Hiába állt ki néhány nappal ezelőtt a Deutsche Bank a korábban az aranyra aggatott 6000 dolláros, unciánkénti árcédulája mellett, mostanra jóval árnyaltabb a nemesfém körüli kép a piacon, ami egyelőre akár zárójelbe is teheti az iméntihez hasonló meredek prognózisokat a nagyobb elemzőházaknál.
Amikor még naponta dőltek a rekordok
2026 januárjában még ámuldozott a glóbusz az arany világpiaci jegyzésén, és a szinte naponta elért újabb árupiaci mérföldköveken. Ez visszaköszönt az ETF-ek, azaz a tőzsdén kereskedett alapok területén is. Ezek a több szempontból a részvényekkel megegyező tulajdonságokkal bíró befektetési eszközök már 2025-ben kiválóan teljesítettek. Itt kifejezetten az aranyhoz kötődő ETF-ekre érdemes gondolni.
Múlt hónapban már ott tartottunk, hogy a friss adatok alapján 2026 elején is nagy sebességgel rohantak a befektetők, hogy az aranyhoz és az aranybányász vállalkozásokhoz kapcsolódó ETF-eket vegyenek. A világ egyik vezető pénzügyi adatközlője, az LSEG Lipper adatai alapján a nemesfém ETF-ekbe januárban összesen 4,39 milliárd dollárnyi friss tőke érkezett, amivel már a nyolcadik egymást követő hónapban zártak pozitív mérleggel ezek az eszközök.
Aranyláz, bányászláz, nem volt különbség
Az aranybányász cégekre fókuszáló alapok még látványosabb sikert arattak: 3,62 milliárd dolláros beáramlást könyvelhettek el, ami 2009 óta a legmagasabb havi érték. A legnagyobb szereplők közül a SPDR Gold Shares ETF-be 2,58 milliárd dollár áramlott be.
Eljött február – fordult a kocka
Arról már február első kereskedési hetében szóltak a hírek, hogy a kínai befektetők bizalma megrendült a nemesfémekben, ami rekordmértékű tőkekivonást eredményezett az ország arany alapjaiból. Miután az arany árfolyama a közelmúltban jelentős és gyors korrekción ment keresztül, a kínai tőzsdén kereskedett alapokból január végén, de főleg február elején példátlan összegeket hívtak vissza a tulajdonosok.
A Bloomberg összeállítása szerint Kína négy legnagyobb, aranyfedezetű ETF-éből összesen mintegy 6,8 milliárd jüan, azaz mintegy 980 millió dollár értékű tőkekivonás történt egyetlen nap alatt, február 3-án.
Mindez ráadásul azután történt, hogy amerikai társaikhoz hasonlóan rövidddel ezt megelőzően a kínai alapok is gigantikus januári beáramlásról jelentettek.
Fotó: Pixabay
Ez a folyamat éles ellentétben áll a korábbi hónapok trendjével, amikor a kínai lakosság a gyengélkedő ingatlanpiacról és a bizonytalan részvénypiacról menekülve az aranyat tekintette a legfőbb menedéknek. Az árak hirtelen zuhanása azonban sokakat arra kényszerített, hogy minimalizálják veszteségeiket.
Még bíznak a szakik
Az elemzők, köztük a UBS szakértői viszont továbbra is bíznak a nemesfémekben. Előrejelzésük szerint az arany ára akár az 5400-6200 dolláros unciánkénti sávot is elérheti 2026 folyamán, amennyiben a pénzügyi és politikai kockázatok tartósak maradnak. A diverzifikált portfóliókban az arany számára továbbra is középtávú felülteljesítést és stabil keresletet jósolnak.
Az erőszakos cselekményekben legkevesebb négy palesztin és két izraeli vesztette életét. 
Minden szempontból tökéletes egyensúlyi árfolyam nem létezik
