1p
Miután a CIG Pannónia közgyűlése megszavazta tőkeemelést, a KBC Equitas megvizsgálta ennek várható következményeit. A kamatozó részvények kibocsátása szerinte jelen körülmények között racionális megoldásnak tűnik. A biztosító fair értéke ugyanakkor 390 forintra csökkenhet egy ilyen tranzakció megvalósulása esetén. Egy másik elemző szerint egyenesen menekülni kell a részvénytől.

A csütörtöki CIG Pannónia Közgyűlésen az Igazgatóság felhatalmazást kapott a cég alaptőkéjének felemelésére - írja a KBC Equitas hírlevele. A tőkebevonás nagyobb részét a Szolvencia II. szabályozásra való felkészülés, kisebb részét (mintegy 500 millió forintot) a nem-életbiztosítási üzletág megnövekedett tőkeszükséglete indokolja. A tervek szerint a cég kamatozó részvényeket bocsátana ki, és összesen négymilliárd forintot vonna be a tranzakció során.

Racionális döntésnek tűnik az alternatív megoldás

Equitas-iroda. Nem egy cukorfalat a részvény.

A tervek alapján 750 forint lenne a kibocsátási ár és csak azok a részvényesek jegyezhetnének, akik a kibocsátási döntés időpontjában be vannak jegyezve a részvénykönyvbe. A minimális jegyzési érték 50 ezer euró, vagyis nagyjából 15 millió forint. Öt éven keresztül hét százalékos euró indexált kamatot fizetne a részvény, majd ezután kötelező jelleggel törzsrészvénnyé alakulna át.

A biztosítónál az Equitas becslései szerint nagyjából nyolc százalék lehet a viszontbiztosítások költsége, ezért a mostani tervek kedvezőbb finanszírozást tesznek lehetővé. Emellett a CIG Pannónia egy korábban megkötött szerződés alapján is vonhatna be tőkét a GEM Global Yield Fund segítségével. Jelen helyzetben ez kedvezőtlenebb lenne a cég számára (nagyobb hígító hatással járna), így racionális döntésnek tűnik, hogy a cég vezetősége alternatív megoldás után nézett - írják.

Itt tíz forint, ott harmincöt

A tőkebevonás a részvényszámot mintegy 8,4 százalékkal növelné, így nagyjából 35 forintos hígító hatása lenne a cég fair értékére. A kamatkiadások csökkentenék a részvényeseknek jutó pénzáramlást, ezzel további tíz forintos csökkenést eredményezve a fair értékben. „Összességében a korábbi, 435 forintos fair értékünk 390 forintra csökkenne, ha az általunk feltételezettek alapján valósulna meg a tőkebevonás” – írja a társaság.

A tranzakció minden részlete még nem ismert, a társaság pedig a végleges ajánlat elkészültéig nem ad további tájékoztatást. Mindez azt is jelenti, hogy ha a fenti paraméterekben lényeges változás következik be, az a fair értékre vonatkozó becslésünket is jelentősen megváltoztathatja – teszik hozzá. A döntés egy harmadik negyedévben várható rendkívüli közgyűlésen születhet meg, a kibocsátásra pedig szeptember végén kerülhet sor.

Egy szép magyar innovációval találkozhatunk

Részlet a CIG honlapjáról.

Babics Egon technikai elemző is foglalkozott a CIG Pannónia papírjaival, és még szomorúbb következtetésre jutott. Szerinte egy fej-váll alakzat alakult ki az árfolyamgrafikonon, ami újabb bázis az eső trendben. Ebből letörés jöhet, folytatódhat az eső trend. De a várható tőkeemelésre is kitért, „ismét egy szép magyar innovációval találkozhatunk” - írja. Megemlíti, hogy a kibocsátást követő ötödik év végén minden kibocsátott kamatozó részvény kötelező jelleggel törzsrészvénnyé alakulna át.

„Az átalakítás a 750 forintos kibocsátási ár és az átváltás előtti piaci átlagár 60 százaléka közül a kisebb alapján történne. Mit jelent ez? Vegyük például a 2017-es árfolyamot a maival megegyező 400 forintnak. Ez kisebb, mint a 750 Ft-os kibocsátási ár, tehát ez lesz az átváltás alapja. Ennek a 60 százaléka 240 forint. Tehát a kamatozó részvényt 750 forinton jegyzők öt év múlva - a feltételezések szerint - egy régi részvény mellé három újat kapnak” – írja az elemző.

Meneküljön mindenki ebből a részvényből

„Na, ez aztán az igazi hígítás !!!  (Meneküljön mindenki ebből a részvényből!)” – teszi hozzá technikai elemzőtől nagyon szokatlan határozottsággal. A részvény egyébként pénteken már az említett 390 forintos, feltételesen emlegetett célár alá is beesett, utoljára 380 forinton volt rá kötés. A részvény egy év alatt értékének mintegy 58 százalékát veszítette el.

Friss árfolyamok itt láthatók

 

 

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27100 26670 27180 0,00% 0 0 7 426 913 160 HUF 2025-06-30 17:07:08
MOL 2954 2940 2970 -0,07% 0 0 1 600 874 024 HUF 2025-06-30 17:06:46
MTELEKOM 1780 1774 1796 -0,89% 0 0 623 849 168 HUF 2025-06-30 17:05:14
RICHTER 10000 9905 10140 -1,09% 0 0 2 366 504 360 HUF 2025-06-30 17:11:45
OPUS 597 581 605 +0,17% 0 0 186 650 782 HUF 2025-06-30 17:06:20
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Kirobbanó formában indítja a második félévet a forint
Herman Bernadett | 2025. július 1. 07:00
Erős a forint kedd reggel is. Az euró ára 400, a dolláré 339 forint alatt jár. 
Részvény / Deviza / Áru Véget ért az első félév – pompásan sikerült a finálé
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 06:12
Az első félév utolsó tőzsdenapján emelkedéssel zártak az amerikai piacok. A forint erős, hajnalban 400 forint alatt volt az euró. 
Részvény / Deviza / Áru Nézze csak, mit művelt a forint hétfőn
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:26
A hétfői forintárfolyam felemás képet mutatott. 
Részvény / Deviza / Áru Bizonytalanok voltak a befektetők, elmaradt a fényes hétkezdés Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:01
Estére ellaposodott a hangulat.
Részvény / Deviza / Áru Erőteljesen ébredt Amerika – így indul a kereskedési hét
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 15:54
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru Lengyel, magyar – két tőzsdei jó barát
Eidenpenz József | 2025. június 30. 15:07
Sok év emelkedés után húzós időszak jöhet a nemzetközi részvénypiacokon, felértékelődik majd a jó vagyonkezelők szerepe. Az európai gazdaság megindulhat, ami a magyar részvényeket is felértékelheti, amelyek egyébként sem drágák. Interjú Gyurcsik Attilával, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatójával.
Részvény / Deviza / Áru Nem sok ok volt eddig az örömre Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 14:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,15 pontos nyitás után csökkent hétfőn kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru 392 forintig gyengülhet az euró?
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 12:48
Ha kedvező marad a hangulat a következő hetekben. Akad azonban kockázat is – véli Németh Dávid, a K&H vezető elemzője.
Részvény / Deviza / Áru A Mol hátát nézi az OTP és társaik
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 11:58
A vezető budapesti részvények közül csak az energetikai regionális multi papírjai álltak pluszban a fél 12-es pillanatfelvételkor.
Részvény / Deviza / Áru Még fényesebben csillog az arany, rossz irányba indult a BUX
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 09:22
Az ázsiai tőzsdék lassan zárnak, az európaiak viszont csak most pöröghetnek fel. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG