményei pedig a szemünk előtt válnak működésképtelenné. Nem kenyeret és cirkuszt kínált a tömegeknek, hanem félelmet és gyűlöletet.

A kékgallérosok gazdasági bajaiért nem a magához hasonló oligarchákat, hanem a bevándorlókat, a kisebbségeket és mindenekelőtt Kínát hibáztatta. Trump az erőteljes nacionalizmus bázisán állt ki a kékgallérosok szociális érdekeiért.

Kiszabadította a démont, de azt bizony szolgálatai után nehéz visszaparancsolni a palackba (pláne, ha nem is akarja..). A harag váltotta fel azokat a gazdaság- és szociális politikákat, amelyek ténylegesen kezelhették volna Amerika lepusztuló vidékeinek stagnálását.

Még provokálták is őket

Az utóbbi években sok fehér szavazónál betelt a pohár a „haladáspártiak” állandó prédikálása közepette. Nagyon nem tetszett nekik, hogy a 2016-os kampány alatt „szánalmasoknak” nevezték őket a Demokraták. A Clinton kampány finisében egy celeb egyenesen a heteroszexuális fehér férfiak kihalását éltette.

Az elmúlt évtizedekben Washington támogatta a feketék, hispánok és ázsiaiak identitásának megerősödését, míg a fehér nacionalizmus elítélendőnek számított. De a fehér többség egyszer csak rájött, hogy nekik is van megvédendő identitásuk. A fehér nacionalizmus szelleme kiszabadult a palackból.

Santelli kirohanása

Amikor a CNBC műsorvezetője, Rick Santelli 2009 elején elhíresült a „Tea Party” nevű dühödt kifakadásáról, ez mindenkit érintett, aki folyamatosan törlesztette a jelzáloghitelét, és nem akarta, hogy másokat az állam az ő költségükön megmentsen. Trump nem volt éppen egy ideális Tea Party jelölt, de az előtte lévő többi republikánushoz hasonlóan egy olyan szavazócsoport érdekeit képviselte, akik tiszteletre méltó, szorgalmas amerikaiaknak tekintették magukat, függetlenül a tényleges jövedelmüktől: ezek voltak a háztulajdonosok.

Tudjuk, hogy Trump szavazatainak többsége a vidéki Amerikából érkezett. Általában ezeken a helyeken az ingatlanok értéke jóval alacsonyabb, mint a nagyvárosi, „demokrata” Amerikában. Az alacsonyabb jövedelmű szavazókat jobban motiválhatja az ingatlanadó, mint a jövedelemadó. Az ingatlanadókat nem Washington D. C.-ben határozzák meg, de amikor az egyik párt egyértelműen alacsonyabb inatlanadókat ígér, mint a másik, nem logikátlan azt gondolni, hogy jobb lenne, ha ez a párt a kormányzat minden szintjén hatalmon lenne.

Motiválni a bázist

Eddig mindössze egyetlen korábbi amerikai elnököt, Grover Clevelandet sikerült megválasztani két, nem egymást követő ciklusra. Elképesztően hangzik a feltevés, hogy az ország kétszer is vád alá vont elnöke megismételje a bravúrt. De mivel Biden és Trump gyakorlatilag holtversenyben áll, az elektori kollégiumban az erőviszonyok rendkívül finoman kiegyensúlyozottak.

Nagyon sok fog múlni azon, hogy a demokrata jelölt – legyen az Biden vagy esetleg valaki más – mennyire tudja feltüzelni a bázisát. A maga részéről Trump úgy tűnik, hogy megnyeri a republikánus elnök-jelölést. Ha újonnan sokkszerű győzelmet arat, sokkal többet fogunk újra hallani arról, hogyan növelte pártja részesedését a „fehér munkásosztály” szavazataiban.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Magyar Péterék olyan támogatást találtak ki, ami sehol máshol nincs
Király Béla | 2026. szeptember 21. 05:41
A Magyarországon bevezetett üzemanyagár-támogatás az Európai Unióban bizonyos szempontból unikálisnak számít, sehol máshol nem adnak pénzvisszatérítést magánszemélyeknek úgy, ahogy azt a dízelesek számára Magyar Péterék kitalálták. Egyes szakértők szerint ugyanakkor egyáltalán nem kellene semmilyen támogatást nyújtani az autósoknak, az ellenzéki politikusok viszont még olcsóbb üzemanyagot szeretnének.
Makro / Külgazdaság Oroszország ajánlatot tett az AfD-nek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 15:51
Egy magas rangú Kreml-illetékes nyíltan gazdasági együttműködést ajánlott a szélsőjobboldali Alternatíva Németországnak (AfD) pártnak a vasárnapi tartományi választás előtt.
Makro / Külgazdaság Jövő héten vidámabban mehetünk tankolni
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 09:35
Az Mfor Üzemanyagár-figyelő előrejelzése szerint a jövő héten olcsóbb lehet idehaza a benzin és a gázolaj.
Makro / Külgazdaság Donald Trump keresztet vethet Grönlandra
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 09:07
Eldőlt Grönland sorsa, Donald Trump bejelentést tett a sziget jövőjéről.
Makro / Külgazdaság Meglehetősen rossz hírt kapott Lengyelország
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 08:40
Leminősítette Lengyelországot a Moody's Ratings. A nemzetközi hitelminősítő a péntek éjjel Londonban bejelentett döntést elsősorban azzal a várakozásával indokolta, hogy tartós romlásnak indul a lengyel költségvetési helyzet.
Makro / Külgazdaság Dilemma előtt az MNB: lenne tér a kamatvágásra, de a forint közbeszólhat
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 17:24
Bár az alacsony magyar infláció önmagában lehetőséget adna az MNB-nek a kamatcsökkentés folytatására, a külső környezet jelentősen romlott az augusztusi döntés óta. Az energiaárak emelkedése, a Fed és az EKB szigorítása, valamint a forint stabilitásának megőrzése egyaránt az óvatosabb jegybanki politika mellett szól – derül ki az Akcenta CZ elemzéséből.
Makro / Külgazdaság Feljelentést tesz a kormány, és felmondaná a 20 ezer milliárd forintos autópálya-koncessziót
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 12:44
Erről számolt be a közlekedési és beruházási miniszter péntek délelőtt.
Makro / Külgazdaság Tovább esett az euróövezet építőipara
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 12:12
Júliusban éves összevetésben 2 százalékkal csökkent az euróövezet építőipari termelése, így sorban a második hónapban mértek visszaesést. A zsugorodás február óta a legnagyobb volt – derül ki az Eurostat pénteken közzétett adataiból, amelyről az MTI számolt be.
Makro / Külgazdaság Norvégiából is jönnek a nagy pénzek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 09:21
A kormány újrakezdte a tárgyalásokat a Magyarországot megillető norvég alapok lehívásáról, amelyeken keresztül több mint 92 milliárd forint érkezhet az országba – közölte Orbán Anita külügyminiszter.
Makro / Külgazdaság Most dől el Vlamigyimir Putyin sorsa
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 08:05
Oroszország mind a 89 régiójában megkezdődtek a három napig tartó parlamenti és regionális választások – írja az MTI. Az Állami Duma 450 mandátuma mellett több ezer helyi tisztség sorsáról döntenek, és első alkalommal vesznek részt a szavazásban az Oroszország által 2022-ben annektált ukrajnai régiók lakói is.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG