Miután Donald Trump őrültnek nevezte az amerikai Fed-et a kamatemelései miatt, Christine Lagarde megvédte a szervezetet. Trump mindenért a bankot hibáztatja, abban igaza van, hogy a kamatok hatnak a részvényárfolyamokra. De sok más faktor is szerepet játszhat, mint a kereskedelmi háború, amiben viszont ő a ludas.
Christine Lagarde, az IMF ügyvezető igazgatója szervezetének Bali szigetén rendezett éves találkozóján csütörtökön az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed-et biztosította támogatásáról. A Fed kamatemeléseit szabályszerűnek (“legitimate”) és szükségesnek nevezte.
Donald Trump elnök ugyanis előző nap a Fox televízióban kirohanást intézett a Fed ellen, azt mondta, hogy megőrült (“going loco”, angol-spanyol keveréknyelven). A Fed-et hibáztatta a szerdai méretes tőzsdei esésekért, amikor a vezető indexek február óta nem látott, 3-4 százalékos mélyrepülést mutattak be.
A CNBC szerint Trump elhárította azt a felvetést, hogy talán az amerikai-kínai kereskedelmi háború miatt esnek az indexek, és csak a Fed-et vádolta, nevetségesnek nevezve, hogy ennyire emelik a kamatot. Emlékeztetnek arra, hogy Trump már sokszor kritizálta a Fed-et, és a Fehér Ház politikusai már gyakran kellet magyarázkodjanak emiatt.
 |
| Az S&P 500 index (Forrás: Stockcharts.com) |
Tét a Fed függetlensége
A Fed függetlenségének megőrzése, a “tűzfal” (szilárd elválasztó) a bank és a kormány között ugyanis fontos a gazdaság szereplői számára. A Fed független döntéshozó szervezet, amelynek döntéseibe még az elnök vagy a törvényhozás sem szólhat bele. Még e hét elején, kedden is úgy tűnt, hogy Trump is megértette ezt.
A Fed idén már háromszor emelt kamatot, és nagy valószínűséggel decemberben negyedszer is fog. Jövőre újabb kamatemelések várhatók. Ennek nyomán az utóbbi napokban – május óta először – ismét évi három százalék fölé emelkedett a tíz éves amerikai államkötvények hozama.
Építs, ne rombolj!
Rengeteg piaci szereplő és kommentár emlegette mostanában a magas kötvényhozamot a tőzsdei esés okaként. Az ugyanis nem tegnap kezdődött, kisebb napi süllyedésekkel körülbelül egy hete tart, amit egy másik hétnyi stagnálás előzött meg.
Christine Lagarde egyébként reggel beszélt, amikor az ázsiai tőzsdék utánozták az USÁ-t az esésben, Kína indexei öt százalékot zuhantak. Felhívta a világ vezetőinek figyelmét, hogy ne rombolják szét a világban a második világháború vége óta jól működő nemzetközi együttműködési rendszert. (Alighanem ezt is főleg Trumpnak címezte – a szerk.)
Te is testvér, én is testvér
Cáfolta azt, amit az USA Kína szemére vet, hogy a renminbi (jüan) leértékelésével próbálná termékeit versenyképesebbé tenni – írta a Financial Times. A protekcionizmus veszélyeire figyelmeztetett, és arra, hogy a világkereskedelemben az együttműködés a fontos. “Mindenki mindenkinek a fivére vagy a nővére” – mondta Lagarde.
|
Amiben igaza van Trumpnak, és amiben nem (Vélemény) Olyan szempontból Trumpnak igaza van, hogy a részvénypiaci folyamatok és a kamatszint között komoly összefüggés van, legalábbis hosszabb távon, már a klasszikus tankönyvek szerint is. A magasabb kamat vagy kötvényhozam ugyanis vonzza a tőkét, mert kedvezőbbé teszi a kamatozó befektetéseket, ami a részvényektől elszívhatja a forrásokat. Ennek a fordítottja történt az utóbbi években, a nullkamat-politika nyomta fel jórészt a tőzsdeindexeket az utóbbi jó pár évben. Másrészt az elemzők az állampapírok hozamát használják a részvények és más befektetések értékelésére (diszkontálásra), és minél magasabb a hozam, annál alacsonyabb lesz a megállapított részvényérték. Harmadszor, a magasabb hozamok magasabb hitelkamatokhoz vezethetnek, ami sok gazdálkodó céget sújthat. A kamatemelés menetrendje azonban már régóta ismert volt, beépülhetett volna minden az árfolyamokba. Ám itt nincsenek egymondatos válaszok, soha semminek nem csak egy oka van a tőkepiacokon, hanem számos különböző faktor, hatás eredőjeként alakul ki valami. A kamatemelés mellett ezer másik lehet, az USA-Kína kereskedelmi vita, az észak-amerikai NAFTA kereskedelmi egyezménnyel kapcsolatos bizonytalanságok, Olaszország árnya, a világgazdaság növekedésének lassulása (az IMF szerint is), egy küszöbön álló feltörekvő piaci adósságválság, az internetes gigászok túlértékeltségéről vallott befektetői nézetek stb. Szezonális hatások is lehetnek, a részvénypiacon gyakran kedvezőtlen augusztus-szeptember most egész nyugis volt, felfelé mentek az árfolyamok. Lehet, hogy idén a tánc októberre tolódik. Ám sok mutató szerint túlértékeltek az amerikai részvények, recesszió is régen volt már. Így az is lehet, hogy ezekre a napokra mint a FAANG-lufi kipukkadására és például a 2018-2021-es tartós bikapiac kezdetére fogunk emlékezni majd nyugdíjas éveinkben. (FAANG: Facebook, Appple, Amazon, Netflix, Google.) Eidenpenz József |
Címlapon
Egy amerikai tömeggyilkosság anatómiája
Az amerikai gyógyszeripar kilóra vette meg a politikai osztályt, nem számít évi több tízezer ember halála sem. A túladagolásos halálesetek száma 2006 és 2016 között 400 százalékkal nőtt abban az Ohióban és Pennsylvaniában, amely két szövetségi államnak kulcsszerepe volt Trump két évvel ezelőtti győzelmében Hillary Clinton felett.
- Letarolta a magyar internetet a lakástakarék - valaki előre tudta, mi lesz?
- Az oroszok már Afrikában vannak
- Átalakításra készül a kormány - beolvasztanák az egyik legrégebbi magyar hivatalt
- Ismét kísért a későbbi nyugdíjba vonulás réme
- Belebukik az újságíró-gyilkosságba a forrófejű herceg?
- Súlyos kávévész fenyeget, Mészárosékat visszaengedték a tőzsdére
- Újabb pofon a kórházaknak: megszüntetnék a fizetős szolgáltatásokat
- Drágább lett a hal – mi lesz karácsonykor?
- Ilyen csak a mesében van: bődületesen felárazták az Ubert
További cikkek
-
Ilyen csak a mesében van: bődületesen felárazták az Ubert
Elsődleges részvény kibocsátásra készül a vállalat, a szakértők azonban hihetetlenül magas árat ütöttek meg az elemzésekben. Tovább
-
Súlyos kávévész fenyeget, Mészárosékat visszaengedték a tőzsdére
A tőzsdei klíma megint eléggé pocsék, amiben a Fed kamatemeléseinek veszélye mellett kedvezőtlen vállalati jelentések is szerepet játszanak. Tovább
-
Erősödik a török líra, zuhan Kína
Szárnyal a török fizetőeszköz, úgy tűnik, ledolgozza a zuhanás utolsó szakaszát. Tovább
-
Megőrülnek Mészárosék részvényeiért, csalódást keltett az IBM
Óriásit emelkedtek a kormányközeli kézben levő cégek ma a tőzsdén, miközben a BUX lényegében stagnált. Tovább
-
A nap videója: a TEK védte a magyar aranyat
Komoly biztonsági intézkedések mellett érkezett meg kedden a nemzet aranya. Tovább
-
Megemelhette az aranyárat a magyar vétel?
Októberben ugrott egyet az aranyár, és tudjuk már, hogy volt egy nagy vevő a piacon. Tovább
-
Erősödik a forint, nagyon vették a hazai részvényeket
Hirtelen minden szép és jó lett a világban a múlt heti összeomlás után. Tovább
-
Magyarország megtízszerezte aranytartalékát!
Az MNB Monetáris Tanácsa döntést hozott, miszerint megtízszerezi az aranytartalékot. Tovább
-
Remekelt a “kínai Tesla”, tízezer felett az OTP
Nagyot erősödött ma a forint, de az OTP és a Richter, valamint a BUX is. Nagyot megint a kormányközeli erők vásárlásai szóltak. Tovább
-
Zuhannak a Mészáros-cégek, most a Vajna-részvény a kedvenc
Andy Vajna vásárolt bele a szellemcégbe, limittel emelkedik az árfolyam, míg az Opus, Konzum, Appeninn és 4iG esnek. Tovább
-
Bitcoin és fegyverek, e kettő kell nekik
Miközben sok kriptodeviza-rajongó azért imádkozik, hogy tömeges elfogadásra találjon befektetése, Ukrajnában az üzletág reneszánszát éli. Mérnököktől bűnözőkig, kriptodeviza-bányászoktól piaci árusig rengetegen foglalkoznak vele, de a korrupt hatóságok is közbeszólnak időnként. Tovább
-
Csak ennyi volt az egész tőzsdei összeomlás?
Ma már emelkednek a tőzsdei árfolyamok az USA-ban, a jó banki gyorsjelentések nyomán. Tovább
-
Ezután jön csak az igazán drága üzemanyag kora?
Visszatérhet a drága energia korszaka, és ez a világgazdaságot fenyegeti – írta az IEA jelentése. Tovább
-
Megvan, miért csak egy Mészáros-cég szárnyal
Tovább növeli közvetett részesedését a frissen szerzett 4iG-ben Mészáros Lőrinc, míg az Opus éves mélyponton zárt. A tegnapi amerikai zuhanás után ma emelkednek az ázsiai és európai tőzsdék, a Mol és az OTP is ledolgozzák a tegnapi esés egy részét. Tovább
-
Folytatódik az amerikai összeomlás, lehet ebből válság?
Olyan fontos szint is elesett az amerikai tőzsdén, ami az idei visszaesésekben eddig érintetlen maradt. Tovább
-
Micsoda nap volt a mai – csapkodás, aranyláz, Trump-trollkodás
Európa ma behozta, amiről tegnap este lemaradt, Kína túl is teljesítette. Tovább
-
Mi lesz, ha a világ elkezd szabadulni a dollártól?
Miután az amerikai elnök sok egyezményből kivonul, kereskedelmi háborúkba bocsátkozik különböző országokkal. Tovább
-
Ki az őrült, Trump vagy a jegybank?
Miután Donald Trump őrültnek nevezte az amerikai Fed-et a kamatemelései miatt, Christine Lagarde megvédte a szervezetet. Tovább
-
Kitört a tőzsdei pánik vagy megúszhatjuk? Európa nem omlott össze
Komoly zuhanás volt az amerikai és ázsiai tőzsdéken, Európa is vörösbe fordult, de egyelőre nincs jele pániknak. Tovább
-
Összeomlott Amerika, zuhan a Konzum, mi történik?
Szabadesésbe váltottak az amerikai tőzsdék, a Nasdaq fontos szintet tört át. Ázsiában is adtak mindent, az indexek 4-5 százalékkal zuhantak, a piacok ízelítőt adnak a 10 évvel ezelőtti eseményekből. Itthon a nagyok közül csak a Mol és az OTP esik, nem jött be viszont a Konzumnál a részvény felaprózási spekuláció. Tovább
Videók
Utánajártunk
Mi mozgatja a befektetők fantáziáját
-
Ez már a mánia? Robbant az ingatlanalapok vagyona
2018. október 17., 17:37
Szédítő sebességgel emelkedik az ingatlanalapok vagyona, már az 1400 milliárd forintot ostromolja, és az emelkedés gyorsulni látszik. Az egyes alapok teljesítménye nagyon vegyes, 2-től 14 százalékig. A nagyobb hozam azonban lehet, hogy egyben magasabb kockázatot is jelent.
Hírlevél
Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:
Exkluzív interjúk
-
Mibe érdemes fektetni az idén? – Zsiday Viktor
-
Külföldi álmok: honnan tudja egy magyar cég, hogy van esélye labdába rúgni? – Katona Zsolt
-
Mit válassz, ha nyugdíjas éveidre szeretnél takarékoskodni? – Benczédi Balázs
-
A kötvényekből ingatlanalapokba mennek az idén a befektetők – Varga Zalán
-
Ha a nyugdíjadra gondolsz, erre ügyelsz a befektetésnél – Hajósi Péter, Varga-Balázs Attila
